愛迪爾商譽(yù)暴雷，兩年虧超11億，還失去珠寶公司控制權(quán)

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舉報(bào) 2021-01-25

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雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品文|李萬(wàn)民編|深海

1月21日，愛迪爾收到深交所公司管理部監(jiān)管函。監(jiān)管函指出，公司2019年業(yè)績(jī)預(yù)告與實(shí)際凈利潤(rùn)差異較大且盈虧變臉，最終虧損達(dá)3億元，未按規(guī)定及時(shí)披露業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，違反深交所《股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》相關(guān)規(guī)定。

就在收到監(jiān)管函的前一天，愛迪爾剛剛發(fā)布2020年業(yè)績(jī)預(yù)告。這次沒有上演2019年業(yè)績(jī)“先盈后虧”的戲碼，直接預(yù)虧8.46億元– 9.5億元。以此計(jì)算，兩年時(shí)間，虧損至少超過11億元。

截圖來源：愛迪爾:2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告

公司股價(jià)對(duì)此反應(yīng)迅速。1月21日收盤，愛迪爾股價(jià)重挫9.49%；1月22日，股價(jià)直接跌停。兩天時(shí)間，4.77億元市值蒸發(fā)。對(duì)于股價(jià)下跌，愛迪爾在1月24日回應(yīng)稱，　針對(duì)公司股票異常波動(dòng),公司董事會(huì)通過電話及現(xiàn)場(chǎng)問詢等方式，對(duì)公司控股股東、實(shí)際控制人及持股5%以上股東、公司全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員就相關(guān)問題進(jìn)行了核實(shí),公司、控股股東及實(shí)際控制人不存在關(guān)于公司的應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)，股票異常波動(dòng)期間控股股東、實(shí)際控制人未買賣公司股票。

有意思的是，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，自2016年至今，愛迪爾股東減持上市公司股份套現(xiàn)金額加起來，也是4.77億元。大約相當(dāng)于公司目前市值的五分之一。

連虧兩年之后，愛迪爾被“戴帽”幾成定局。據(jù)其公告顯示，有意尋求國(guó)資接盤，但仍存在不確定性。

2年虧損超11億，事涉三家子公司

1月21日，愛迪爾收到深交所公司管理部監(jiān)管函，監(jiān)管指出，公司2019年業(yè)績(jī)預(yù)告與實(shí)際凈利潤(rùn)差異較大且盈虧變臉，未按規(guī)定及時(shí)披露業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，違反深交所《股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》相關(guān)規(guī)定。

就在收到監(jiān)管函的前一天，愛迪爾剛剛發(fā)布2020年業(yè)績(jī)預(yù)告。繼2019年虧損之后，愛迪爾2020年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)又將出現(xiàn)虧損，虧損范圍8.46億元– 9.5億元，為2019年虧損金額的3倍左右。在業(yè)績(jī)變動(dòng)原因說明中，愛迪爾提出，主要原因在三家子公司身上。

這三家公司分別為深圳市大盤珠寶首飾有限責(zé)任公司（下稱大盤珠寶）、江蘇千年珠寶有限公司（下稱千年珠寶）、成都蜀茂鉆石有限公司（下稱蜀茂鉆石）。

愛迪爾稱，已經(jīng)對(duì)控股子公司大盤珠寶失去有效控制，自2020年4月起不再納入合并報(bào)表，預(yù)計(jì)對(duì)該投資全額計(jì)提減值。

同時(shí)，愛迪爾還對(duì)大盤珠寶提供擔(dān)保，存在部分貸款已逾期，將產(chǎn)生預(yù)計(jì)負(fù)債，屬于非經(jīng)常性損益。

另外，公司其他對(duì)外投資企業(yè)由于受疫情影響，部分經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生一定不利變化，存在部分投資款項(xiàng)可能無法收回的情況。因此公司對(duì)該長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行減值測(cè)試，預(yù)計(jì)可回收金額低于賬面價(jià)值，基于謹(jǐn)慎性原則，擬計(jì)提部分長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備。

其余兩家公司——千年珠寶、蜀茂鉆石，愛迪爾表示，受疫情影響，預(yù)計(jì)2020年這兩家重大資產(chǎn)重組標(biāo)的公司無法完成原定業(yè)績(jī)承諾，公司預(yù)計(jì)本年度計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。最終商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提的金額將由公司聘請(qǐng)的具備證券期貨從業(yè)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)及審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估和審計(jì)后確定。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，在愛迪爾2019年出現(xiàn)虧損的原因中，也跟商譽(yù)減值有關(guān)。當(dāng)年度，除了高達(dá)2.8億元的應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備外，還有大盤珠寶被計(jì)提了9730.24萬(wàn)元商譽(yù)減值準(zhǔn)備。共計(jì)高達(dá)3.77億元的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，令公司業(yè)績(jī)瞬間變臉，虧損達(dá)3億元。

并購(gòu)踩雷，9億商譽(yù)接連減值

在愛迪爾過去兩年業(yè)績(jī)虧損中扮演了重要角色的三家公司，都是在2017年并購(gòu)而來。

愛迪爾珠寶由福建龍巖永定客家人蘇日明與弟弟蘇永明、妻子狄愛玲于2001年創(chuàng)立。通過請(qǐng)明星代言擴(kuò)大影響力，以加盟商擴(kuò)展?fàn)I銷網(wǎng)絡(luò)，蘇氏家族的愛迪爾“珠寶王國(guó)”日益發(fā)展壯大，并于2015年1月22日成功登陸深交所中小板。上市后股價(jià)一度沖上26.46元/股的高位，公司市值超120億元。

但公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)卻出現(xiàn)增長(zhǎng)頹勢(shì)。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，愛迪爾2014年、2015年、2016年兩年歸母凈利潤(rùn)同比持續(xù)下降，分別下降4%、23%、14%。于是在歸母凈利潤(rùn)連降3年之后，愛迪爾從2017年開始，進(jìn)行大舉并購(gòu)。

愛迪爾2017年年報(bào)顯示，2017年3月，以自有資金2.55億元收購(gòu)大盤珠寶51%股權(quán)；2017年11月26日，公司召開第三屆董事會(huì)第四十三次會(huì)議，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式分別以9億元和7億元購(gòu)買千年珠寶及蜀茂鉆石100%股權(quán)。其中，大盤珠寶的收購(gòu)于2017年4月份完成，千年珠寶與蜀茂鉆石的收購(gòu)直到2019年才完成。

大筆收購(gòu)直接的后果就是商譽(yù)被推高。2017年收購(gòu)大盤珠寶形成歸屬收購(gòu)方的并購(gòu)商譽(yù)1.42億元，2019年收購(gòu)千年珠寶、蜀茂鉆石分別形成商譽(yù)3.53億元、4.13億元。三家公司累計(jì)商譽(yù)達(dá)9.08億元。

三家被收購(gòu)企業(yè)的業(yè)績(jī)不佳，商譽(yù)緊跟著就爆雷。先是大盤珠寶，愛迪爾請(qǐng)來資產(chǎn)評(píng)估公司評(píng)估后發(fā)現(xiàn)，可收回金額比賬面價(jià)值要低，在2019年年報(bào)中計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備0.97億元；此后到2020年，大盤珠寶又拒絕愛迪爾的整改，拒不交接公章、證照、賬冊(cè)等資料，愛迪爾直接宣布失去對(duì)大盤珠寶的控制權(quán)，對(duì)該投資全額計(jì)提減值；緊接著千年珠寶和蜀茂鉆石，在2019年完成業(yè)績(jī)承諾之后，預(yù)計(jì)2020年無法完成業(yè)績(jī)承諾，也需要計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

股東已套現(xiàn)4.77億元，欲引國(guó)資接盤

2020年公司業(yè)績(jī)預(yù)虧，外加收到深交所監(jiān)管函，利空之下，愛迪爾股價(jià)連續(xù)兩日大幅下跌。其中，1月21日收盤，愛迪爾股價(jià)重挫9.49%；1月22日，股價(jià)直接跌停，股價(jià)報(bào)收于4.64元/股。兩天時(shí)間，市值蒸發(fā)4.77億元。

1月以來，隨著公司獨(dú)立董事嚴(yán)娟慧、總裁徐新雄先后辭職，控股股東股份新增輪候凍結(jié)、對(duì)外擔(dān)保貸款出現(xiàn)逾期風(fēng)險(xiǎn)，截至1月11日收盤，愛迪爾的股價(jià)從5元/股一直跌至4.37元/股。此后，還經(jīng)歷過一輪拉升，尤其是1月19日、1月20日連續(xù)收獲連續(xù)兩個(gè)漲停板。以此來算，1月21日、1月22日連跌兩天之后，股價(jià)也只是與1月18日日大體持平。

（截圖來源：東方財(cái)富CHOICE終端，愛迪爾最近幾日股價(jià)走勢(shì)）

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，從2016年2月至今，不斷有公司股東拋售手中所持上市公司股票套現(xiàn)，其中不乏公司高管，總計(jì)套現(xiàn)金額達(dá)4.77億元。正好相當(dāng)于最近兩天蒸發(fā)的市值。

值得注意的是，在連虧兩年之后，愛迪爾被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示幾成定局。而根據(jù)公司公告，愛迪爾近期在積極開展引入戰(zhàn)略投資者莆田市國(guó)有資產(chǎn)投資有限公司的相關(guān)工作。但截至目前，引入戰(zhàn)略投資者的交易定價(jià)、交易方案、持股比例等尚未明確，亦尚未取得莆田市政府的正式書面批復(fù)以及簽署具有法律約束力的戰(zhàn)略投資者引入?yún)f(xié)議等，因此引入戰(zhàn)略投資者事項(xiàng)尚存在重大不確定性。

愛迪爾能夠成功獲得國(guó)資接盤？雷達(dá)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。

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