比特幣大漲、OKEx平臺走強：我們要如何看待數字貨幣？

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舉報 2020-08-11

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恐怕沒幾個人能預期到，比特幣能在最近快速回升、企穩在11000美元以上。

自312黑天鵝事件以來，數字貨幣在谷底近乎橫盤了數月之久，市場悲觀情緒蔓延，比特幣的連番大漲，包括OKB、BNB等主流平臺幣市場價格和熱度的持續居高不下，可謂為行業復蘇打了一劑強心針。

加密研究和分析公司Glassnode表示，當比特幣的價格超過1.1萬美元范圍時，93%的流通比特幣都可以盈利。事實上，市場看漲情緒確實已經被點燃。

據Skew Analytics的數據，比特幣期貨未平倉合約總量和交易量已達到自3月12日市場崩盤以來的最高水平。整個比特幣期貨市場的未平倉合約（或未完成交易的總價值）達到50億美元，比特幣期貨交易量突破了400億美元。其中OKEx BTC目前的合約未平倉持倉量為12.2億美金，位居各大交易所之首，是目前唯一突破10億美金的交易所。

這是一個有意思的現象。外部大環境變差，比特幣似乎成了一種避險手段，而頭部交易所也在形成強力吸附漏斗，吸引著“淘金者”們的快速涌入。當下，對于大部分普通投資者而言，我們究竟應該怎么辦？后市又該如何走？

筆者認為，比特幣的連日上漲，仍然沒有改變數字貨幣的熊市基本面，個人投資者首先要做的是要特別警惕激進投機主義。雖然，這個領域一向不缺乏投機者。

短短幾個月內，比特幣可謂大漲大落、震蕩不停，大量投機者沖進去搶反彈、抓行情，想賺一波短線就跑，又紛紛鎩羽而歸。事實上，數字貨幣的劇烈波動從未停止過，只是在外部大環境極差的背景下，比特幣到底會跌到什么地步或者漲到什么地步，我們根本無法預料，也根本無法衡量收益，但這其中的風險卻可能會超出很多人的承受能力。

我們常講，熊市行情，避險心理占上風的現象一直存在并且合理。不過，把比特幣作為避險手段，是否合理？

我贊同OKEx CEO Jay Hao的觀點，為了抗通脹保值，投資者可以選擇很多低風險的資產，不一定非要投資高風險的數字貨幣。畢竟，即使是避險王者黃金，前段時間都稍顯震蕩低迷，在全球性危機面前，隨著投資者對全球經濟衰退風險的憂慮情緒與日俱增，幾乎可以確定的是，沒有任何一個投資品能夠走出獨立行情。將比特幣認為是法幣增發的避險資產，并不準確，比特幣更有可能成為的是法幣增發的“對沖資產”，正如Jay Hao所說，因為比特幣根本無法避險。

警惕激進投機主義，看好自己的現金口袋，在當下可能顯得尤為重要。

當然，客觀講，今年上半年主流平臺幣的表現反而可圈可點。近日，CoinGecko對外發布了2020第二季度報告，數據顯示，OKB以90%的投資回報率，躍居第一的位置，火幣、BNB緊跟其后。今年以來，OKB增長超過150%，HT也有漲幅，平臺幣的表現整體不差。投資者要是真看好比特幣后市上漲可能，也應盡量摒棄短線思維，堅持長期價值投資，并且選擇與OKEx這些主流交易所深度捆綁，盡可能與平臺們共擔風險。

以OKB而言，這波上升行情應該與OKB持續的銷毀計劃以及自身應用生態的不斷完善有重要關系。今年2月份，OKEx一次性銷毀了7億枚未發行的OKB，力度可見一斑，引發其他玩家的大力跟隨，從經濟學角度看，OKB的通縮模式讓OKB具有顯著的稀缺性，價格上漲也就不難理解。

另一方面，也與OKB本身具有極其豐富的應用場景、眾多平臺權益有關。目前OKB覆蓋了支付、交易、旅游、生活服務、電子合同等等數十個重要領域，持有者可通過OKB享受一流的安全服務、抵押借貸服務、各類錢包存儲服務、線上線下購物支付服務、酒店預訂服務等，并且持有者可以擁有多項平臺權益，包括手續費折扣、OKEx Jumpstart預約額度、余幣寶存儲、小額資產兌換以及OKB杠桿交易（3倍杠桿）、OKB法幣及幣幣交易、認證商家、OKChain公鏈生態權益、OKEx DEX去中心化交易、上幣福利活動、全球合伙人、投票、OKNodes、OKB回購與銷毀等。當然，這些場景能夠落地并與投資者深度捆綁，優良的用戶體驗顯得越來越重要。作為頭部交易所，OKEx秉承用戶第一的理念，一直不斷豐富自身產品，注重產品打磨，收集用戶建議，完善用戶體驗，也對其漏斗效應的形成打下了基礎。

不過，即使頭部交易所們的平臺幣正在吸引大量投資者，我們應該看到的是，目前疫情何時結束仍未可知，在全球經濟趨弱的大環境下，加密市場走向仍然不明，在加密市場這片瞬息萬變的“黑森林”中，交易所行業格局重新洗牌并非沒有可能，未來留給頭部交易所們的挑戰勢必會越來越多。

這也是筆者要強調的第二點，當下數字貨幣行業仍需警惕躍進主義。事實上，今年上半年，交易所并未出現集中關停潮，在全球超2萬家交易所的市場格局里，這樣的狀態還是稍顯不尋常。

此前，Business Korea的一份新報告顯示，由于交易量低，絕大多數國內加密貨幣交易所瀕臨破產，“毫不夸張地說，97%的國內交易所由于交易量低而面臨破產的危險。”比特幣大漲、行業復蘇，能給這些交易所們帶來新的轉機嗎？

大概率是不能。筆者的判斷是，整個交易所格局正在進入深度調整期，大量冗余交易所將很快進入關停期，熊市是塊試金石，會把大量不靠譜的項目清洗出去，為找到下一個周期偉大項目預留出最佳的機會，這是行業發展之必然，從目前主流平臺幣們強大的吸附現象也能看出，用戶用腳投票是必然。

在這樣的趨勢下，頭部交易所們更應沉下來、慢下來，耐心打磨產品和服務，強化資產和個人信息安全，以自身合規推進行業合規發展。畢竟，在崇尚信任共識的區塊鏈語義里，加密貨幣安全性成為焦點話題和用戶最擔心的問題之一，多少有點諷刺，這恐怕也是行業野蠻生長、躍進式發展帶來的可見的惡果之一。

也因此，產業仍要警惕拿來主義，持續堅持底層技術創新與融合應用。

當前，數字貨幣的競爭已然上升到國家戰略高度，近一年來，全球對加密貨幣監管政策進展較快，德國、印度、韓國、法國等國家的相關監管機構或法律機構都對加密貨幣的法律地位做出進一步明確，且整體較為友好，數字貨幣正逐漸演變成各國金融機構、科技公司競相角力的新戰場。近期，甚至有消息稱我國央行數字貨幣DCEP即將正式落地發行，并將先行在深圳、蘇州、雄安新區、成都及未來的冬奧場景進行內部封閉試點測試。

但是，這并不意味著當前暴漲暴跌的比特幣符合題中之義。事實上，在當前監管趨強、賦能產業和實體經濟的訴求下，國內數字貨幣的發展更重要的是堅持本土化創新，而不是自囷于發幣炒幣這樣狹窄、偏頗的路徑上，我想對于頭部玩家們而言，更要清晰認識到這一點。

事實上，在底層技術創新與融合應用上，數字貨幣至少可以在兩個維度上著力探索和發揮價值。一個是解決產業層面的互信問題，這本身應該是區塊鏈技術的天然價值屬性，比如利用分布式賬簿技術，解決金融機構之間的互信問題；一個是效益層面，需要發揮自身優勢降低交易成本，幫助產業層面降本增效。正如業內人士指出的，區塊鏈技術的普及有望打破當前“中間商賺差價”的交易模式，實現點對點交易，降低交易成本，讓交易在信息時代“返璞歸真”。

確實，數字貨幣行業早就該“返璞歸真”了，回歸初心，才是行業能夠進入理性繁榮的開始。

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