中原銀行，困于“仙股”迷霧
股市里的仙股，越來越多了。
據不完全統計，過去一年里，港股中股票價格低于1港元的仙股，數量已經超過1500個，幾乎占總股票數量的一半以上。
A股方面，雖然有著硬性的退市規則約束，仙股數量長期維持在個位數，但股價在2元以下1元以上的“準仙股”卻時常有之。
令人費解的是，仙股也好，準仙股也罷，從前大都集中出現于戴了ST帽子的群體中。但時至今日，不少出身于優質板塊的股票，也開始加入其中。
就像是素來以穩健著稱的銀行股。
一、銀行股，何以“成仙”？
銀行股成為仙股，就好像是用著最小的火候，卻將一鍋價值連城的排骨湯燒成焦炭一樣，多少有些超乎想象。
因為流通盤規模大、成長性低等一系列原因，銀行股的股價會長期穩定于較低的區間。盡管偶爾也會遭受振蕩，但整體價格波動并不算大。
業務層面上，銀行有著儲蓄、貸款、理財等多類金融服務的支撐，盈利相對穩定。而且作為傳統金融機構，銀行也有著相對完善的風險管理體系，很難受到市場波動帶來的劇烈影響。
再加上還有國家監管部門的重點關注，銀行想要把自己的股價折騰到1元以下，難度上或許比上漲還要高一些。
可惜的是，總有些銀行喜歡搞大新聞。
A股的上市銀行還好些，因為證交所硬性規定，連續20個交易日收盤價低于股票面值（通常都是1元）的，都將遭到強制退市。
雖然仍有個別銀行偶爾跌至1元以下，但退市壓力下，很快就會出臺各種救市措施，撈自己一把。
但在港股，由于散戶較少，交易過程中以大型機構和專業投資者為主導，基本面不行的上市企業很容易遭到邊緣化，進而導致大量仙股出現。
而且港股沒有針對仙股的退市機制，仙股自身也可以很從容地躺平擺爛，在行業集中度較高的港股里安心摸魚。
不僅如此，由于存在“套利”“借殼上市”等市場需求。在許多玩“財技”的金融機構眼中，仙股憑借其投資價值低迷、注資后股價易于成倍增長等特性，反而成為優質的上市資源儲備。
這樣的環境下，以穩定著稱的上市銀行，在港股并不是很受關注。不僅成交量長期低迷，開盤價與收盤價相同的“一字板”也幾乎成為常態。
甚至在2021年3月份，還出現過包括瀘州銀行、中原銀行、盛京銀行、徽商銀行、貴州銀行等，共計12家銀行H股，集中出現單日零成交量的尷尬情況。
同時在這一年，除了在2020年就“一日成仙”的甘肅銀行和哈爾濱銀行，中原銀行也在下半年跌破1港元底線，加入了仙股的行列。
在銀箭財經看來，中原銀行可以稱得上是仙股銀行中的典型案例。
先是投資市場對中原銀行的信心持續下滑。成為仙股兩年后的2023年，中原銀行僅在上半年就跌落40%左右，創下當時A股和港股中，銀行板塊的最大跌幅紀錄。
截至2024年3月22日收盤，中原銀行已然跌至0.295港元，相比2.45港元的發行價，市值早已破凈。
更關鍵的是，外部不看好倒也罷了，中原銀行內部的管理層，似乎也不是很好看自家銀行。
就在前不久的2月24日，元宵節當天，中央紀委國家監委官網發布公告稱，中原銀行原董事長徐諾金，因涉嫌嚴重違紀違法，正在接受河南省紀委監委的紀律審查和監察調查。
此事距離他2023年4月辭去中原銀行黨委書記、董事長職務，還不足一年時間。
這不禁令人聯想到2021年8月，同樣忽然以“工作調整”為由辭去董事長職務的竇榮興。這位在中原銀行任職近8年的原董事長，在辭職后很快遭到紀委的調查，還牽出一連串的中原銀行高管。
2022年4月，中原銀行原副行長趙衛華被查；2022年6月，原副董事長魏杰被查；2023年2月，副監事長賈繼紅被查。
除了因違法違紀被調查的人，中原銀行的高管團隊，也在2023年出現了離職高潮。通過天眼查可以看到，據不完全統計，中原銀行上市至今，高管離職事件共計約24起，卻有約10起都集中發生于2023年。
巧合的是，中原銀行首任行長、第二屆副董事長王炯，在徐諾金辭職之后，也于2023年10月遞交了辭呈。
而且銀箭財觀團隊也發現，中原銀行成為仙股的2021年，以及股價進一步下跌的2023年，剛好于兩位“落馬”的董事長辭職時間，有著驚人的重合。
難道這也是巧合？
中原銀行淪落至此，是否是人為導致，我們不敢妄加揣測。但仔細研究中原銀行的業績表現后，我們發現如果想要重回正軌，中原銀行還是有不少機會的。
二、只有接盤俠，才能“救”中原銀行？
中原銀行想要自救，有兩件事情要盡快做好。
第一，整頓內控管理環節暴露的問題，重新梳理管理體系和組織架構；
第二，轉讓自己無法消化的不良貸款，積極尋找“接盤俠”。
如果要說中原銀行混到如今這一步，最對不起的人，除了股民和投資者之外，可能就是知名經濟學家任澤平了。
由于曾在2017年加入恒大，擔任副總裁職級的首席經濟學家，以及兼任恒大經濟研究院院長。雖然任澤平在2021年恒大暴雷前，已經前往東吳證券任職，但這份履歷還是給他的風評帶來了不小的負面影響。
結果到了2023年2月，任澤平前往中原銀行擔任首席經濟學家后，又碰到了中原銀行股價進一步下跌的突發情況。
盡管兩次事件都與這位經濟學家沒有直接關聯，但仍被不少看熱鬧不嫌事大的股民，私下里冠上了“行業冥燈”的稱號。
銀箭財經對遭遇無妄之災的業內專家深表同情之余，也深深感到，中原銀行連續兩任“一把手”落馬后扔下的爛攤子，就算再多的經濟學家，可能都要無從下手。
進入2024年后，過去三個月的時間里，中原銀行已經遭到了三次行政處罰。
2024年2月23日，在中原銀行前董事長落馬消息公布的前一天，中原銀行鶴壁分行，因“內控管理不到位”，被國家金融監督管理總局鶴壁監管分局罰款30萬元。
再往前，2024年1月3日，中原銀行新鄉分行，因“項目貸款資本金審查不到位”等多項事由，被罰款360萬元；僅隔一天后，1月4日，中原銀行許昌分行，因“員工職務侵占該行信貸資金和騙取他人錢款”等問題，被罰款150萬元。
2024年只開了個頭，中原銀行就被罰了540萬元。如果再算上2023年收到的17張罰單，一年多的時間里，中原銀行因內控相關問題遭受的處罰，已經累計超過了1400萬元。
面對這樣的爛攤子，中原銀行除了拿出推倒重建的決心進行“大換血”，或許也沒有更好的辦法了。
除了管理問題外，中原銀行的股權和不良貸款問題也令人揪心。
因為股價低迷、股東債務等因素的影響，中原銀行的股權在過去一年里遭到了頻繁的拍賣。然而即便有著不小的折價幅度，仍有多筆大額股權流拍。
不良貸款方面，根據中原銀行2023年半年報披露的信息，截至2023年二季度，中原銀行不良貸款率為2.16%，遠高于1.62%的商業銀行平均水平。
其中，農林牧漁業、房地產業、制造業為中原銀行相關業務里，不良貸款率較高的三大行業。不良貸款率分別為8.21%、6.44%、4.24%，考慮到行業特殊性，或許長期內都難以有所下降。
至于零售金融業務方面，中原銀行在2023年掛牌了7期信用卡不良貸款轉讓公告，涉及未償本息總額超過10億元。但轉讓的過程并不順利，3、4、5期都因未成功交易，進行了再次掛牌。
這種情況下，中原銀行與其自我消化，從效率而言遠不如盡快尋找“接盤俠”。只是誰會成為有緣人，終究還是要看運氣。
寫在最后：
回顧那個曾在2021年以萬億市值為目標，積極嘗試重回A股的中原銀行，如今多年過去，也不知中原銀行還有多少曾經的熱血和沖勁。
無論如何，還是希望中原銀行能早日走出困境，收拾好爛攤子，重新回到正軌吧。
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