近來(lái)，隨著網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管加劇，新投資者進(jìn)入網(wǎng)貸平臺(tái)的速度開(kāi)始放緩。

網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，今年8月份，初周網(wǎng)貸行業(yè)的總成交量相比上周，交易額從173億元猛跌至142億元，整體下滑20%。

而處在行業(yè)中游的小牛在線也受到了比較大的影響。根據(jù)零壹財(cái)經(jīng)發(fā)布的一篇周報(bào)，9月的3號(hào)到9號(hào)，小牛在線共發(fā)放貸款1.4萬(wàn)筆，環(huán)比增加1.2%，完成交易額共1.7億元，環(huán)比減少3.5%。貸款數(shù)量小幅增加，但交易額卻沒(méi)有相應(yīng)地提高，反而呈現(xiàn)較大幅下降的趨勢(shì)。

回顧前段時(shí)間小牛在線交易量和交易額的統(tǒng)計(jì)情況，從7月12號(hào)開(kāi)始，小牛在線的每日交易額大部分天數(shù)處于3000萬(wàn)元以下，僅有四天突破了這一數(shù)字，但在行業(yè)處于高速發(fā)展時(shí)期，小牛在線的每日交易金額基本維持在9000萬(wàn)元上下，甚至有些時(shí)候在億元級(jí)別。所以在近兩個(gè)月，小牛在線平臺(tái)總體呈現(xiàn)出比較低迷的態(tài)勢(shì)，并且就本月初的數(shù)據(jù)來(lái)看，這種低迷的態(tài)勢(shì)還未出現(xiàn)回暖的跡象。

投資流入放緩，“瘋狂加息”對(duì)策收效甚微

根據(jù)零壹財(cái)經(jīng)發(fā)布的幾篇周報(bào)：8月份的6號(hào)到12號(hào)，小牛在線的活躍借款人數(shù)為1.8萬(wàn)人，環(huán)比上升12.5%，活躍投資人數(shù)為2萬(wàn)人，環(huán)比下降9.6%；13號(hào)到19號(hào)，活躍借款人數(shù)為1.9萬(wàn)人，環(huán)比上升6.0%，活躍投資人數(shù)為1.8萬(wàn)人，環(huán)比下降6.6%；20號(hào)到26號(hào)，活躍借款人數(shù)為1.5萬(wàn)人，環(huán)比上升10.2%，活躍投資人數(shù)為2.8萬(wàn)人，環(huán)比下降7.4%?？梢?jiàn)，小牛在線上個(gè)月的借款人數(shù)，相比7月份整體呈增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但投資人數(shù)卻呈下降的趨勢(shì)。

這正好解釋了近來(lái)小牛在線交易額低迷的原因：投資人流入速度大幅放緩。

對(duì)于這種狀況，小牛在線采取的應(yīng)對(duì)策略是“瘋狂加息”。

在今年7月23號(hào)，小牛在線旗下“升財(cái)?！钡脑略律㈨?xiàng)目年化利率從9%上調(diào)到了10%，周周升息項(xiàng)目的年化利率從7%上調(diào)到了8.4%。小牛在線的另一項(xiàng)產(chǎn)品“風(fēng)險(xiǎn)投”，其12個(gè)月鎖定期的年化收益利率一度飆到了13.5%，之前該產(chǎn)品的平均年化利率一直保持在9%上下。

除此之外，為拓展新用戶(hù)，小牛在線還推出了專(zhuān)門(mén)針對(duì)新人的“限時(shí)增利”活動(dòng)。根據(jù)該活動(dòng)的規(guī)則，在2018年8月29號(hào)到2018年9月14號(hào)活動(dòng)期間，投資小牛在線的“安穩(wěn)投”產(chǎn)品即可在原有年化收益利率的基礎(chǔ)上增加2%的收益。雖然增幅不是很高，但小牛在線全方位吸引新老客戶(hù)的意圖顯而易見(jiàn)。

但是，根據(jù)網(wǎng)貸之家顯示的小牛在線8、9月份的成交額數(shù)據(jù)，“瘋狂加息”并沒(méi)能挽救小牛在線低迷的交易額。不僅如此，加息帶來(lái)的高回報(bào)率也給平臺(tái)徒增了運(yùn)營(yíng)成本，相對(duì)應(yīng)的在資產(chǎn)端，小牛在線就要對(duì)放貸年化利率進(jìn)行上調(diào)，給資產(chǎn)端獲客又增加了壓力，最后導(dǎo)致外部資金不流入，內(nèi)部資金也不能流出的尷尬局面。

“禍起蕭墻”引起信任危機(jī)

其實(shí)，按常理講，提高投資人收益利率應(yīng)該能吸引大量資金流入，但為什么這種效應(yīng)對(duì)小牛在線卻不奏效呢？因?yàn)樾∨Ｔ诰€可能已經(jīng)失去了一個(gè)作為網(wǎng)貸平臺(tái)最重要的素質(zhì)——源自投資者的信任。

小牛在線失去投資者的信任是由于平臺(tái)自身內(nèi)部原因?qū)е碌?，比如其上線的產(chǎn)品、內(nèi)部管理、系統(tǒng)安全和合規(guī)營(yíng)運(yùn)。這種因?yàn)槠脚_(tái)內(nèi)部頑疾導(dǎo)致的不信任風(fēng)波，不是平臺(tái)單靠增加收益利率就能夠解決的。

一來(lái)，小牛在線的銀行存管還一直待上線。目前，網(wǎng)貸平臺(tái)上線銀行存管是國(guó)家法規(guī)明確規(guī)定的，因?yàn)檫@樣網(wǎng)貸平臺(tái)就不用自設(shè)資金池，投資人的資金就不會(huì)流經(jīng)網(wǎng)貸平臺(tái)之手，于投資者和平臺(tái)都提供了資金安全保障。但是，現(xiàn)在的小牛在線還處于“離線”狀態(tài)。自從今年5月份由于合規(guī)要求下線上饒銀行以來(lái)，小牛在線稱(chēng)正在積極推進(jìn)與富邦華一銀行合作上線存管系統(tǒng)的進(jìn)程，然而，由于富邦華一銀行之前沒(méi)有過(guò)上線存管的經(jīng)驗(yàn)，所以導(dǎo)致直到現(xiàn)在小牛在線還沒(méi)有與富邦華一成功進(jìn)行對(duì)接。

對(duì)小牛在線來(lái)講，處于“離線”狀態(tài)意味著失去了眾多投資者的一份信任。作為投資者，其最關(guān)心的問(wèn)題，無(wú)疑有兩點(diǎn)：一個(gè)是通過(guò)投資網(wǎng)貸平臺(tái)獲取利益，再一個(gè)就是自身資金的安全。小牛在線在上線銀行存管問(wèn)題上飄忽不定，隨著時(shí)間的推遲，難免會(huì)讓投資者產(chǎn)生擔(dān)心平臺(tái)能力或懷疑平臺(tái)跑路的想法，以致嚴(yán)重影響平臺(tái)的信任度。

二來(lái)，小牛在線旗下的隨心?；钇诋a(chǎn)品涉嫌違規(guī)自融。小牛在線的隨心牛產(chǎn)品屬于一種活期產(chǎn)品，但是，實(shí)際上早在2017年12月中旬，監(jiān)管層下發(fā)的《關(guān)于做好p2p網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》一文里就明確規(guī)定，自通知起，網(wǎng)貸行業(yè)里的活期項(xiàng)目被認(rèn)定為違規(guī)產(chǎn)品，并責(zé)令所有網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)自己的活期產(chǎn)品進(jìn)行限期下架處理。

但反觀小牛在線的隨心牛，仍舊有大量用戶(hù)為圖靈活理財(cái)?shù)姆奖愣I(mǎi)單，致使其在“去活期”的大環(huán)境里依然屹立堅(jiān)挺。其實(shí)這并不是件好事，活期產(chǎn)品的特點(diǎn)是資金流動(dòng)快速，這無(wú)形中會(huì)形成一個(gè)資金出入頻繁的資金池，倘若一時(shí)間資金大量流入，勢(shì)必會(huì)給平臺(tái)增加負(fù)債壓力，導(dǎo)致平臺(tái)因急迫尋求資產(chǎn)端而放松審信力度，埋下逾期風(fēng)險(xiǎn)。

尤其是對(duì)于還未上線銀行存管的小牛在線來(lái)說(shuō)，資金池模式很容易讓投資者懷疑小牛在線進(jìn)行自融、挪用用戶(hù)資金的操作。經(jīng)億歐網(wǎng)報(bào)道，小牛在線的資金去向惹人懷疑，有相關(guān)跡象顯示小牛在線通過(guò)隨心牛獲取的資金，大部分被其通過(guò)暫時(shí)控股西安金融超市流向了旗下的明歐資產(chǎn)管理公司。也就是說(shuō)，小牛在線的資金流動(dòng)去向不透明，投資人懷疑小牛在線違規(guī)挪用資金用于子公司的發(fā)展。

三來(lái)，小牛在線的內(nèi)部系統(tǒng)存在安全隱患。互金偵探報(bào)道稱(chēng)，今年3月份左右，小牛在線的用戶(hù)獎(jiǎng)勵(lì)——京東e卡普遍被盜刷，被盜金額累計(jì)達(dá)數(shù)百萬(wàn)元。據(jù)分析，內(nèi)部人員或合作方京東暗箱操作的嫌疑都非常小，最有可能是因?yàn)樾∨Ｔ诰€的內(nèi)部系統(tǒng)存在安全漏洞，被黑客人員竊取了相關(guān)信息。所以，此事一出，引發(fā)了投資人對(duì)小牛在線系統(tǒng)安全的不信任。確實(shí)，像小牛在線這次大量泄露保密信息的惡性事件并不多見(jiàn)，雖然事情發(fā)生后小牛在線承諾會(huì)全額補(bǔ)償投資人京東e卡的所有損失，但是系統(tǒng)安全問(wèn)題給投資人帶來(lái)的信任危機(jī)不是通過(guò)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償就能夠彌補(bǔ)的，相比幾百萬(wàn)元的損失，小牛在線這次失去投資者信任的代價(jià)要慘重的多。

最后，小牛在線的內(nèi)部管理高層不穩(wěn)定。據(jù)了解，早于去年3月份左右就有媒體指出，小牛在線的高層管理團(tuán)隊(duì)出現(xiàn)多名高管離職的情況，并發(fā)文暗示小牛在線的資金鏈斷裂是導(dǎo)致這一結(jié)果的主要原因。隨后，小牛在線第一時(shí)間對(duì)報(bào)道作出了澄清，表示媒體所稱(chēng)資金鏈斷裂的情況完全屬于失實(shí)和誹謗，但對(duì)于多名管理高層批量離職的情況卻表示確有其事，并給出了解釋?zhuān)阂蛐∨Ｆ脚_(tái)的快速成長(zhǎng)和工作上的成效而被市場(chǎng)挖角。

首先要說(shuō)的是，小牛在線闡明原因的這段話充滿(mǎn)智慧，因?yàn)樵诒砻麟x職的管理高層是被挖角的同時(shí)，也指出了小牛在線在近兩年的發(fā)展成效。但是，就是這樣充滿(mǎn)智慧的一句話，卻也道出了小牛在線管理高層當(dāng)中存在的問(wèn)題——忠實(shí)度不高。換句話說(shuō)，對(duì)于小牛在線離職的管理高層來(lái)講，他們對(duì)平臺(tái)未來(lái)的發(fā)展并不太看好。所以當(dāng)投資者了解到小牛在線的離職潮后，內(nèi)心的慌恐不言而喻。

總得來(lái)說(shuō)，小牛在線近期交易額的不景氣，其本源是由于外部產(chǎn)品與內(nèi)部管理導(dǎo)致的信任危機(jī)，所以小牛在線目前搞“瘋狂加息”的政策肯定是收效甚微的，將來(lái)不解決投資人的信任問(wèn)題，小牛在線的交易額低迷也不會(huì)有回暖的可能。

欲回暖交易，小牛需主動(dòng)整頓違規(guī)、挖角風(fēng)氣

作為一名合格的投資人，對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)的選擇肯定不會(huì)只看平臺(tái)的收益效率，而要涉及到平臺(tái)的方方面面，比如平臺(tái)的合規(guī)力度、內(nèi)部管理情況等。小牛在線想要重拾投資者對(duì)平臺(tái)的信任，需要里里外外對(duì)平臺(tái)的“不良風(fēng)氣”加以整頓。

其一，遵守監(jiān)管的金科玉律，合規(guī)是p2p平臺(tái)發(fā)展的剛性需求。其實(shí)就目前來(lái)看，大多數(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)多多少少在合規(guī)經(jīng)營(yíng)這一塊都有各自的不足，但隨著監(jiān)管與市場(chǎng)的相互作用，未來(lái)網(wǎng)貸行業(yè)的p2p平臺(tái)肯定是那些率先實(shí)現(xiàn)完美合規(guī)的企業(yè)。而對(duì)于現(xiàn)在的小牛在線來(lái)說(shuō)，要達(dá)到這一目標(biāo)，還有很長(zhǎng)的一段路要走。

其實(shí)說(shuō)到小牛在線不合規(guī)的地方，主要是在其理財(cái)產(chǎn)品和銀行存管上，但為什么要說(shuō)小牛在線離完美合規(guī)還有很長(zhǎng)的一段路要走呢？只要小牛在線下架違規(guī)產(chǎn)品，上線銀行存管就好了。說(shuō)起來(lái)簡(jiǎn)單，實(shí)則不然。

一來(lái)一款交易流量巨大的活期理財(cái)產(chǎn)品，其帶來(lái)的收益也是不可估量的。小牛在線作為一個(gè)“比上不足，比下有余”的網(wǎng)貸平臺(tái)，割舍獲利能力如此強(qiáng)大的理財(cái)產(chǎn)品實(shí)屬不易，尤其是在當(dāng)前網(wǎng)貸行業(yè)烏煙瘴氣的大環(huán)境里，大多數(shù)p2p平臺(tái)還在通過(guò)監(jiān)管套利賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，迅速發(fā)展平臺(tái)，小牛在線倘若因此滯后了發(fā)展，豈不是很冤？所以，莽然切斷平臺(tái)的獲利來(lái)源肯定是不可取的，這也是為什么監(jiān)管層要給p2p平臺(tái)充分時(shí)間進(jìn)行自我整改的原因。在下架不合規(guī)產(chǎn)品之前，小牛在線需要探索出一條能合規(guī)獲利的渠道。

二來(lái)在上線銀行存管方面，前面說(shuō)了小牛在線還遲遲未上線銀行存管，其實(shí)一方面是因?yàn)樯暇€銀行存管確實(shí)是一項(xiàng)繁瑣的事情，但是，主要原因還是在小牛在線身上。網(wǎng)貸平臺(tái)上線銀行存管的過(guò)程主要是兩者之間系統(tǒng)對(duì)接的過(guò)程。然而，小牛在線的內(nèi)部系統(tǒng)存在安全隱患，這給上線銀行存管的系統(tǒng)調(diào)試帶來(lái)了難題，因?yàn)殂y行方面也擔(dān)心黑客通過(guò)網(wǎng)貸公司的系統(tǒng)侵入銀行系統(tǒng)。所以，加強(qiáng)技術(shù)團(tuán)隊(duì)實(shí)力，完善金融系統(tǒng)是小牛在線不得不走的一條路。

其二，以培養(yǎng)教育模式代替市場(chǎng)挖角模式，增強(qiáng)高層管理團(tuán)的凝聚力。小牛在線的高層管理人員被市場(chǎng)批量挖角，小牛在線給出的原因是因平臺(tái)快速成長(zhǎng)和工作上的成效而導(dǎo)致的。其實(shí)，小牛在線的解釋更像是借口，說(shuō)白了，小牛在線管理高層批量離職是由于其挖角式招聘模式的弊端引起的。

看看目前小牛在線領(lǐng)導(dǎo)層的主要情況。其總裁王潔鳳，曾擔(dān)任原星展銀行香港及中國(guó)內(nèi)地零售銀行業(yè)務(wù)總監(jiān)，副總裁胡文會(huì)，是原阿里巴巴商業(yè)智能的負(fù)責(zé)人，首席技術(shù)官郭煒曾任職陸金所對(duì)外金融對(duì)接的職位。首先，這三個(gè)人的工作經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力是毋庸置疑的，但是有一點(diǎn)，小牛在線的領(lǐng)導(dǎo)層里沒(méi)有一位是其創(chuàng)始人或股東，也沒(méi)有一位是曾經(jīng)跟隨小牛在線一路打拼而來(lái)的。因此，小牛在線高層管理人員的忠實(shí)度不高，很容易再次被市場(chǎng)上的大公司挖角。

所以，為加強(qiáng)穩(wěn)定性，小牛在線應(yīng)該用培養(yǎng)人才的思路發(fā)展內(nèi)部管理層。這樣不僅可以免去公司高薪競(jìng)爭(zhēng)外部人員的成本，更重要的是可以加強(qiáng)高層人員對(duì)公司的忠誠(chéng)度。目前小牛在線的實(shí)力在整體行業(yè)里處于中游的位置，可以說(shuō)這個(gè)位置是比較尷尬的，因?yàn)殡S著p2p行業(yè)的大洗牌，現(xiàn)存的網(wǎng)貸平臺(tái)中將可能有一半以上的平臺(tái)慘遭淘汰，而小牛在線正處在這不上不下的當(dāng)口，情勢(shì)不容樂(lè)觀。所以，擁有一批忠于平臺(tái)發(fā)展的管理層很重要，只有領(lǐng)導(dǎo)層愿與平臺(tái)共存亡，才能激發(fā)員工的工作斗志，讓小牛在線走出“扒鍋沿”的窘境。

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