中通新財報：亮眼的營收背后，盈利能力在承壓
最近，多家頭部快遞企業(yè)發(fā)布了三季度財報。作為“通達(dá)系”中最后一家發(fā)布財報的快遞企業(yè)，中通快遞交出了一份頗為出彩的財報。
財報顯示，中通快遞三季度營收66.4億元，同比增長26.1%，在“通達(dá)系”快遞企業(yè)中增長幅度最大。但在這亮眼的營收背后，它付出的成本也不少。
圖片來自Canva
成本大幅增長的背后原因
財報顯示，三季度中通快遞的營收成本同比增長43%，達(dá)到52.5億元，這主要有兩方面原因。
首先是長途運(yùn)輸成本的增加。這主要是因?yàn)橹型爝f為出海搭建運(yùn)輸線路的支出增加。由于國內(nèi)快遞行業(yè)一直處于激烈的競爭當(dāng)中，盈利空間小，所以越來越多的快遞巨頭，開始將海外業(yè)務(wù)作為重點(diǎn)項目發(fā)展，中通快遞也不例外。財報顯示，中通快遞三季度大約86%的長途運(yùn)輸費(fèi)用都與自有船隊有關(guān)。
其次是分揀中心運(yùn)營成本的增加。財報顯示，分揀中心運(yùn)營成本同比增長38.4%，主要是因?yàn)槿肆ο嚓P(guān)成本以及自動分揀設(shè)備安裝數(shù)量的增加所致。截止報告期末，中通快遞已投入300套自動分揀設(shè)備，相比去年同期增加了92套。
由此來看，中通快遞三季度將重點(diǎn)放在了開拓新市場和提高工作效率上，所以雖然表面上看會使盈利承壓，致使毛利潤和凈利潤都有所下降。但細(xì)究起來，發(fā)現(xiàn)中通快遞的這些投入都收獲了一定的回報。
其中，海外運(yùn)輸線路的完善，使得中通快遞在跨境電子商務(wù)需求增加的情況下，貨運(yùn)代理服務(wù)收入增長75.4%；
另外分揀效率的提高也使它可以承擔(dān)更大的工作量，搶占更多的市場份額。財報顯示，三季度中通快遞三季度中通快遞包裹投遞量為46.2億，比去年同期的30.6億增長51.2%，市占率擴(kuò)大1.9個百分點(diǎn)至20.8%。而且今年雙11期間，中通快遞累計業(yè)務(wù)量超過7.6億件，穩(wěn)居“通達(dá)系”快遞公司首位。
此外，自動化水平的提高，也會使得每個分揀中心的運(yùn)營效率提升，運(yùn)營成本下降。三季度中通快遞單票分揀加運(yùn)輸成本就同比下降了9%。
所以，中通董事長公開表示，中通三季度業(yè)務(wù)增長源于專注于基礎(chǔ)設(shè)施投資、提高容量和運(yùn)營效率，同時公平解決網(wǎng)絡(luò)合作伙伴的興趣和需求。
但即便其運(yùn)營效率提升了，單票運(yùn)營成本有所降低，中通快遞的盈利能力卻并未提升，根本原因還是在于其單票價格下降幅度過大。
愈演愈烈的行業(yè)價格戰(zhàn)，使盈利更難了
財報顯示，三季度中通快遞單票價格同比下降18.4%，而財報的解釋是因?yàn)槭艿叫袠I(yè)競爭和包裹平均重量下降的影響。
但從實(shí)際來看，行業(yè)競爭所引發(fā)的價格戰(zhàn)卻是導(dǎo)致其單票價格降低的根本原因。
數(shù)據(jù)顯示，9月份行業(yè)快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8達(dá)到82.9，行業(yè)整合趨勢持續(xù)走強(qiáng)，行業(yè)價格戰(zhàn)仍無法停止。而快遞行業(yè)前期價格戰(zhàn)主要淘汰掉了部分中小企業(yè)，現(xiàn)在市場競爭就主要集中在頭部企業(yè)之間。
相比而言，頭部企業(yè)實(shí)力更雄厚，其展開的價格戰(zhàn)自然會更兇猛。據(jù)統(tǒng)計，今年5~9月，快遞價格的跌幅已經(jīng)創(chuàng)6年來之最，身處其中的中通快遞自然不能幸免。為了維持自己的行業(yè)競爭力，中通快遞不得不降低自己的單票價格以適應(yīng)市場。
另外，行業(yè)價格戰(zhàn)也引發(fā)了單票價格不能提升的惡性循環(huán)。
由于各家企業(yè)不斷降低快遞單票服務(wù)價格，致使電商商家包郵的底價越來越低，加上今年受到疫情的影響，社會經(jīng)濟(jì)被重創(chuàng)，個人的平均消費(fèi)能力有所下降，都導(dǎo)致了每單包裹的均價降低。在每單均價降低的基礎(chǔ)上，相比從前，包裹的平均重量就有所下滑，進(jìn)而壓低了快遞企業(yè)的單票服務(wù)價格。
而且行業(yè)價格戰(zhàn)不僅導(dǎo)致中通快遞的單票收入降低，還間接導(dǎo)致其工作量增加。
因?yàn)榘]服務(wù)的門檻降低，消費(fèi)者在網(wǎng)上消費(fèi)的頻次升高，包裹量會隨之上升。加之受益于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定恢復(fù)，三季度中國快遞行業(yè)包裹量同比增長了37.8%。因此，市場份額有所增加的中通就需要承擔(dān)更大的工作量。
總的來看，愈演愈烈的行業(yè)價格戰(zhàn)使得身處其中的企業(yè)不僅單票收入降低，還要承擔(dān)越來越多的工作量才能保住目前的市場份額。而中通快遞市場份額增長的背后，就是它的盈利越來越難了。
中通快遞的盈利困境具體表現(xiàn)在財報數(shù)據(jù)上，就是其毛利率和凈利率的下降。財報顯示，三季度中通快遞毛利潤為13.9億元，同比下降12.9%；凈利潤為12.1億元，同比下降7.4%。
員工危機(jī)不容忽視
企業(yè)整體的盈利能力不斷下降，也使得行業(yè)中的從業(yè)者承擔(dān)了更多的壓力，快遞行業(yè)底層人員流失的問題已經(jīng)變得越來越嚴(yán)重。
快遞行業(yè)的規(guī)定是，每收到一次投訴，都會按事件嚴(yán)重程度對快遞員進(jìn)行罰款，少則100，多則500，用罰款來保證快遞員的服務(wù)質(zhì)量。而且由于行業(yè)包裹量上升，快遞員的工作量也增加了，但因?yàn)閮r格戰(zhàn)的影響派單費(fèi)卻急劇下降。不高的薪酬，過大的工作量，就使得從事快遞配送人員數(shù)量越來越少。
而留下來的快遞員，不僅很難保證他們的服務(wù)態(tài)度，還會發(fā)生停工事件為企業(yè)的經(jīng)營帶來危機(jī)。
2020年9月初，湖北孝感中通快遞網(wǎng)點(diǎn)就被爆出員工集體罷工，原因是公司派送費(fèi)過低。雙11期間，中通快遞西安南郊部分分撥站點(diǎn)關(guān)停，影響到周邊發(fā)貨，致使當(dāng)?shù)叵M(fèi)者長時間收不到包裹，企業(yè)服務(wù)的停擺一度使中通快遞遭到外界嚴(yán)厲的聲討。
此外，雖然分揀前置和增加自動化分揀設(shè)備可以提升前端效率，但配送末端還是需要人力配送。所以末端的快遞員仍是物流行業(yè)中關(guān)鍵的一環(huán)，如果無法保障他們的收益，消費(fèi)者就很難享受到優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，企業(yè)的經(jīng)營也會因此受到嚴(yán)重的影響。
而且這個影響，會讓企業(yè)花費(fèi)更多的成本來挽回。比如在雙11西安站點(diǎn)停運(yùn)的事件之后，中通快遞為了挽回用戶口碑，逐一聯(lián)系用戶，根據(jù)商品價格給出了賠償，花了更高的成本來提升用戶體驗(yàn)。
雖然以價換量是目前快遞行業(yè)的共識，但最終承壓的還是這個服務(wù)鏈末端的配送員，如果不能確保他們的良好運(yùn)轉(zhuǎn)，那么企業(yè)也無法順利地擴(kuò)大規(guī)模。
總結(jié)
快遞頭部企業(yè)之間的市場競爭愈演愈烈，而且還有采取薄利多銷策略的新來者——極兔快遞入場，這都使得快遞行業(yè)價格戰(zhàn)短期內(nèi)仍無法告一段落。無法緩解的價格戰(zhàn)，使得身處其中的企業(yè)無一不陷入盈利困境，中通快遞也是如此。
幸運(yùn)的是，三季度中通啟動二次回港上市，通過融資豐富了現(xiàn)金流。足夠的現(xiàn)金流使得它有能力進(jìn)一步提高自己的競爭力來擴(kuò)大市場規(guī)模。
但需要注意的是，在殘酷的市場競爭中，企業(yè)服務(wù)鏈條上的每個環(huán)節(jié)都不容忽視。快遞員作為配送鏈的末端，可以直接觸達(dá)到用戶，如果忽視了他們的生存，只看得到市場，那么企業(yè)的經(jīng)營危機(jī)將不可避免。
目前的中通快遞也許需要考慮一下如何更好地優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，在加強(qiáng)規(guī)模能力的同時，避免企業(yè)經(jīng)營危機(jī)的出現(xiàn)。
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