一幫歐洲人，創建了非洲版的阿里巴巴？
作者：P仔，編輯：新貴，來源：青年橫財發展會
上半年的疫情，讓很多人憋在家里，使得線上購物的需求激增。全球各地的電商賺了個盆滿缽滿，股價起飛，非洲亦是如此。印象中的非洲，科技較落后，是不是非洲老鐵們都不會線上購物呢？
其實，隨著非洲大陸互聯網普及率的激增，越來越多的非洲人養成了上網購物的習慣。根據麥肯錫的研究報告《Lions Go Digital》顯示，到了2025年，線上購物將占據非洲零售總額的10%，這是一塊價值750億美元的大蛋糕。
麥肯錫報告
而非洲最大的電商平臺，叫做Jumia。
非洲老鐵在Jumia上購物，多少帶點賭的性質，因為往往Jumia發過來的實物和照片相差太大。這點，與某某某的買家秀和賣家秀有些異曲同工之處。
賣家秀與買家秀
買家秀和賣家秀有差別，可以歸結于買家的問題，畢竟不是人人都像廣告里的辣妹那樣。
但買了兩個垃圾桶，Jumia卻發了兩個水杯大的迷你垃圾桶，這就說不過去了。
迷你垃圾桶滿足了我的今日笑點
這個神奇的Jumia成立于2012年，號稱“非洲最大的電商平臺”，被稱為“非洲阿里巴巴”和“非洲亞馬遜”。目前Jumia在14個非洲國家和地區運營，年活躍用戶達640萬。
2016年，Jumia成為了非洲大陸首家估值超過10億美元的獨角獸企業。相繼布局了酒店預訂平臺Jumia Travel、送餐平臺Jumia Food、分類廣告網站Jumia Deals、線上支付Jumia Pay以及金融服務Jumia貸款計劃。
2019年，Jumia成為非洲第一家在紐交所上市的非洲科技初創企業。
令所有人都沒想到的是，Jumia卻陷入一個巨大的漩渦。
1、上市即沒落？
靠著“非洲亞馬遜”和“非洲阿里巴巴”的稱號，Jumia引來了資本的追捧。2019年4月，Jumia在紐交所以每股14.5美元上市，估值11億美元。
投資者十分看好非洲的電商市場和Jumia的潛力，三天內Jumia股價暴漲了200%，股價一度逼近每股50美元，市值38億美元。
Jumia支棱起來了，一時間風頭無兩，韭菜們以為Jumia會像亞馬遜和阿里巴巴那樣平步青云。
可好景不長，著名空頭機構香櫞研究發布了報告稱“Jumia在欺詐”，Jumia的股票不值錢，你們沖個錘子。
香櫞在報告中爆錘Jumia：“Jumia虛報數據，將自己的活躍用戶數和商家數上調了20%-30%，并且隱瞞了自己有41%的訂單被退回一事。”
香櫞表示，Jumia是近十年濫用IPO制度最嚴重的企業，做了18年報告沒見過這么明顯的作假，真是活久見。
香櫞的報告一出，Jumia股價應聲跌至26.89美元，而Jumia做出的回應根本不奏效。投資者對Jumia發起了集體訴訟。幾個月后，Jumia宣布退出加蓬市場，然后在肯尼亞進行了裁員。
紐交所上市時的Jumia，今非昔比
2019年7月，彭博社報道了Jumia與Vivo energy Plc達成戰略伙伴關系（此Vivo非彼vivo）。Vivo energy在非洲擁有2100家殼牌和Engen的加油站。如此一來，消費者在Jumia買的東西就可以在Vivo energy的加油站取貨了，簡化了非洲大陸的產品交付過程。
但這消息一出，Jumia的股價跌到了20美元以下，一蹶不振。
2019年8月，Jumia發布了第二季度財務報告。Jumia尼日利亞的CEO朱麗葉·阿娜瑪指出，其J-Force計劃中有些第三方銷售人員正在從事不正當的銷售行為。
加入J-Force，給自己當老板兒
因為J-Force部門的銷售員工薪水主要來自傭金，如果銷售的業績達標，將會獲得傭金和底薪。但如果銷售員工的業績沒有達標，連底薪都得不到，到后來，底薪制度都被取消了。
在這種極端的壓力下，J-Force銷售團隊意識到，他們每個月的收入完全和訂單指標相關，沒有訂單就沒錢養家。訂單成功與否不重要，只要有下單量就可以了。
所以，在2018年第四季度至2019年第二季度之間，有些銷售人員通過虛假訂單產生了大約1750萬美元的造假。
Jumia堅稱，它從未正式批準過這種行為，已經解雇了負責人員，并且對Jumia的財務報告沒有實質性的影響。
不僅如此，財務報告還顯示，在2018年，Jumia的累計虧損達到了9.657億美元。并且未來的盈利能力還是未知，投資者對這家公司完全沒什么興趣了，大家的耐心已經消磨殆盡了。
一個月后，Jumia的股價跌至個位數，最低跌至2.18美元。曾經擁有30億美元估值的Jumia，在6個月內市值蒸發了26億美元。
2019年11月，Jumia意識到需要關閉一些不適合電商發展的國家和業務，否則很難盈利。
于是，Jumia迅速宣布退出喀麥隆市場、盧旺達市場和坦桑尼亞市場，并且試圖繪制盈利之路，想在成立20年之后的2022年實現盈利。
Jumia的最初擁有者，德國火箭網（Rocket Internet）在Jumia上市一周年的前一周，拋售了所持11%的股份。
因為疫情的影響，非洲老鐵們在家里線上購物的次數大大上升。Jumia在2020年的股價也從個位數漲到了十幾美元。而Jumia的另一個大股東，非洲最大無線運營商MTN也計劃出售所持的全部權益來回血。
要被“爸爸”拋棄了，“兒子”的路該怎么走？
2、前途未卜的“弟中弟”
Jumia的三駕馬車：一個每年訪問量達10億次的市場、一個處理運輸和交付的物流部門，以及一個支付平臺Jumia Pay。
Jumia在非洲市場的掘金之路陷入疲態，因為在物流和運輸基礎設施欠發達的國家中大規模建立電商運營的過程艱巨又昂貴，燒錢得燒到什么時候是個頭啊？
老鐵們干就完啦
雖然被稱為“非洲阿里巴巴”和“非洲亞馬遜”，但是Jumia和這兩個巨頭相差甚遠。亞馬遜花了6年才實現盈利，但成立了8年的Jumia，還在掙扎線上。或許Jumia在盈利方面真的要向兩位大哥好好學習一下了。
在電商市場，Jumia面臨著強敵的挑戰，那就是全球知名物流快遞公司DHL推出的DHL Africa eShop。
2019年4月，DHL Africa eShop上線，擴張至34個非洲國家，使200多個美國和英國的賣家在線上面向非洲消費者。
同時，DHL與初創公司Mall of Africa聯手合作，Mall of Africa主攻中上層人群。DHL Africa eShop甚至自稱：“我們才是非洲最大的電商平臺。”
靠著物流和快遞起家的DHL，肯定比Jumia的配送系統更加成熟。雖然Jumia在大力發展物流配送，但DHL和Jumia中路對線，Jumia怕是遭不住。
DHL賊硬氣
除了DHL，Jumia身后的Takealot和Konga也在緊追不舍。
Konga由尼日利亞人Sim Shagaya創立，后來出售給了Zinox，Zinox將Konga與新興零售公司Yudala進行了合并。
Jumia和Konga都有自己的交付平臺——Konga Pay和Jumia Pay，并且還在送餐和分類廣告網站兩個領域進行廝殺。
2020年Jumia的財報顯示，Jumia Pay同比增長達到71%，交易量達到230萬，比去年同期增長77%。Jumia Pay已經成為陷入困境的Jumia創造新收入的關鍵來源。
但金融科技領域的競爭更加激烈，燒的錢并不比電商領域少，尼日利亞的Opay和Palm Pay等支付服務運營商僅去年就得到了超過2.1億美元的融資。
這邊Jumia和Konga在尼日利亞打得不可開交，那邊南非又來了個Takealot。Takealot拿到了南非最大報業集團Naspers超過3億美元的注資。
南非電商黑馬Takealot
此前，Naspers投了Konga，但是在2018年出售了Konga，轉投Takealot。很明顯，Naspers看中了南非的市場，并不看好尼日利亞的市場。南非作為非洲最先進的經濟體，基建設施非常發達，并且人均購買力更強，更適合電商平臺發展。
同樣想要在2022年之前盈利的Takealot，比Jumia更有希望。Takealot的CEO基姆·里德表示，Takealot的收入是Jumia的四倍，祝Jumia好運。
Jumia仿佛成了一個弟中弟，誰都能來踩上一腳。
3、財富大門為誰而開
2012年，法國人杰瑞米·霍達拉和薩夏·波尼翁納克共同創立了Jumia，彼時他們剛離開麥肯錫咨詢。“德國山寨之王”火箭網（Rocket internet）給他們提供了初始資金，并擁有20.6%的股份。
德國創投孵化器Rocket internet
隨后，南非無線運營商MTN也進行了投資并擁有29.7%的股份，法國保險公司Axa和法國電信公司Orange也進行了投資。
MTN、Orange和Axa對于Jumia的投資并不僅僅只因為財務，而是具有高度戰略性的。這三家公司在非洲擁有重要的業務，希望能夠參與非洲的數字化進程。而Jumia則是這一變化的最大參與者。
比如，Orange開始在Jumia上賣手機。并且所有Orange用戶使用Jumia時可以免流量，因為非洲的流量比較昂貴，所以此舉幫助Jumia吸引了新客戶。Axa的智能手機保險也在Jumia上架了。
Axa保險在Jumia上賣手機保險
Jumia的總部位于德國柏林，技術和產品團隊位于葡萄牙，高管團隊位于阿聯酋。高管團隊主要由白人組成，其中有些人對非洲完全陌生。這引發了很大的爭議，有人認為這是一家外國公司利用非洲的身份在非洲大陸撈金，稱之為“金融殖民主義”。
作為首席執行官，薩夏·波尼翁納克表示，Jumia的技術團隊在葡萄牙是因為非洲缺乏人才。盡管這是一個事實，但非洲老鐵聽了這話屬實不樂意了。
而總部設立在德國，Jumia高層也有自己的想法，因為歐洲公司結構比非洲公司結構更容易吸引投資者的資金。由于非洲部分國家的政治體系不穩定，將總部設在德國更安全些。
薩夏·波尼翁納克
Jumia首席執行官還表示，Jumia在非洲提供了很多工作機會。最重要的是，Jumia的消費者和賣家在非洲，這家公司是為非洲人服務的。言下之意，不管你們怎么說，我Jumia就是非洲公司！
不可否認的是，Jumia為非洲的電商領域帶來了很大的突破，上市籌集了1.96億美元也算是一項成功。雖然Jumia從最開始的受追捧到現在的不被看好，期間暴露了諸多問題。但Jumia在非洲仍然有一定的優勢，80%的市場占有率擺在那呢，并且Jumia的支付系統和物流系統也在進步。
最重要的是，Jumia的財務問題，令投資者保持著疑問。如果得不到新的資金支持，這只墮落的獨角獸將面臨著生死存亡的問題。
畢竟，即使是阿里巴巴的非洲分巴，也不是誰都能叫得起的。
參考資料：
BBC《Jumia: The e-commerce start-up that fell from grace 》，2020/4/29
Forbes《Jumia, Africa’s Failed Unicorn Is Hemorrhaging Millions》，2020/4/23，作者：Kori Hale
獨角獸Jumia會是“詐騙犯”還是“非洲阿里”/美股研究社
再談Jumia：很不樂觀/贏在非洲
Techpoint《Could JumiaPay save the Amazon of Africa?》，2019/11/13，作者：Yinka Awosanya
Linkedin《Why is Konga worth "only" $35m and Jumia $1 billion?》，2017/11/23，作者：Bastien Moreau
Techpoint《How Jumia lost its unicorn status, shedding $2.6bn market cap in 6 months》 ，2019/10/14，Yinka Awosanya
The Africa report《Jumia: What went wrong at ‘Africa’s First Unicorn’?》，2019/12/11，David Hundeyin
MarketWatch《5 things about newly-public African e-commerce site Jumia》，2019/4/14，作者：Tonya Garcia
麥肯錫全球研究所《Lions go digital: The Internet’s transformative potential in Africa》，2013/11/1，作者：James Manyika, Armando Cabral, Lohini Moodley, Suraj Moraje, Safroadu Yeboah-Amankwah, Michael Chui, and Jerry Anthonyrajah
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