隨著國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，家居行業(yè)的產(chǎn)能也在不斷恢復(fù)；與此同時(shí)，海外疫情卻在持續(xù)擴(kuò)散，在此背景下居家生活、辦公的需求日益旺盛。但由于其本土產(chǎn)能供給相對(duì)有限且恢復(fù)得較差，我國(guó)家居出口需求逆勢(shì)高漲。據(jù)海關(guān)總署披露，2021年我國(guó)家具及其零件出口金額同比增長(zhǎng)26.4%，增速創(chuàng)下2013年以來(lái)的新高，國(guó)內(nèi)家居企業(yè)出海持續(xù)加速。

其中，以顧家家居、曲美家居、敏華控股、夢(mèng)百合等為代表的一線企業(yè)早已踏足海外，并在出海的過(guò)程中，不斷為增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力而做出不懈努力——從最初的商品出口到如今的海外建廠、品牌并購(gòu)，巨頭們布局海外業(yè)務(wù)的方式越來(lái)越多元、深入。

商品出海先行

自2020年以來(lái)，國(guó)內(nèi)家居行業(yè)的發(fā)展就邁入了“瓶頸期”。據(jù)艾媒數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)家具類零售額為1598億元，同比下降18.9%。相較于國(guó)內(nèi)家居市場(chǎng)的疲軟，海外家居市場(chǎng)卻逆勢(shì)增長(zhǎng)；2021年出口額達(dá)738.3億美元，今年1-4月的出口額達(dá)228.3億美元，整體呈現(xiàn)出向好的趨勢(shì)，于是乎龍頭企業(yè)開(kāi)始紛紛出海以謀求更多的市場(chǎng)增量空間。

然而，家居用品作為一種可選消費(fèi)品，想要在人生地不熟的海外市場(chǎng)立足，并非一蹴而就的事；與此同時(shí)，受益于出口政策紅利、低人工成本以及較為成熟的生產(chǎn)、加工工藝優(yōu)勢(shì)，我國(guó)業(yè)已成為全球領(lǐng)先的家居生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)。因此，選擇商品出口就成了各路企業(yè)布局自己海外業(yè)務(wù)的第一步，很多企業(yè)也在綜合了海外市場(chǎng)的具體需求后，將發(fā)力點(diǎn)放在了幾個(gè)核心品類上。

一方面，由于海外居家消費(fèi)需求高增長(zhǎng)，其對(duì)軟體家具的強(qiáng)需求，使沙發(fā)、床墊成了家居企業(yè)出海的核心品類。據(jù)海關(guān)總署披露，2021年出海典型家居企業(yè)－匠心家居外銷收入（以電動(dòng)沙發(fā)為主）18.81億元，占總營(yíng)收的97.7%；夢(mèng)百合2021年外銷收入（以記憶棉床墊、電動(dòng)床等為主）67.27億元，占總營(yíng)收的82.65%；麒盛科技2021年外銷收入（以電動(dòng)床為主）27.54億元，占總營(yíng)收的92.83%。

另一方面，疫情期間海外居家辦公需求劇增，海外消費(fèi)者購(gòu)置辦公椅、辦公升降桌等辦公家具的需求急劇增加。以辦公椅為例，2017-2021年我國(guó)辦公椅出口金額由20.91億美元快速增至51.49億美元，據(jù)公司公告顯示，2021年主要從事辦公椅生產(chǎn)的企業(yè)－永藝股份，其外銷收入為37.08億元，占總收入的79.59%；另一位巨頭－恒林股份的辦公椅外銷收入為44.42億元，占總收入的76.88%。

總之，從上述的核心品類在海外市場(chǎng)被接納的程度中能看出，“對(duì)胃口”的家居用品輸出是我國(guó)成品家居行業(yè)進(jìn)軍海外的關(guān)鍵步驟，而可觀的外銷收入在緩解其國(guó)內(nèi)銷售業(yè)務(wù)疲軟的同時(shí)，也為企業(yè)在海外市場(chǎng)找到了新的發(fā)展空間。

不容忽視的是，由于疫情原因造成的物流運(yùn)輸周期變長(zhǎng)、運(yùn)費(fèi)一度高漲、集裝箱用度緊缺等消極影響，也在直接或間接地壓迫著我國(guó)成品家居企業(yè)商品出口的利潤(rùn)空間。在此環(huán)境下，商品出口企業(yè)反復(fù)承壓，因此巨頭們加快了將產(chǎn)業(yè)鏈扎根海外的步伐。

制造出海起勢(shì)

實(shí)際上，除了運(yùn)輸成本高漲等不利因素以外，家居企業(yè)在商品出口的過(guò)程中還吃了不少“暗虧”。比如，自2018年以來(lái)，美國(guó)共計(jì)對(duì)中國(guó)進(jìn)行了4輪關(guān)稅加征，沙發(fā)、床墊等出口商品亦被包含其中，而床墊作為業(yè)內(nèi)頗具代表性的消費(fèi)品，還需承擔(dān)反傾銷關(guān)稅。因此，為了降低對(duì)單一出口形式的依賴，國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)始通過(guò)海外建廠的方式加速推進(jìn)其出海的進(jìn)程。

以顧家家居、敏華控股、匠心家居、夢(mèng)百合、麒盛科技、永藝股份、恒林股份、樂(lè)歌股份這8家涉足家居出口的代表性企業(yè)為例，截至2021年，上述8家企業(yè)均已在海外建造了生產(chǎn)基地；對(duì)比地看，在2018年以前，僅有樂(lè)歌股份和夢(mèng)百合在海外建有生產(chǎn)基地。如今，龍頭企業(yè)一眾追隨者的姿態(tài)，也恰好說(shuō)明了家居企業(yè)海外建廠的節(jié)奏已有顯著提升，而這也與多個(gè)因素相關(guān)。

一來(lái)，制造出海更有利于企業(yè)規(guī)避貿(mào)易摩擦等不利影響，進(jìn)而確保企業(yè)外銷業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性。近年來(lái)中美之間頻繁的貿(mào)易摩擦，促使稅收成本被不斷抬高，貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)迫使企業(yè)加速將產(chǎn)能向海外轉(zhuǎn)移。對(duì)比商品從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出海，在這個(gè)過(guò)程中不可規(guī)避地遭受著貿(mào)易摩擦帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)，制造出海則由于生產(chǎn)基地、發(fā)貨地均在海外地區(qū)，為企業(yè)規(guī)避貿(mào)易摩擦、保障其外銷業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性上起到了關(guān)鍵作用。

二來(lái)，企業(yè)通過(guò)長(zhǎng)久以來(lái)的商品出口積累了大量資本，為其制造出海準(zhǔn)備了條件。由于制造出海面臨著建廠、攬工、管理、外銷等多個(gè)重要環(huán)節(jié)，所以，沒(méi)有前期商品出海為其積累的大量資本、經(jīng)驗(yàn)做積累，貿(mào)然將產(chǎn)能遷至他地是萬(wàn)萬(wàn)行不通的。

另外，海外本土政策的有力支持，以及更低廉的勞動(dòng)成本，成了企業(yè)實(shí)現(xiàn)降本增效的絕佳選擇。以備受倚重的越南為例，上述8家龍頭企業(yè)幾乎都在越南有工廠，而越南作為勞動(dòng)力密集的發(fā)展中國(guó)家，不僅擁有相對(duì)較低的人力成本，也擁有“兩免四減半稅收”等一系列優(yōu)惠政策，這無(wú)疑給企業(yè)在海外建廠喂了一顆定心丸。

然而，正如貿(mào)易摩擦等風(fēng)險(xiǎn)要素具有不可控性一樣，企業(yè)在海外建廠也面臨著許多不確定性因素。自從2020年越南受到了中美貿(mào)易摩擦的“波及”后，企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)移陣地，到了區(qū)位優(yōu)勢(shì)相對(duì)優(yōu)越的墨西哥，依托“美墨加自由貿(mào)易協(xié)議”的政策保護(hù)，家居企業(yè)紛紛將海外建廠的地點(diǎn)設(shè)在這里。據(jù)了解，顧家家居、敏華控股這兩大軟體家具企業(yè)在墨西哥均有生產(chǎn)基地在建，而墨西哥也憑借其較為低廉的人力成本，成了出海企業(yè)心中的新選擇。

可見(jiàn)，在諸多不利因素的沖擊下，家居企業(yè)在海外建廠的路走得并不順當(dāng)，并且總是處于被動(dòng)的狀態(tài)，但由于海外家居市場(chǎng)規(guī)模可觀，即使前路難走家居企業(yè)們也不得不走下去。為了打破客觀環(huán)境所造成的外銷桎梏，巨頭們紛紛將注意力轉(zhuǎn)移至并購(gòu)海外高端品牌上，于是資本出海也成了頭部家居企業(yè)出海的新路徑。

資本出海提速

從上文內(nèi)容中不難看出，相比于過(guò)去單純的商品出口生意，涉及產(chǎn)能遷移的制造出口也面臨著更高、更險(xiǎn)的進(jìn)入門(mén)檻；當(dāng)?shù)馗鼜?fù)雜的文化、政策與法律環(huán)境等因素，都是企業(yè)深入布局海外業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)卡點(diǎn)。為了繞過(guò)這些難題，各路企業(yè)開(kāi)始通過(guò)收、并購(gòu)的資本滲入，以拓寬其在海外市場(chǎng)的生存空間。

據(jù)了解，在眾多并購(gòu)案中，交易規(guī)模最大的為曲美家居于2018-2021年間，兩次并購(gòu)挪威國(guó)寶級(jí)舒適椅企業(yè)EkonresAS，累計(jì)出資超40億元人民幣，對(duì)該品牌控股比例高達(dá)90.5%，要知道，40億元人民幣對(duì)曲美來(lái)說(shuō)，相當(dāng)于其2019年的總營(yíng)收，而在龍頭企業(yè)斥巨資并購(gòu)海外高端品牌的背后，也映射了其跑馬圈地的野心。

其一，通過(guò)并購(gòu)優(yōu)質(zhì)資源可以完善出海企業(yè)的銷售渠道，有利于為其自有品牌打通海外市場(chǎng)的銷路，幫助其加速進(jìn)軍外銷市場(chǎng)。以海外布局最早也最完善的夢(mèng)百合為例，其在收購(gòu)了西班牙著名家具零售商MATRESSES、美國(guó)西海岸最大家居零售商MOR之后，借助二者在歐美地區(qū)較為成熟的銷售渠道，為夢(mèng)百合的自有品牌MLILY打開(kāi)了當(dāng)?shù)亓闶凼袌?chǎng)，加快了MLILY品牌在海外市場(chǎng)的推廣速度。

其二，在并購(gòu)了本土品牌后，出海企業(yè)借鑒海外品牌在當(dāng)?shù)剌^為成熟的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，賦能于其自主品牌，從而提升了其在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。由于夢(mèng)百合吸收了MOR在品牌運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)推廣及銷售渠道建設(shè)等方面的成熟經(jīng)驗(yàn)，其雙邊設(shè)計(jì)能力、供應(yīng)鏈資源、渠道資源等短板得到了加強(qiáng)，這對(duì)企業(yè)進(jìn)一步增厚其在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，有著很直接的積極作用。

其三，通過(guò)收購(gòu)海外優(yōu)質(zhì)資源，有助于為出海企業(yè)彌補(bǔ)其品牌矩陣的空缺，從而全面拓寬其市場(chǎng)空間。以投資手筆最大的曲美為例，其在成為Ekornes的最大股東后，據(jù)公司年報(bào)披露，2019年Ekornes中國(guó)區(qū)收入增速超過(guò) 200%，2020及2021年的收入增速也均在50%以上，曲美在該品牌還未規(guī)模化進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)前，就利用“先發(fā)優(yōu)勢(shì)”夯實(shí)了其在行業(yè)內(nèi)的龍頭地位，企業(yè)的營(yíng)收增速也由此得到顯著提升。

從效果上來(lái)看，隨著眾多獲得海外優(yōu)質(zhì)資源的國(guó)內(nèi)家居企業(yè)帶著巨資“入鄉(xiāng)隨俗”，其在海外市場(chǎng)也越來(lái)越吃得開(kāi)了。這種“吃得開(kāi)”既表現(xiàn)在被并購(gòu)品牌在中國(guó)市場(chǎng)銷路的“大盛”，也表現(xiàn)在出海企業(yè)在海外市場(chǎng)的開(kāi)疆拓土得以穩(wěn)定前行。而出海企業(yè)對(duì)本土高端品牌的接連并購(gòu)，無(wú)疑增強(qiáng)了其在產(chǎn)業(yè)中的聲量，也為其海外業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展提供了有力保障。

但是，正如疫情發(fā)展的不確定性以及貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)出海企業(yè)的影響尤在，其在海外市場(chǎng)的生存狀態(tài)也并非全然樂(lè)觀。

出海危機(jī)尤在

過(guò)去幾年，在出口經(jīng)濟(jì)的盛況之下，家居廠商似乎都是訂單滿滿，也賺了個(gè)盆滿缽滿，但到了2022年，家居出口的表現(xiàn)似乎不如以前了。據(jù)海關(guān)總署披露顯示，今年1-7月中國(guó)家具及其零件出口額為2659.7億元，同比微增0.4%。對(duì)比地看，相較去年18%-70%的高增長(zhǎng)，這份相對(duì)“平靜”數(shù)據(jù)，也從側(cè)面透露出了巨頭們的外銷業(yè)務(wù)或?qū)⒚媾R一些“瓶頸”。

實(shí)際上，除了貿(mào)易摩擦、疫情影響等各行業(yè)都在面臨的出海難題之外，家居用品作為房地產(chǎn)后周期消費(fèi)品，還遭受著海外房地產(chǎn)生意下行對(duì)其產(chǎn)生的負(fù)面影響。以美國(guó)為例，其作為我國(guó)最大的商品出口對(duì)象，其房產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)并不樂(lè)觀；據(jù)NAR數(shù)據(jù)顯示，今年5月美國(guó)成屋銷售總數(shù)（季調(diào)）環(huán)比下降3.4%，創(chuàng)下2020年6月以來(lái)的新低；與此同時(shí)，根據(jù)Smith Leonard的調(diào)研，今年1-4月美國(guó)家具的新訂單需求下滑了21%，這無(wú)疑對(duì)出海企業(yè)的外銷業(yè)務(wù)致于了不小的打擊。

從供給端看，較為嚴(yán)重的供給不足刺激著美國(guó)房?jī)r(jià)的不斷攀升，而“有價(jià)無(wú)市”的局面則影響了房產(chǎn)的交易量，間接給家居市場(chǎng)帶來(lái)了不小的打擊。據(jù)了解，今年5月美國(guó)的房產(chǎn)庫(kù)存水平雖較4月有所上升，但總體供給水平仍然很緊張，基于此，5月美國(guó)房?jī)r(jià)中位數(shù)為40.76萬(wàn)美元，同比上升14.8%；除此之外，房屋建造的原材料成本也在不斷上行，使得今年6月美國(guó)的新屋開(kāi)工數(shù)量降至1548千套，創(chuàng)下2021年以來(lái)的新低，家居用品作為房產(chǎn)消費(fèi)的附屬品，外銷“遇冷”也是意料之中的情況。

從需求端看，居民房貸壓力的不斷攀升使其購(gòu)房需求相對(duì)疲軟，對(duì)家居用品的需求漲勢(shì)有著不利的影響。據(jù)了解，截至今年7月，美國(guó)30年期抵押貸款利率上升至5.51%，較去年的3.22%有了大幅攀升；而隨著貸款利率的大幅上行，本土消費(fèi)者的消費(fèi)壓力增大，在這種環(huán)境下，購(gòu)房的需求自然而然地走弱，我國(guó)家居用品外銷的形勢(shì)亦大不如前。

從整體上看，在供需兩端的雙重壓制下，美國(guó)房地產(chǎn)生意的下行使得出海家居企業(yè)的訂單獲取存在更大的壓力，進(jìn)而對(duì)整個(gè)家具市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的不利影響，這也是家具生意作為房地產(chǎn)后周期消費(fèi)品，不可避免要面對(duì)的外銷困境。

所以，出海企業(yè)雖然通過(guò)商品出海、制造出海、資本出海這一系列舉動(dòng)，在行業(yè)里掌握了一定的“主動(dòng)權(quán)”，但從其面臨的挑戰(zhàn)上也得以窺探，當(dāng)這種“主動(dòng)權(quán)”被放大至更大的行業(yè)環(huán)境中時(shí)，原先的種種優(yōu)勢(shì)也變得微不足道起來(lái)。

總的來(lái)說(shuō)，龍頭企業(yè)在海外市場(chǎng)的發(fā)展勢(shì)頭雖猛，但在更大的客觀因素面前，這些還不足以讓其“高枕無(wú)憂”；而巨頭們是否會(huì)在此背景下再一次“蝶變”，在有限的海外市場(chǎng)空間做出喜人的成績(jī)，還需待市場(chǎng)的進(jìn)一步反饋。