業(yè)績(jī)?cè)鍪粘宄桑_(dá)達(dá)集團(tuán)新掌舵人上線
作者 | Manjusaka
時(shí)間站在目光長(zhǎng)遠(yuǎn)者一邊，與短視者為敵。
如何找到與時(shí)間成為朋友的公司？查理芒格認(rèn)為：“釣魚的第一條規(guī)則是，在有魚的地方釣魚。釣魚的第二條規(guī)則是，記住第一條規(guī)則。”
然而，在中概股普遍“均值回歸”的當(dāng)下，找到增量機(jī)會(huì)相當(dāng)困難。即時(shí)零售賽道就在這樣的背景下，從互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域脫穎而出：新興業(yè)態(tài)，可選消費(fèi)屬性高。
8月22日美股盤后，即時(shí)零售業(yè)態(tài)頭部玩家達(dá)達(dá)集團(tuán)公布了截至2022年6月30日的第二季度業(yè)績(jī)。在盈利能力繼續(xù)改善，營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)的預(yù)期中，財(cái)報(bào)發(fā)布前達(dá)達(dá)股價(jià)上漲4.48%，收盤價(jià)每股6.53美元。
達(dá)達(dá)集團(tuán)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，或許能讓投資者判斷即時(shí)零售賽道的投資價(jià)值。
增收減虧業(yè)績(jī)改善，Q2財(cái)報(bào)聚焦人事變動(dòng)
第二季度，零售相關(guān)行業(yè)逐漸回暖。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，社會(huì)消費(fèi)品零售額自4月同比增速最低點(diǎn)起逐漸回升，6月恢復(fù)3.1%的同比正增長(zhǎng)。
行業(yè)觸底回升，即時(shí)零售賽道也展示出較好的增長(zhǎng)前景。凱度消費(fèi)者指數(shù)顯示，2022年4月和5月即時(shí)零售的銷售額同比增長(zhǎng)分別達(dá)到20%和23%，同比增速高于電商整體增速。
這說(shuō)明消費(fèi)者需求尚未完全被傳統(tǒng)電商與線下零售覆蓋，在疫情的催化下，人們?nèi)粘＝灰鬃园l(fā)實(shí)現(xiàn)線上化轉(zhuǎn)移。
從達(dá)達(dá)集團(tuán)的業(yè)績(jī)中也能體現(xiàn)出這一點(diǎn)。2022年第二季度，達(dá)達(dá)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23億元，同比增長(zhǎng)55%。
即時(shí)零售配送時(shí)段靈活，商品種類較為豐富，推動(dòng)了一些新消費(fèi)場(chǎng)景誕生。達(dá)達(dá)集團(tuán)享受到更多增量蛋糕，營(yíng)收隨之穩(wěn)步增長(zhǎng)，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)其的增長(zhǎng)信心。
另外，天風(fēng)證券指出，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)基本面有望在本季度確認(rèn)底部，除了業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的可見性，市場(chǎng)還關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)降本增效成果兌現(xiàn)。
第二季度，達(dá)達(dá)集團(tuán)凈利潤(rùn)率在可比口徑下較去年同期實(shí)現(xiàn)約20個(gè)百分點(diǎn)的優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)連續(xù)五個(gè)季度盈利改善。
達(dá)達(dá)集團(tuán)旗下京東到家直接利潤(rùn)率轉(zhuǎn)正，達(dá)達(dá)快送KA業(yè)務(wù)單均毛利也有所提升，各業(yè)務(wù)板塊造血能力開始顯現(xiàn)。
達(dá)達(dá)集團(tuán)盈利能力增強(qiáng)的原因，離不開與京東的戰(zhàn)略合作。京東強(qiáng)大的核心供應(yīng)鏈能力加上達(dá)達(dá)的配送履約能力，為用戶提供了更優(yōu)的購(gòu)物體驗(yàn)。
如此一來(lái)，相比采取流量型打法的其他即時(shí)零售玩家，達(dá)達(dá)的營(yíng)銷支出不算高，用戶留存率卻相對(duì)較高。
同時(shí)，基于合作形成的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，達(dá)達(dá)集團(tuán)還將繼續(xù)深化和京東的戰(zhàn)略協(xié)同。
這份財(cái)報(bào)也聚焦于此：達(dá)達(dá)集團(tuán)通過(guò)高層人事調(diào)整，傳遞出進(jìn)一步加強(qiáng)與京東合作的信號(hào)。
根據(jù)達(dá)達(dá)集團(tuán)公告，創(chuàng)始人蒯佳祺提出榮休并辭任，自2022年8月31日起生效。
董事會(huì)任命原達(dá)達(dá)集團(tuán)副總裁何輝劍先生升任達(dá)達(dá)集團(tuán)總裁，全面主持公司日常工作。此外，京東零售CEO辛利軍將擔(dān)任達(dá)達(dá)集團(tuán)董事會(huì)主席。
新總裁何輝劍于2014年加入京東到家，歷任京東到家研發(fā)總監(jiān)、產(chǎn)研負(fù)責(zé)人、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人、總經(jīng)理，在推動(dòng)達(dá)達(dá)與京東的業(yè)務(wù)融合中，何輝劍帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步深化了與京東的合作。
在CTO、CFO 等管理團(tuán)隊(duì)保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，何輝劍出任達(dá)達(dá)集團(tuán)總裁并獲得董事會(huì)的肯定與支持，京東零售CEO辛利軍出任董事長(zhǎng)，都是有助于達(dá)達(dá)與京東加深協(xié)同的調(diào)整。
從人事調(diào)整來(lái)看，達(dá)達(dá)的同城業(yè)務(wù)必然會(huì)與京東零售進(jìn)一步融合，推動(dòng)零售產(chǎn)業(yè)的數(shù)實(shí)融合。
即時(shí)零售賽道加速，達(dá)達(dá)與京東深化戰(zhàn)略合作
本次調(diào)整后，達(dá)達(dá)集團(tuán)核心管理團(tuán)隊(duì)、中層管理者和基層團(tuán)隊(duì)的組織搭建已經(jīng)完整，人才儲(chǔ)備充足。
之所以做出這次調(diào)整，也與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)相關(guān)。
即時(shí)零售白皮書顯示，即時(shí)零售風(fēng)口已至，迎來(lái)快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到2025年，即時(shí)零售開放平臺(tái)模式規(guī)模將突破萬(wàn)億門檻，達(dá)到約1.2萬(wàn)億元。
萬(wàn)億市場(chǎng)的想象空間，吸引了美團(tuán)、阿里等互聯(lián)網(wǎng)大廠們積極爭(zhēng)搶。隨著即時(shí)零售增長(zhǎng)前景日益彰顯，達(dá)達(dá)集團(tuán)勢(shì)必要加快發(fā)展步伐。
達(dá)達(dá)與京東的合作，是“即時(shí)零售+即時(shí)物流”的協(xié)同發(fā)展模式。即時(shí)零售賽道最核心的競(jìng)爭(zhēng)力是供應(yīng)鏈能力和配送履約能力，而京東為達(dá)達(dá)帶來(lái)了更強(qiáng)的供應(yīng)鏈能力和商流補(bǔ)充，已成為達(dá)達(dá)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。
例如，作為小時(shí)購(gòu)的重要流量入口之一，京東App“附近”頻道已經(jīng)覆蓋全國(guó)所有京東小時(shí)購(gòu)已開城城市。在曝光量增長(zhǎng)、點(diǎn)擊率和轉(zhuǎn)化率提升的驅(qū)動(dòng)下，“附近”頻道GMV環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)80%。
正如達(dá)達(dá)集團(tuán)新任董事長(zhǎng)辛利軍所說(shuō)：“京東長(zhǎng)期、持續(xù)地投入供應(yīng)鏈生態(tài)體系打造。在即時(shí)零售與同城配送領(lǐng)域深耕多年的達(dá)達(dá)，將與京東協(xié)同構(gòu)建更豐富的供應(yīng)鏈模式，更高效地滿足消費(fèi)者線上、線下、多場(chǎng)景、多樣化的消費(fèi)需求。”
具體來(lái)看，達(dá)達(dá)集團(tuán)通過(guò)與京東戰(zhàn)略協(xié)同，實(shí)現(xiàn)“倉(cāng)揀配全鏈提效”和“小時(shí)購(gòu)全域?qū)Я鳌敝?shí)體，推動(dòng)自身業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的飛輪轉(zhuǎn)動(dòng)。
自京東完成增持達(dá)達(dá)集團(tuán)后，雙方共同履行全渠道戰(zhàn)略。達(dá)達(dá)集團(tuán)從單一配送服務(wù)，向上延伸至包括倉(cāng)儲(chǔ)管理、揀貨打包在內(nèi)的“倉(cāng)揀配”全鏈路協(xié)同，加強(qiáng)了即時(shí)零售的履約服務(wù)。
除了“倉(cāng)揀配全鏈提效”，達(dá)達(dá)集團(tuán)小時(shí)送達(dá)的服務(wù)，增加了老客消費(fèi)頻次與黏性，又引入更多新的消費(fèi)者參與即時(shí)購(gòu)物，為實(shí)體商家?guī)?lái)新的消費(fèi)需求。
助力更多實(shí)體零售商家線上銷售額增長(zhǎng)的同時(shí)，達(dá)達(dá)集團(tuán)也進(jìn)一步擴(kuò)大了自身在即時(shí)零售賽道的份額，擁有更強(qiáng)規(guī)模化的競(jìng)爭(zhēng)力。
最后，達(dá)達(dá)集團(tuán)還調(diào)整了董事會(huì)的結(jié)構(gòu)。
據(jù)悉，新的董事會(huì)席位由7個(gè)調(diào)整為6個(gè)，獨(dú)董比例增至一半，同時(shí)董事長(zhǎng)與CEO分離。如此一來(lái)，管理層更專注業(yè)務(wù)發(fā)展，公司治理機(jī)制將會(huì)更加高效。
新增2位董事的專業(yè)能力和國(guó)際視野將對(duì)達(dá)達(dá)未來(lái)發(fā)展大有助益，且董事會(huì)多元化也將有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。作為美股上市公司的達(dá)達(dá)，正在經(jīng)營(yíng)管理和決策理念中，更多地將環(huán)境、社會(huì)和企業(yè)治理納入考量。
平臺(tái)賦能實(shí)體商家，彰顯長(zhǎng)期投資價(jià)值
7月，達(dá)達(dá)集團(tuán)發(fā)布了首份ESG報(bào)告，提出：“通過(guò)深耕戰(zhàn)略化合作與加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，引導(dǎo)零售行業(yè)抓住新機(jī)遇，共赴新變革。”
對(duì)于達(dá)達(dá)來(lái)說(shuō)，深耕與京東的戰(zhàn)略化合作，是提升競(jìng)爭(zhēng)力的直接手段；而助力實(shí)體零售數(shù)字化轉(zhuǎn)型，是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展的正確路徑。
社會(huì)價(jià)值，才是最大的投資價(jià)值。助力實(shí)體提振消費(fèi)，正是達(dá)達(dá)集團(tuán)社會(huì)價(jià)值的部分體現(xiàn)。
達(dá)達(dá)在何輝劍、楊駿、陳兆明等管理團(tuán)隊(duì)的帶領(lǐng)下，在新任董事長(zhǎng)辛利軍的支持下，協(xié)同資源為實(shí)體商家?guī)?lái)更多發(fā)展機(jī)遇。
一方面，在與京東的協(xié)同發(fā)展中，達(dá)達(dá)領(lǐng)先的全國(guó)性本地配送網(wǎng)絡(luò)為實(shí)體商家線上銷售提供了有力保障。
在二季度的疫情和618大促期間，通過(guò)京東小時(shí)購(gòu)下單的用戶數(shù)同比增長(zhǎng)超400%，而單均配送時(shí)長(zhǎng)縮短4分鐘。
另一方面，京東到家、京東小時(shí)購(gòu)等平臺(tái)為實(shí)體商家的業(yè)績(jī)帶來(lái)了新增量。
618大促期間，京東小時(shí)購(gòu)、京東到家雙渠道銷售額同比增長(zhǎng)77%，6月18日單日交易額突破6億元，刷新單日峰值紀(jì)錄。
二季度的成績(jī)單充分說(shuō)明，達(dá)達(dá)攜手京東為本地實(shí)體零售提供新增長(zhǎng)點(diǎn)的同時(shí)，必將反哺達(dá)達(dá)自身增長(zhǎng)。
正如段永平所說(shuō)：“做正確的事，然后把事做正確。”
即時(shí)零售的藍(lán)圖正徐徐展開，下季度，達(dá)達(dá)集團(tuán)能否在新掌舵人的領(lǐng)導(dǎo)下，繼續(xù)推進(jìn)零售產(chǎn)業(yè)的數(shù)實(shí)融合，交出更亮眼的成績(jī)單？拭目以待。
來(lái)源：美股研究社
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