擊穿“破局點”，從四季報看摯文集團的“第二曲線”
文|螳螂觀察
作者| 青月
現在的人渴望“孤獨”，又希望有人帶他們脫離“孤獨”，這樣的矛盾沖突下，“陌生人社交”這個被行業、媒體、投資人無數次論證過“死刑”的行業，依舊散發著勃勃生機。
3月24日，手握“陌陌”和“探探”兩款拳頭產品的陌生人社交鼻祖——摯文集團盤前披露了2021年四季度和全年財報。
對于這份財報，摯文集團CEO王力表示：“2021對我們來說是忙碌的一年，面對諸多外部挑戰，團隊能夠有條不紊地向各項戰略重點持續推進并取得了不錯的成績?！?/strong>那么，從專業的視角來看，摯文集團交出的“成績單”成色幾何？它又向外界釋放了哪些信號？
基本盤穩中向好，摯文集團重回高速發展軌道
美國著名心理學家、第三代心理學的開創者亞伯拉罕·馬斯洛曾提出過一個需求層次理論，將人的需求從簡單的物理、生理需求到精神層面的需求分為了五個層次。
根據“馬斯洛需求層次理論”可以發現，現代人的物質條件已經足以滿足底層的生理與安全需求，隨之而來的是社交需求不斷膨脹，作為陌生人社交中的頭部企業，就摯文集團最新的財報數據來看，其對于人類社交需求的把握已經頗有心得。
首先，在去年外部環境條件并不理想的背景下，摯文集團的業績依然實現了超預期的增長。
“雅虎財經”匯總的數據顯示，華爾街分析師平均預計摯文集團2021年第四季度營收為5.6829億美元，最高預期5.7276億美元。根據財報，摯文集團2021年第四季度營收為36.742億元（約5.766億美元），超出華爾街最高預期。并且，不按照美國通用會計準則計算，歸屬于摯文集團的凈利潤也達到了2.809億元。
其次，摯文集團的營收結構也在持續優化。
據悉，得益于陌陌主APP虛擬禮物業務的持續增長以及引進多重付費方案后，摯文集團在產品和運營方面的創新，2021年第四季度，摯文集團凈營收達36.742億元，其中，直播服務營收為21.488億元，增值服務營收達14.757億元，均較去年同比上漲，營收結構也得到了進一步的優化。
（數據來源：摯文集團財報；制圖：螳螂觀察）
最后，摯文集團的穩健的基本面還體現在現金流上。
財報數據顯示，截至2021年12月31日，摯文集團持有的現金、現金等價物、短期存款、長期存款和長期限定性現金為157.070億元（約24.648億美元），2021年第四季度經營活動帶來的凈現金為6.655億元（約1.044億美元），現金奶牛的市場形象依然生動。充裕的現金流也足以支持摯文集團在2022年進一步地提高用戶體驗，優化業務組織。
業績超預期、營收結構不斷優化、現金流充裕，成立十年的摯文集團已然交出了一份不愧于市場和投資人的“成績單”。
以“多元化”為餌，摯文集團意在跨越“S型曲線”的二次增長
經濟學中有一個“第一曲線”理論，其指的是“一切事物的發展都逃不開S型曲線”，但S型曲線勢必存在一個“最高點”，一旦接近這個點，企業的發展可能會逐漸放緩。
但如果企業如果能在第一曲線到達巔峰之前，找到帶領企業二次騰飛的“第二曲線”，就可以實現倍速增長，為了跨越第一條“S型曲線”，摯文集團打出了“多元化”這張牌。
第一，在陌陌、探探這兩款拳頭產品上，摯文集團正在開發出更多元的“玩法”，通過這些“新玩法”，陌陌和探探的生命周期也得到了延長。
以陌陌為例，為了迎接Z時代用戶的涌入，陌陌借助技術手段不斷推出創新互動玩法，比如音視頻社交娛樂場景的游戲玩法，以及豐富的運營活動等等，吸引了更多用戶。
探探也在產品原有的功能上在做進一步的優化，比如之前“蒙臉”閃聊一直是探探的特色功能，深得用戶的喜愛。就在去年，探探上線了“新閃聊”，將其融合至匹配界面中，用戶在左滑右滑時就能觸發閃聊卡，進一步提升了用戶實時對話的破冰率。
第二，摯文集團還通過豐富自己的產品矩陣來拓寬業務邊界。
從產品線來看，豐富產品矩陣是摯文集團一直都在做的事情，目前集團旗下就有語音社交赫茲、視頻交友對對、照片交友咔咔等不同的社交產品，從最新的財報數據來看，其中的一部分產品已經“漸入佳境”。
比如，赫茲和對對兩款面向國內音視頻社交這個細分場景的產品，已經在去年第四季度實現盈利，今年下半年，赫茲和對對還將致力于降本增效，或許有望成為摯文集團孵化的第二個“陌陌”。
第三，陌陌旗下目前的主要業務還有陌陌影業和酷博特文化，覆蓋影視、音樂等文娛領域，可見摯文集團已經進一步邁入了產業上游。
雖然現階段陌陌和探探還是摯文集團的“王牌”業務，但新社交產品與泛娛樂領域里未必不能誕生出下一個“陌陌”，一旦摯文集團多元化布局中的某一款產品、電影或者綜藝成功出圈，就可以彌補其在第二曲線投入初期的資源消耗，開辟一條全新的道路。
從“失速點”邁向“破局點”，摯文集團還有哪些“新故事”可以講？
創新理論鼻祖熊彼特說：無論把多少輛馬車連續相加，都不能造出一輛火車出來。畢竟，馬車的十倍速怎能與火車的千倍速相比，這其實也就是“第一曲線”與“第二曲線”最本質的差別。
為了從第一曲線的“失速點”邁向第二曲線的“破局點”，實現從“馬車”到“火車”的跨越，《螳螂觀察》發現，摯文集團正在講出一些更動聽的“新故事”。
一方面是關于出海，以探探為例，在加入摯文集團后，探探的人力、資金和技術都得到了強有力的加強，也進一步加快了其出海節奏，甚至超越了一些本地方言社交平臺。
第三方平臺data.ai的數據顯示，探探用戶和收入規模下半年在印尼市場始終領先于Tinder，12月流水是Tinder的1.4倍，可見探探已經成功打破了在發展中國家市場常見的ARPU瓶頸。
不止是探探，摯文集團主打中東、北非等市場的語音社交app SoulChill，月流水也已經相當于赫茲和對對的總和。此外，其還在歐美市場推出的一款針對女性用戶的迪士尼風格模擬經營類游戲，流水也實現快速增長。這樣看來，在社交存量時代，通過出海，摯文集團的用戶或許能在高基數的基礎上繼續增長。
另一方面則與元宇宙相關，雖然摯文集團現在還未有關于元宇宙更進一步的動作，但CEO王力曾說過，“未來隨著虛擬現實的進一步發展，VR/AR設備的不斷成熟并且向家用普及，以及人機交互模式的變化，必然會出現新的機會”。這樣看來，摯文集團未必沒有想進軍元宇宙的打算。
事實上，在過去的一年里，元宇宙的這股風早已刮向“社交圈”，元宇宙背后高度社會性帶來的不斷演變、超越空間限制的隨時在線、用戶高密集度參與所帶來的內容，以及完全閉環的經濟系統，將有望為整個社交領域帶來更具想象力的發展空間，所以包括百度、騰訊、Meta在內的一批互聯網大廠皆躬身入局。雖然現階段摯文集團還未開始在硬件方面的探索，但其若以其在陌生人社交領域的優勢發力虛擬社交，或許也能成為公司的下一個利潤增長點。
另外，今年2月份有消息稱摯文集團正式啟動港股二次上市計劃，當然，這個消息暫時還沒有“實錘”。但在過去的兩年里，百度、阿里、京東、B站、微博等頭部互聯網公司紛紛回港，在這樣的趨勢下，《螳螂觀察》認為摯文集團回港或許只是時間早晚的問題。
如果真有回港上市的一天，面對更本土化的投資環境、和投資者更熟悉的對話環境、以及可以找到對標物的資本市場，摯文集團將有望迎來價值重估。屆時，想必摯文集團也將以成色更足的“成績單”給市場以更大的驚喜。
*本文圖片均來源于網絡
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