2019年第一季度，中美流媒體頭部平臺的戰況如何？
來源：涵的硅谷成長筆記
原標題：2019的Q1過去了，全球流媒體的戰況如何？
截至上周，Netflix、騰訊、愛奇藝等中美流媒體頭部企業，均交上了第一季度（Q1）的成績單。
各家表現如何？未來又有哪些看點？今天就來分享給你。
1、整體市場 平穩增長
每年的第一季度，中美各家都在休養生息，畢竟都剛過了大節。
最關鍵的，廣告主爸爸的新一年預算可能還沒完全批下來。整體來看，流媒體巨頭的中美玩家表現都比較平穩。
Netflix率先在4月中旬發布財報，訂閱人數繼續提升，創造歷史新高，全季度新增960萬人，全球達到1.48億，全季度收入達到45.2億美金，同比增加22%。
以上結果雖均超預期，但Netflix給出對自己第二季度表現的預期，卻不能讓投資人滿意，盤后跌超7%。
國內的優愛騰三家則均在上周發布第一季度財報。
先看騰訊視頻，這方面的表現數據在財報中歸入“數字內容”版塊。
一句話來總結就是，跟上一季度相比，訂閱用戶數沒漲，廣告收入也沒漲。騰訊將其歸結于“熱門劇情延后播映。”
愛奇藝方面，訂閱會員數再創新高達到9680萬人，這一數字也成為國內流媒體訂閱人數新紀錄。
但由于其第二季營收預計的69.1億~72.9億人民幣不及市場預期，盤后股價下跌4.71%。
優酷方面，則是和阿里巴巴集團財報共同發布，其營收歸類于“數字媒體和娛樂”，共計240億人民幣。
按照財報，這一部分的主要增長，主要來自于UC瀏覽器和優酷的會員費用。
由于并未獨立上市，阿里方面沒有義務披露其會員數據，只公布了50%年增長率。
資本市場對流媒體的評斷主要有兩個方面，一是內容投入效率，二是訂閱用戶數量。
從目前幾家的財報情況來看，流媒體市場的蛋糕依舊很大，但以高投入搶占優質內容的現狀很難在較短時間內改變。
在訂閱用戶方面，Netflix國內用戶規模增長疲軟，開拓海外市場步伐加速，而國內第一梯隊的分化更加明顯，愛奇藝已經逼近億級大關。
2、各家盤點 內爭外戰
流媒體市場步入黃金時代，競爭也隨之加劇。
全球最大變化可以說來自迪士尼，它在Q1喜訊頻傳。
不僅完成了持續2年的21世紀福克斯并購，并間接獲得Hulu的30%股權，還正式公布自己流媒體平臺Disney+最低僅為6.99美金的定價，以此高調入場。
此外，Apple，Amazon，Facebook，YouTube等強敵早已開始布局原創內容和流媒體。如果對比一下19年最新全球移動互聯網流量對比，其競爭對手有足夠的空間實現反超。
事實上，流媒體市場已經從迫切盈利階段過渡到商業模式競爭階段。
不論是Apple、Amazon還是迪士尼等入局流媒體，其核心訴求還是在流媒體黃金時代搶占一塊蛋糕，納入自己的矩陣生態中。
為保障能給原創內容的高昂成本持續輸血，以此鞏固優秀內容的地位，在財報發布后，Netflix緊接著發售了10.5年期，共計20億美元的債券，至此Netflix總債務超120億美金。
不過，Netflix也在財報中表示，他們不覺得競爭對手會在短期之內影響自身增長。
他們公開了一個數據，即使到今天，整個流媒體也僅僅占有了10%的電視時長，這意味，未來全行業還將釋放90%的能量，而自身則以差異化內容作為根基。
愛奇藝方面，會員數量的新高，帶來了更大的會員服務收入，34億元的成績繼續超越曾經的第一大支柱廣告服務。
為了確保內容優勢，愛奇藝3月還完成了總額為12億美元的可轉換優先債券的發行。雖內容成本在本季度的數額為53億元，較去年同期增長38%，但成本環比呈下降趨勢。
騰訊視頻方面，比會員數量停增更嚴峻的，可能是內部地位。需要注意的是，在騰訊整體的Q1財報中，可以看出兩個信號。
第一，游戲業務“重現活力”，官方重點強調《完美世界》和終于能靠“吃雞”賺錢的《和平精英》等游戲。這意味著，在未來至少是短期，公司增長看點在游戲。
第二，在財報中全新增加“金融科技及企業服務”版塊，并對云業務重點提及。這傳遞出，騰訊長期看重的，可以作為又一個重要增長點的，應該是to B的云業務。
不過，從Q2開始，包括《創造101》在內的諸多重點項目上線，能否實現新的一波增長，可以期待。
類似的情況，似乎也在優酷身上發生。整個數字媒體和娛樂版塊，第一季度年增長僅為個位數的8%，去年同期可是34%，增速降低76%。
而整個阿里目前最大的增長點，則來自阿里云的76%增長率。雖然比前兩年同期的103%增長率相比有所下降，但依然可以說是高速增長。
需要注意的是，云計算業務在18年Q4季度和數字媒體娛樂營收打平后，本次首次實現大幅反超。
3、未來看點 新興玩法
中美的在線流媒體行業，目前可以看出三個未來的大方向：新市場、新玩法和新增量。
對于開拓新的市場，全行業未來的著眼點應該在于：向其他地區下沉。
Netflix本次新增的960萬會員中，有786萬來自于美國之外的國際市場。
畢竟，美國有一半的家庭已經成為Netflix的用戶，增長空間有限。而哈斯廷斯更是在此前表示，Netflix的下1億個用戶，應該來自印度。
和其他硅谷的科技產品一個App打天下的思路不同，內容型產品需要最大化的本地化定制。而Netflix則明顯走在行業前列。
在迪士尼更多的還在一部電影全球放的時候，Netflix已經在各個區域鋪開了本地內容，尤其在歐洲和亞洲。
2018年第四季度的新劇總量，亞洲和歐洲總和，已經超過公司全部劇集的一半。
以此思路來推測中國，未來的發展空間更多的也會在一二線城市之外。
雖然頭部的愛奇藝會員數已經接近一個億，但按照美國接近一半的Netflix付費家庭滲透率，中國的會員規模應該在2~3億。
考慮到中國的移動互聯網實質上普及率更高，和全國的版權意識持續增強，這個數值還會更高。
對于在線媒體的新玩法，未來可以看到的兩個方向是：交互式視頻和移動端體驗。
互動視頻從18年底開始逐漸顯現，Netflix上線的《黑鏡·潘達斯奈基》就刷了一波屏。
后來劇情互動類游戲《隱形守護者》在Steam上也取得了不俗的成績。
今年起，優愛騰則開始紛紛入場布局，愛奇藝世界大會公布了一整套完整的制作流程和標準，騰訊也發布了《一零零一》，而優酷方面則是《大唐女法醫》。
互動視頻，更有帶入感，讓不同觀眾體會不同結局，完美解決了眾口難調的問題。這一塊，未來可以期待。
移動端體驗上則強調兩點，一個是移動端的觀影體驗，時長更短，規格最好為豎屏。
這一點上，各家早在一年前就開始布局。另一個，則是各個App間的聯動。比如，騰訊視頻為《創造101》打通微視投票體驗，就是一個嘗試。
新的營收增量，也是全行業探索的方向。比如，愛奇藝選擇的方式是包含IP 開發全鏈條的“蘋果園”。
本次財報中，被歸類為“其他”收入的9.8億人民幣，占比達到12%，成為了愛奇異增長最快的新增量，較去年同期增長高達143%。
而在未來，在迪士尼的Disney+入場后，憑借迪士尼全球的主題樂園和游輪的實體體驗型服務。
它或將成為業內第一個實現線上線下體驗業務打通的流媒體服務商，更多營收增量的可能性將由此產生。
機構預測，全球流媒體市場規模將從2016年的300億美元增至2021年的700億美元。國內在線視頻行業市場規模增長仍將繼續，2020年將達1916億元。
對流媒體平臺來說，在當前競爭環境下，如何盡早打通“優質內容—訂閱會員—收入—優質內容”的良性循環，仍是關鍵性問題。
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作者公眾號：涵的硅谷成長筆記（ID：HanGrowth）
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