領(lǐng)漲中概股的量子之歌，“銀發(fā)經(jīng)濟”背后的“掘金者”？

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舉報 2024-10-17

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國慶期間，中國領(lǐng)先的成人在線學(xué)習(xí)服務(wù)商——量子之歌(QSG.US)股價明顯走高，并大幅領(lǐng)先其他中概股。截至10月8日，該股累計漲幅高達72.41%，報收4.00美元，其中10月2日錄得單日最高漲幅，達29.63%。

就在同一天，Zacks Investment Research發(fā)布首次覆蓋報告，對量子之歌進行首次覆蓋深入分析，并設(shè)定了12個月內(nèi)目標(biāo)價格為6.00美元，預(yù)示著該股票較當(dāng)前價格有顯著的上行空間。

而這次股價大漲背后，一方面是因為中概股全面暴漲，使得外資對中國資產(chǎn)配置興趣也大幅增加，尤其是在宏觀預(yù)期改善的背景下，中國資產(chǎn)在全球金融市場中重獲話語權(quán)。

另一方面在于市場對銀發(fā)經(jīng)濟的看好。近年來，由于國內(nèi)市場轉(zhuǎn)向內(nèi)循環(huán)，內(nèi)需增加，老齡群體的消費觀念、消費能力相應(yīng)變化，這使得銀發(fā)群體的消費潛力逐漸顯現(xiàn)。

而在股價大漲的同時，量子之歌還宣布了特別現(xiàn)金派息。通常來說，股息派發(fā)通常會對股票流動性和股價表現(xiàn)產(chǎn)生積極影響，但這也展現(xiàn)了公司管理層對未來增長潛力的堅定信心。時至今日，一步一步走來，量子之歌究竟做對了什么？

現(xiàn)金派息背后，量子之歌的“穩(wěn)”溢于言表

10月1日，量子之歌宣布將進行上市后首次特別現(xiàn)金派息。基于對業(yè)績增長及財務(wù)狀況的長期信心，其董事會已批準(zhǔn)并宣布每普通股派發(fā)0.067美元股息，總派發(fā)額預(yù)計將達到1100萬美元。

預(yù)計量子之歌將于2024年11月7日向公司普通股股東支付股息，于 2024年11月15日向美國存托股票（ADS）持有人支付股息，屆時截止至2024年10月30日登記在冊的普通股及ADS持有者股東可獲對應(yīng)股息。

量子之歌之所以能夠?qū)嵤┡上⒄撸己玫呢攧?wù)狀況，穩(wěn)定的現(xiàn)金流以及強勁的盈利能力是它的底氣。而這也源于其近年來在業(yè)務(wù)拓展、用戶增長和成本控制等方面的成功實踐。

在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟背景下，實現(xiàn)股東回報的壓力不言而喻，但量子之歌仍堅持進行特別現(xiàn)金派息，這無疑是一種積極信號，很大程度提振了市場對量子之歌長期發(fā)展的信心。尤其對于偏好穩(wěn)定現(xiàn)金流和股息回報的投資者來說，這更是一個重要的參考因素。

量子之歌的財務(wù)狀況呈現(xiàn)出顯著的穩(wěn)健性。2024財年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為2.83億元，同比增長20%。截至財年末，公司現(xiàn)金及其等價物和其他短期投資共計10.26億元，同比增長10.27%。公司無任何借款，這一財務(wù)特征為公司的運營以及未來發(fā)展賦予了更大的靈活性與自主性，使其具備充分的能力專注于戰(zhàn)略增長計劃。

而在剛剛結(jié)束的2024年財年，量子之歌同樣不負所望，展現(xiàn)了強勁的增長勢頭。財報數(shù)據(jù)顯示，量子之歌全年總營收實現(xiàn)38.0億元，同比增長23.2%，經(jīng)調(diào)整凈利潤連續(xù)七個季度盈利。其中，第四季度收入達到10.0億元，較去年同比增長20.7%。

得益于核心業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)力以及運營效率的持續(xù)提升，截至2024年6月30日，量子之歌的注冊用戶總數(shù)達到1.276億，保持高質(zhì)量增長。

回顧來看，本年度量子之歌主要聚焦銀發(fā)經(jīng)濟行業(yè)，在打造銀發(fā)經(jīng)濟服務(wù)新生態(tài)方面付出良多。今年8月，量子之歌旗下千尺學(xué)堂邀請乒乓球運動員倪夏蓮擔(dān)任品牌體驗官。

這正是因為倪夏蓮在巴黎奧運期間所展現(xiàn)的“熱愛與堅持”，與當(dāng)下中老年人追求夢想、積極向上的人生態(tài)度不謀而合。

不僅如此，量子之歌還布局了中老年大健康消費品市場。財報顯示，第四季度GMV近3360萬，環(huán)比增長高達83.3%。可見，量子之歌將業(yè)務(wù)重心聚焦于“銀發(fā)經(jīng)濟”領(lǐng)域已取得初步成效。

今年，量子之歌拋出的“定心丸”不止一劑，股價大漲、穩(wěn)定派息、業(yè)績穩(wěn)增，量子之歌不僅讓股東們直接受益于公司業(yè)績的增長，同時還提升了投資者持股的信心以及長期持股的吸引力。

抓住“老年人的心”，從何入手？

逐漸將業(yè)務(wù)重點轉(zhuǎn)向“銀發(fā)經(jīng)濟”領(lǐng)域的量子之歌，不僅推動注冊用戶數(shù)持續(xù)增長，其核心業(yè)務(wù)收入（個人在線學(xué)習(xí)服務(wù)收入與消費者業(yè)務(wù)收入）也在同步增長。

財報顯示，2024財年第四季度，個人在線學(xué)習(xí)服務(wù)收入同比增長25.7%至9.067億元，高于2023財年第四季度的7.211億元；消費者業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入3330萬元，去年同期僅為340萬元，增長顯著。

之所以能夠保持高速增長，主要原因在于量子之歌抓住了老年人的“心”。

首要推動因素仍然是成人學(xué)習(xí)市場的蓬勃發(fā)展與持續(xù)增長態(tài)勢。弗若斯特沙利文發(fā)布的《中國成人學(xué)習(xí)市場行業(yè)報告》顯示，中國成人學(xué)習(xí)市場規(guī)模呈持續(xù)上漲趨勢，2022年市場規(guī)模已達 5762 億元，預(yù)計到 2027 年將達到 1.04 萬億元，復(fù)合增長率達12.6%。

在此背景下，量子之歌逐步從流量生意向產(chǎn)品生意轉(zhuǎn)變，通過深耕多元化的產(chǎn)品、高質(zhì)量的內(nèi)容來煥發(fā)品牌活力和潛力。截至目前，量子之歌憑借課程體系的廣度與深度，已經(jīng)成功在銀發(fā)市場中生根發(fā)芽，贏得了廣泛認(rèn)可。

例如，千尺學(xué)堂面向中老年群體開發(fā)鋼琴、書法、站樁、八段錦等課程。通過直播、社群等方式，讓中老年用戶足不出戶即可與經(jīng)驗豐富的講師在線互動，享受高質(zhì)量教學(xué)。

內(nèi)容層面打造完成后，量子之歌在用戶運營上同樣不遺余力。平臺多次舉辦的線下活動很大程度上起到了增加用戶粘性、提高學(xué)習(xí)效果的作用。

例如，千尺學(xué)堂舉辦的“千尺書法大賽”，提供場地和機會，讓中老年用戶能夠有渠道共享線下學(xué)習(xí)體驗，從而提升學(xué)員獲得感。

而“線上+線下”的興趣學(xué)習(xí)模式也催生了銀發(fā)學(xué)習(xí)服務(wù)一體化平臺，量子之歌將傳統(tǒng)文化藝術(shù)課程與數(shù)字技術(shù)相融合，在線上推出了書法、八段錦等課程，線下則發(fā)布了景德鎮(zhèn)、武當(dāng)山等游學(xué)產(chǎn)品，以此服務(wù)于銀發(fā)人群“悅己+社交”的興趣學(xué)習(xí)需求。

北京市舉辦的2024居家社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)秋季“家年華”活動上，量子之歌創(chuàng)始人、董事長李鵬表示，為了進一步深化量子之歌的線下布局，公司將與行業(yè)伙伴緊密合作，共同推進線下社區(qū)“養(yǎng)老學(xué)堂”的試點項目。作為活動承辦方，量子之歌獲得了央視、人民日報、新華社等央媒報道，其中中央電視臺《歲歲重陽今又重陽》特別提到，活動以“您家門口的養(yǎng)老服務(wù)”為主題，為老年人創(chuàng)造了愉悅體驗，展現(xiàn)了首都老年群體的積極風(fēng)貌。

綜合來看，在線下社區(qū)建立活動中心，加上線上課程和線下產(chǎn)品的銷售推廣，既可以觸達更多中老年人，也能夠起到拓寬市場的作用。

由此可見，量子之歌在嘗試發(fā)展線下模式時，不僅結(jié)合了自身的線上特色，也豐富了線下產(chǎn)品的展現(xiàn)形式，而且并未局限于課程和活動，游學(xué)產(chǎn)品的推出為其滲透銀發(fā)旅游市場打下了基礎(chǔ)。此外，量子之歌也在計劃開發(fā)自有品牌產(chǎn)品，從而提高毛利率和市場競爭力。

再者，在技術(shù)研發(fā)與課程升級方面，量子之歌同樣展現(xiàn)出了強大的應(yīng)用實力與前瞻性。近年來，量子之歌不斷推出智能學(xué)習(xí)工具包，截至6月底，量子之歌已經(jīng)成功研發(fā)出約63種高效智能學(xué)習(xí)工具，有效地激發(fā)了用戶的學(xué)習(xí)積極性與主動性。

最后，在商業(yè)模式創(chuàng)新方面，量子之歌的“直播+”模式也展現(xiàn)了獨特性。其通過將直播與課程服務(wù)緊密結(jié)合，打破了傳統(tǒng)教育在時間、空間與地點上的限制。正因為直播教學(xué)的互動性更強，用戶可以與講師實時互動、提問與交流，從而大幅提升了學(xué)習(xí)效果。

此外，從“直播+課程服務(wù)”到“直播+商品服務(wù)”的拓展，進一步豐富了公司的業(yè)務(wù)形態(tài)，為用戶提供了更加多元化、個性化的服務(wù)選擇。

從以上舉措來看，不僅驗證了成人在線教育市場的龐大需求以及銀發(fā)人群的消費能力，更是直接的展現(xiàn)了量子之歌洞悉市場需求的敏銳“嗅覺”，與緊抓機遇的高效執(zhí)行力。

量子之歌開啟“銀發(fā)掘金時代”

進入中老年人在線教育賽道后發(fā)現(xiàn)，中老年人的“悅己”和“社交”需求很容易被社會和家庭所忽略，很多老年人其實渴望通過學(xué)習(xí)來拓展社交圈子。他們希望通過學(xué)習(xí)新技能、新知識來證明自己的能力和價值。

正如量子之歌創(chuàng)始人、董事長李鵬所說，未來養(yǎng)老不僅是物質(zhì)層面的保障，更是精神層面的關(guān)懷和支撐。

《2024中老年興趣教育課程營銷指南》顯示，77.2%的中老年人群有過或正在進行興趣學(xué)習(xí)。從興趣學(xué)習(xí)的核心驅(qū)動力看，64.8%的中老年興趣學(xué)習(xí)人群是為了滿足自我的求知興趣，55.1%選擇通過興趣學(xué)習(xí)提高生命質(zhì)量，54.3%通過興趣學(xué)習(xí)拓展新社交圈。

此時，應(yīng)運而生的是新一代中老年人。“新中老年”的顯著特點，就是有空閑時間和精力去追求物質(zhì)富足以外的精神生活。

從新中老年群體選擇報課學(xué)習(xí)的類型來看，其分散化學(xué)習(xí)的特征十分明顯。盡管健康類和運動類課程作為長期以來的熱門選項，依然保持著強勁的表現(xiàn)和吸引力；但同時，形象禮儀類以及手工類等較為小眾的課程，在市場需求方面也展現(xiàn)出了蓬勃的增長勢頭。

而這些變化也正是量子之歌現(xiàn)階段所面臨的挑戰(zhàn)。如何確保持續(xù)推出的新產(chǎn)品和服務(wù)可以滿足用戶需求，尤其是如何在公域市場中吸引未購買課程的中老年用戶。

但其實，快速變化的市場需求對量子之歌來說，既是一個挑戰(zhàn)，同時也是一個信號。比如，從新的市場需求中，我們發(fā)現(xiàn)除傳統(tǒng)知識和實用技能的課程學(xué)習(xí)外，娛樂性技能的課程鋪設(shè)也可以加強。

再從供需角度看，近年來，銀發(fā)經(jīng)濟領(lǐng)域正在呈現(xiàn)供需兩旺的趨勢。

一方面，現(xiàn)在已有不少新興企業(yè)紛紛瞄準(zhǔn)了銀發(fā)經(jīng)濟這一藍海市場，通過創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)模式，推動中老年在線教育服務(wù)朝著更加多元化、個性化的方向演進，力求滿足中老年人群多元化的需求差異。

另一方面，隨著中老年群體消費能力的顯著增強和消費潛力的不斷挖掘，越來越多的“新老年人”開始重視自我提升和生活品質(zhì)，他們愿意為高質(zhì)量的課程和服務(wù)投入資金，對實現(xiàn)個人價值、追求更高生活品質(zhì)抱有極大的熱情。

但實際上，老年教育只是銀發(fā)經(jīng)濟中的一個切入點。

量子之歌還可以通過布局老年教育領(lǐng)域，來挖掘具備消費潛力的老年群體，并利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和線下場景，打造適合“新中老年”的“新生活”，從而建立一條以銀發(fā)群體為核心的全產(chǎn)業(yè)鏈，探索更大的盈利空間。

此前，量子之歌結(jié)合線上興趣課程與線下旅游服務(wù)推出中老年游學(xué)項目，并提出業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與“銀發(fā)經(jīng)濟”戰(zhàn)略，專注于提供“銀發(fā)服務(wù)綜合性服務(wù)”，即針對中國中老年消費者的定制產(chǎn)品和服務(wù)，通過利用現(xiàn)有在線教育平臺的用戶基礎(chǔ)、技術(shù)、數(shù)據(jù)和基礎(chǔ)設(shè)施，逐步構(gòu)建一個更廣泛的生態(tài)系統(tǒng)。而這就形同上述思路的延展，是一個擁有更大想象空間的新方向。

尤其是中老年游學(xué)項目。近期，量子之歌聯(lián)合灼識咨詢發(fā)布的《2024年中國銀齡旅游專題報告》顯示，現(xiàn)在國內(nèi)的中老年人群明顯對歷史文化濃厚、自然景觀優(yōu)美相結(jié)合的景點更感興趣，旅游、教學(xué)、康養(yǎng)相結(jié)合的游學(xué)模式變得更為適配中老年需求。

對此，量子之歌還可以借鑒國外的成功經(jīng)驗，尋找融合中老年服務(wù)與健康消費兩大場景的新路徑，嘗試在中國市場實現(xiàn)落地應(yīng)用。

比如，在海外風(fēng)靡已久的“旅游+教育”游學(xué)模式。這其中，美國Osher終身學(xué)習(xí)學(xué)院就提出了滿足人們實現(xiàn)終身學(xué)習(xí)的愿景，為老年人量身定制大量非學(xué)分課程，涵蓋歷史、文學(xué)、技術(shù)等主題；而美國最大的銀發(fā)游學(xué)機構(gòu)Road Scholar自1975年創(chuàng)立以來，更是開發(fā)了數(shù)千條游學(xué)活動線路，覆蓋全球近100個國家和地區(qū)，累積為超過500萬中老年提供過游學(xué)服務(wù)。

銀發(fā)游學(xué)作為一種獨特的教育活動形態(tài)，其核心本質(zhì)在于教育，同時它又與傳統(tǒng)的銀發(fā)教育或銀發(fā)旅游有所不同。在這個過程中，“游”被視作達成目的的手段，而“學(xué)”才是最終追求的核心價值。因此，如何有效地將“游”與“學(xué)”兩者融合，是亟需深入探索的關(guān)鍵問題。

回溯時間的長河，時代一直在變，人們的需求也是。過去一直被忽視的中老年人群也早已擺脫“古板印象”，不再是傳統(tǒng)認(rèn)知中“弱勢群體”，轉(zhuǎn)而成為成人教育賽道上一股不容小覷的“新興力量”，也是服務(wù)商們不可忽視的一股力量。

來源：美股研究社

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