一路飛奔的小牛電動
近幾年，新能源汽車刮起一陣電動出行大風。在四輪電動車奪目的發展勢頭下，鮮少被人關注的兩輪電動車行業也乘著東風順勢而起，股價一路飚升。
兩輪電動車龍頭企業雅迪，2020年全年股價漲幅達640%，市值破360億元；新日電動車股價也上漲120%，市值破61億元；臺鈴、小刀、綠源等企業也如沐春風，甚至還未被大眾熟知的行業新勢力九號公司，其股價也上漲了323%，市值破563億元。 作為兩輪電動車中的“特斯拉”，小牛電動可以說是近年來兩輪電動行業中的優績股。小牛電動的銷量雖只有雅迪的十分之一，但單輛車價（ASP）是雅迪的一倍，而且最新市值卻超過150億元。
（圖片來自Canva）
在紅利競賽中取勝 近幾年市面上遍布的幾乎都是動力鉛酸電動自行車，這種車型毛重就大于55KG，車速也可達到50km/h以上，安全性低。然而這類車型在2019年國內電動車銷售總量當中就占比高達97%，符合新規的鋰電自行車寥寥無幾。 2019年4月15日，電動自行車新國標正式落地，規定車輛必須有腳踏騎行能力、最高車速不得超過25km/h、整車質量不超過55公斤，電機功率不大于400W、電池電壓48V等。 新國標的“限制”看似是壓制了兩輪電動車當前的發展，但其實是給了兩輪電動市場一次“大換血”的機會，在提高車輛安全性的同時也淘汰落后的低產能。 新國標“轉點”正好落在了小牛發展軌道上——小牛從出道起的全系列產品采用的都是鋰電技術。為打造自己在兩輪電動車中高端智能化的定位，小牛的差異化策略直擊行業痛點：電池性能差續航能力低、智能化水平低。 小牛不僅選擇了續航能力更好的鋰電，還通過大數據提升了電池的使用時長、安全性能。在智能化方面，小牛采用了App+ECU 智能中央控制器和傳感器的軟硬結合的策略，車身加裝智能傳感器，記錄騎行信息、時時監控車輛位置和車況信息、續航情況等。 通過這些技術創新，不僅解決了用戶車輛被盜而難以找回的“痛苦”，也為用戶帶來了更好的騎行體驗。 另外，鋰電池制作成本高，回收價值低，企業若要生產符合新國標的電動自行車，不僅需要技術還要成本。有條件的大企業已經開始投入研發甚至銷售，而缺少技術或資金的小品牌便難以跨過這道坎，慘遭淘汰。 據統計，國內電動自行車廠商較之前些年的1000家左右規模銳減至目前僅存的170家（同時擁有電動自行車、電動輕便摩托車電動摩托車生產資質），而過去盤踞鄉鎮市場、專攻低端產品的小作坊被迫關門，中小廠商逐漸出清。 被“清理”過的市場無疑是為留存下的企業釋放出更大的發展空間。那么，飽食政策紅利的小牛未來依然能夠順利地在政策的鋪路下領跑嗎？ 內外阻力并行 看似發展前景一路通暢的小牛，實際上也正遭多方勢力圍堵。 其一，在目前最具競爭力的鋰電池制造方面，只能說小牛是先行者，而不是擁有者。而缺少核心技術的競爭會使企業競爭力下降，在行業內無法持續立足于高點。 目前業內已有多家大型企業也掌握了該項技術。例如，在2021雅迪科技全球倍增戰略峰會當中，雅迪發布了主打“智能生態開創者”的冠智系列電動車新品，其應用了眾多領先的動力能源科技，未來將搭載20分鐘可充滿80%的ATL/CATL智能鋰電，冠能同級電機、高能控制器三大核心部件等。 2020年10月，小米生態鏈企業九號公司在科創板上市，目前已經推出的產品有E/C系列，其車輛配置采用多項超前技術：EABS 能量回收剎車系統、手機感應解鎖、定速巡航、三重智能定位系統等，對比小牛毫不遜色。2020年8月發布的九號B系列電動車，售價為2599元起，比起小牛高端消費的定位，其市場滲透率更強。 其二，兩輪電動大多流行于三四線城市或鄉鎮，在大城市中多受交通管制。由于一二線城市人口密度高，人車流量多，交通部門出于對出行安全性上的考慮而禁止電動自行車或電摩上路。 與城市交通管理相悖，使得兩輪電動車的市場受到局限，難以大規模進軍一二線城市。就目前的競爭狀況來看，幾家電動車龍頭企業對標小牛已幾近趕超，市場終究會趨于飽和。如若市場格局受限，對企業的長遠發展來說便是無利的。 最后，在這共享經濟的時代，少不了共享電動車的存在。美團、滴滴、哈啰等共享出行企業，前有共享自行車，后有共享電動車，都給兩輪電動車行業帶來了發展阻礙。 由于同樣受到城市交通管制，共享電動車也難以大規模投放在大城市中，轉而進軍下沉市場。同在下沉市場中活躍的兩輪電動車，共享電動車的加入無疑大幅縮減了兩輪電動車在出行市場的占比。 未來仍需尋求突破 雖然兩輪電動車行業目前正是“吃香”之時，但紅利浪潮終有褪去的一天，如何思考更長遠的發展才是關鍵。 一方面，加緊技術研發與產品更新。在缺少核心技術的行業中，擁有一項超前或專利的技術可以說是擁有“無敵”技能的加持。小牛CEO李彥曾表示不排除會做自動駕駛，然而自動駕駛雖是出行行業的趨勢，但從應用價值上看，四輪汽車的發展空間更大，商業價值更高。 因此小牛亟需研發出符合二輪電動出行或環保出行的專利技術，才能提高品牌“身價”，提高市場競爭力。 另一方面，布局海外市場，加碼出口業務。中國作為世界上最大的電動自行車生產、消費和出口國，國內外需求的持續增長為我國電動自行車行業迎來發展機遇。 數據顯示，小牛電動2020年第四季度海外銷售額增長兩倍，目前已在全球38個國家有業務布局。此外還有消息稱，小牛電動曾于今年2月與 Gojek 進行談判，以為后者提供電動車產品。小牛電動CEO李彥介紹，目前小牛電動海外業務占公司總收入的17%，未來公司將繼續加碼海外業務，中短期內將海外業務收入占比提升至22%~25%。 綜合看來，兩輪電動車市場雖不及電動汽車市場般競爭激烈，但從各個龍頭企業的策略布局中可以看出這個行業也在努力升級。雖挑戰頗多，但小牛目前在市場的地位還不易撼動，加之在人們環保意識逐漸加強的趨勢下，對于資本市場來說，目前這頓“餐飯”依然可以“吃香喝辣”。
文/衫車網記者：林慧妍，公眾號ID：sanchewang
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