新晉《財富》世界500強，“寧王”的時代還能持續多久？

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舉報 2023-08-10

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文丨新熔財經

作者丨十三

8月2日，《財富》世界500強榜單出爐，寧德時代首次上榜，排名更是直達292位。寧德時代究竟賺了多少錢，讓它首次上榜就達到這么高的排名？據榜單介紹，寧德時代2022年度銷售收入達到488億美元。今年上半年的表現也同樣不錯，營收、凈利潤均穩步增長。上半年實現營業收入1892.46億元，同比增長67.25%；凈利潤207.17億元，同比增長約153.64%。每天凈賺1個小目標，寧德時代的賺錢能力，屬實令人側目。

不難發現的是，哪怕今年上半年整個新能源汽車市場的價格戰，打得死去活來，寧德時代依舊能夠坐收漁翁之利，實現營收、利潤雙增長。坐擁全球動力電池市場近36%的市場份額，寧德時代確實不愧“寧王”之名。

但除此之外，必須承認的一點是，寧德時代的出海之路并不能盡如人意；再加上中創新航、比亞迪等友商們的“前赴后繼”，寧德時代的位置，正變得微妙起來。

500強的位置，寧德時代能坐多久？是更進一步還是可能曇花一現？在復雜的外部局勢下，質疑聲仍然無法避免。

這里試圖用客觀詳實的數據分析，來看一看寧德時代的500強之路后續會如何走，是否還值得業界持續看好。

寧德時代的處境

據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，在國內市場上，今年1-6月，寧德時代動力電池裝機量雖然高達66.03GWh，同比增長25.8%，但是總體的市場份額卻下滑至43.40%，同期下降4.27個百分點。而比亞迪電池裝機量為45.41GWh，市場占比已經增長至29.85%，中創新航是8.26%，億緯鋰能是4.35%，還有國軒高科3.98%。海外廠商暫且不提的情況下，國內這幾家未來幾年也都有較大規模的擴產規劃。在國內廠商的圍追堵截下，未來寧德時代市場占有率繼續走低的預期難以改變。寧德時代想要繼續在新時代潮流中，穩坐釣魚臺，就必須穩固存量市場，進而開辟出更多的增量市場，以釋放更多的產能。相對應的，國內市場需要的是穩固，而國外市場需要的就是不斷開辟。

根據寧德時代上半年財報，在海外，寧德時代與Tesla、BMW、Daimler、VW、Volvo、Ford、Hyundai、Honda等多家車企深化全球合作。而在報告期內，寧德時代的境外收入達到了656.84億元，占到了總營業收入的34.71%。另一方面，據SNE Research數據顯示，2023年1-5月全球動力電池使用量為237.6GWh，同比增長52.3%。其中，寧德時代裝機量為86.2GWh，較去年同期增加59.6%，動力電池使用量全球市占率達36.3%，比去年同期提升1.7個百分點。寧德時代自2017起，已連續6年動力電池使用量排名全球第一。一步一步，寧德時代硬生生在LG新能源、松下等日韓電池廠商手中，奪得了不少份額。除此之外，寧德時代海外工廠進展也十分順利，德國工廠去年已經實現電芯投產，匈牙利項目規模較大，公司分期開展建設，也在順利推進中。顯然，諸多數據、跡象表明，寧德時代已經在出海一事上，漸入佳境。但必須承認的是，出門在外，哪怕強如寧德時代，也存在著諸多的身不由己。

出海之路存隱憂

寧德時代首座海外工廠建立在德國，規劃年產能14GWh，主要為寶馬服務，已在去年12月實現鋰電池電芯量產，目前在產能爬坡中。第二座海外工廠位于匈牙利，于去年9月正式啟動，規劃產能為100Gwh，該廠將為奔馳、大眾、寶馬等車企供貨。據SNE research數據顯示，寧德時代是全球唯一一家市場份額超過35%的電池廠商，這意味著全球市場每賣出三輛電動車，就有至少一輛裝載了寧德時代的電池。

雖然寧德時代海外業務突飛猛進，但是競爭對手依然緊隨其后。以北美市場為例，LG新能源增速也達到了56%，同樣十分可觀。比起寧德時代，LG新能源有個非常大的優勢：深耕海外市場多年，一直是全球優等生，新能源滲透率最高的美國汽車企業尤其支持LG新能源。這家公司也不遺余力，花費大量資金在北美建設生產基地。在歐洲市場，來自瑞典的North Volt規劃了多座電池工廠，計劃到2030年產能超過150GWh，都是為了切斷過去依賴中國產業鏈的狀況。除此之外，三星SDI、松下等海外公司也是寧德時代強有力的對手。

政策風險的存在也給寧德時代的出海之路蒙上了陰影。今年2月，福特汽車宣布將與寧德時代在美國密歇根州建立一家電池工廠，預計投資總額35億美元，約合計238億人民幣，初期產能計劃為35GWh，預計2026年投產，將創造2500個就業崗位。新工廠由福特全資控股，寧德時代以技術合作伙伴身份參與，僅提供籌建和運營服務，并就電池專利技術進行許可。具體來說，就是寧德時代不參與股權投資，將項目落地和福特汽車獲得美國政府補貼等不確定性風險降到最低，同時寧德時代也可避免前期高額投入的巨大風險。即便如此，美國相關方面仍然在阻撓這一合作。7月22日，美國眾議院美中戰略競爭委員會主席Mike Gallagher和籌款委員會主席Jason Smith正在調查福特汽車公司與中國電池公司寧德時代的合作關系。Gallagher和Smith在信中表示：“我們擔心的是，該交易可能只是促進中國控制的電池技術、原材料和員工的部分本土化，同時通過許可協議收取稅收抵免并將資金回流到寧德時代，而不是開發美國技術”。

身陷囹圄，開始轉移戰場

回到問題的本質上，寧德時代頻頻出海投資的目的，實際上都是在尋找自己的第二增長曲線。從其最賺錢的汽車動力電池業務來看，受到下游市場增速放緩、市場競爭加劇等因素的影響寧德時代的動力電池市占率正在面臨一再被壓縮的困局。內憂外患之下，寧德時代并未選擇躺平。

持續投入的科研經費，帶來的是新技術和新產品的不斷涌現。財報顯示，上半年，寧德時代在研發上的投入達98.50億元，同比增長70.77%。寧德時代的標桿性，不止體現在產業規模及營收情況，更體現在其技術和產品的領先性上，鈉離子電池、麒麟電池、凝聚態電池等都是業內領先技術產品。鈉離子電池所需要的原材料儲量更為豐富，可以進一步降低電池成本；麒麟電池號稱可以實現相同體積下相比傳統動力電池具備更高的續航里程和快充能力，并且在低溫性能和使用壽命上有一定優勢；凝聚態電池則主打突破能量密度和安全性。上半年，寧德時代鈉離子電池也已經首發落地；麒麟電池已經實現量產裝車；凝聚態電池的發布出現在大量媒體的報道中，其車規級版本有望在年內具備生產能力。

寧德時代也在打通產業鏈一體化和布局儲能產業。據統計，2018年以來寧德時代對外投資及合資成立的企業超過45家，設立的全資子公司超過10家，涉及動力電池、儲能、鋰電池材料、鋰電池智能裝備制造、充換電、自動駕駛、新能源汽車乃至芯片、半導體等多個賽道，總項目投資超2000億元。當前，寧德時代主營業務分為三大板塊：動力電池系統、儲能電池系統、電池材料及回收系統。后兩者是寧德時代正在逐步蓄力的重點新業務，其中尤以儲能為主。在儲能電池方面，寧德時代也處于絕對領先的地位，數據顯示，今年上半年全球儲能電池出貨量為87GWh，同比增加122%，其中寧德時代出貨量市占率約為39%，穩居全球第一。

海陸空全方位發展也是寧德時代的破局之策。寧德時代“常懷遠慮，居安思危”，它的野心不拘泥于地上跑的新能源汽車，而是早早將目標瞄準了航海與航空領域。寧德時代的電動船舶布局始于2019年1月。之后，寧德時代與中國船級社武漢規范研究所在福建簽署戰略合作協議，標志著寧德時代正式進入船舶領域。2022年年底，寧德時代注冊成立全資子公司寧德時代電船科技有限公司，主要業務方向便是船用動力電池系統相關技術、產品研發及應用。2023年7月，寧德時代與中國商用飛機有限責任公司、上海交大企業發展集團成立商飛時代航空有限公司，注冊資本6億元，其經營范圍包括民用航空器零部件設計和生產、民用航空器生產等。隨著寧德時代挺進商用航空與電動船舶領域，鋰電龍頭的海陸空全方位布局已經拉開。

結語

不經歷風雨，怎么會有彩虹？在當前鋰電池行業中保持領先的寧德時代肯定會面臨產能問題、周期問題、盈利問題、競爭問題等等的煩惱，這是每家企業都會經歷的困難。“寧王”乘著時代的風而起，也難免受到時代的裹挾，但歷史往往在不知不覺中繼續前進，在克服上述每個困難的過程中和取得每個結果后，企業也就能穩穩站在時代的潮頭。

*本文圖片均來源于網絡

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