趣店新財(cái)報(bào)：跨界轉(zhuǎn)型不容易
近日，互聯(lián)網(wǎng)金融公司趣店集團(tuán)發(fā)布了截止2020年6月30日的二季度財(cái)報(bào)。延續(xù)了上一季度的頹勢，趣店仍在虧損。2017年10月在美股上市的趣店，股票發(fā)行價(jià)24美元，市值一度超過百億美元。但在財(cái)報(bào)發(fā)布后，其市值已經(jīng)不足4億美元，而且還在繼續(xù)下跌。
對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，發(fā)展?jié)摿κ鞘袌龊饬克闹匾罁?jù)。而如今趣店的市值持續(xù)走低，也驗(yàn)證了其業(yè)務(wù)的成長空間有限，已經(jīng)無法再給投資者信心。
圖片來自Canva
營收、凈利潤雙雙大幅下滑
財(cái)報(bào)顯示，二季度趣店的營收和凈利潤都大幅下滑。其中，總收入11.67億，同比減少47.7%。凈收入1.79億元，同比降低84.3%。
而其營收和凈利潤下降主要有兩個(gè)原因，一是主要的金融業(yè)務(wù)受到市場監(jiān)管加重，其相關(guān)業(yè)務(wù)及其收入都大幅收窄，二是萬里目電商平臺(tái)的啟動(dòng)使得運(yùn)營成本上升。
從第一個(gè)方面來說，趣店創(chuàng)始人兼CEO羅敏表示，自2019年四季度以來，趣店采取保守和審慎的經(jīng)營策略，縮減業(yè)務(wù)規(guī)模、交易額，持續(xù)減少服務(wù)用戶數(shù)。受此影響，趣店的金融業(yè)務(wù)都受到了不同程度的損傷。
其中，二季度趣店的融資收入為5.81億元，同比減少41.0%。促成貸款和其他相關(guān)收入為2.55億元，同比減少58.2%。從上圖中可以看出，這是趣店主要的兩項(xiàng)收入來源，其下降的主要原因就是貸款交易量下降，平均貸款余額減少。
除此之外，交易服務(wù)費(fèi)和其他相關(guān)收入為410萬元，相比去年同期的3.98億元縮水近99%。銷售傭金收入因?yàn)樯唐沸刨J交易額減少下降84.9%至1440萬元。
雖然各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)表現(xiàn)不樂觀，但銷售收入?yún)s幾乎增長了一倍多。財(cái)報(bào)顯示，因?yàn)槿f里目電商平臺(tái)的啟動(dòng)，二季度趣店銷售收入為2.93億元，相比去年同期的1.24億元增長了136.3%，而這離不開一定的成本支出。
萬里目的啟動(dòng)使得二季度趣店的銷售及市場推廣費(fèi)用同比增長101.7%至1.57億元，而這也進(jìn)一步導(dǎo)致了其收入成本同比增長28%。而且為了加碼奢侈品電商，趣店二季度花了約一億美元（約6.8億元人民幣）認(rèn)購了寺庫28.9%的股份，成為寺庫第一大股東。
營銷費(fèi)用加上收購寺庫股份的支出遠(yuǎn)超于其奢侈品電商業(yè)務(wù)的收入，所以盡管銷售收入大幅增長，但其總的凈利潤仍是大幅下滑。而趣店不惜花大價(jià)錢來布局奢侈品電商業(yè)務(wù)，很大一部分原因就在于其金融業(yè)務(wù)內(nèi)憂外患，已是后繼無力的狀態(tài)。
外界環(huán)境不利
上半年，新修訂的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》出臺(tái)，修改了民間借貸利率的司法保護(hù)上限為15.4%，相較于過去的24%和36%大幅下降。
而這已經(jīng)不是趣店第一次受制于金融監(jiān)管了。2016年，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案開啟，此后，金融監(jiān)管就不斷強(qiáng)化。通過分析趣店2015年至2019年的經(jīng)營狀況，可以看出自金融監(jiān)管加強(qiáng)后，趣店的營收增速就開始大幅下滑，而且其業(yè)務(wù)凈利潤也陷入增長困境。
雖然金融監(jiān)管越來越嚴(yán)，金融機(jī)構(gòu)的利潤空間越來越小，但相對而言整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也有所降低。特別是花唄、借唄的普及，以及年輕群體對提前消費(fèi)的習(xí)以為常，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)原本在國內(nèi)市場存在巨大的需求。奧緯咨詢就曾預(yù)計(jì)，到2020年，中國消費(fèi)借貸市場的規(guī)模將會(huì)達(dá)到4.1萬億元，從2016年開始計(jì)算，年復(fù)合增長率達(dá)到49%。
然而受到疫情重創(chuàng)，個(gè)人收入水平和消費(fèi)水平都急劇下滑，個(gè)人的消費(fèi)欲望受到生存壓力的限制，貸款的人數(shù)急劇減少。特別是面對普及率更高，后臺(tái)更穩(wěn)定的花唄、借唄等金融借貸業(yè)務(wù)，原本就在走下坡路的趣店金融業(yè)務(wù)，經(jīng)營狀況更是每況愈下。
總的來說，受到疫情、市場監(jiān)管等外界環(huán)境的不利影響，趣店的金融業(yè)務(wù)開展艱難，后來居上的花唄、借唄等競爭對手也給趣店的金融業(yè)務(wù)造成了一定的壓力。處在如此嚴(yán)峻的環(huán)境下，卻無還手之力，趣店自身缺乏獲客渠道是一個(gè)重要原因。
做平臺(tái)，自身卻缺乏流量獲取渠道
2014年趣店成立，2015年獲得螞蟻金服投資，受益于支付寶成熟的風(fēng)控模型、數(shù)據(jù)分析和海量用戶，趣店得以扭虧為盈，用戶數(shù)和交易額都得到大幅增長。背靠大樹好乘涼，有了螞蟻金服的支持后，趣店便有些喪失斗志，不再探索支付寶之外的借款人渠道。
不再積極探索流量的后果就是，此后螞蟻金服的撤資給了它重重一擊，趣店的市值和用戶數(shù)都因此急劇下滑。不僅如此，缺乏自己的流量入口也使得它的新業(yè)務(wù)后繼無力。
趣店起家于校園貸，后轉(zhuǎn)戰(zhàn)現(xiàn)金貸，在市場監(jiān)管對個(gè)人借貸越來越嚴(yán)的情況下，趣店在2018年找到了開放平臺(tái)這一應(yīng)對措施。趣店的開放平臺(tái)業(yè)務(wù)是用數(shù)據(jù)和技術(shù)撮合金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)流量場景APP實(shí)現(xiàn)對接。金融機(jī)構(gòu)需要互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)場景及用戶來開展金融科技業(yè)務(wù)，而流量場景APP需要持續(xù)的流量變現(xiàn)能力，趣店在中間搭建平臺(tái)提供標(biāo)準(zhǔn)化解決方案，可以讓三方都獲利。
開放平臺(tái)業(yè)務(wù)的開展使趣店由TO C公司變成了一家TO B公司，但其本質(zhì)上還是一個(gè)中間平臺(tái)，極度依賴流量。當(dāng)現(xiàn)有流量開發(fā)殆盡，沒有新流量開發(fā)渠道的趣店，營收自然不能因此提振，市場價(jià)值也無法進(jìn)一步提升。趣店二季度的財(cái)報(bào)就顯示，由于開放平臺(tái)的交易額大幅減少，其交易服務(wù)費(fèi)及相關(guān)業(yè)務(wù)收入縮水99%。
在主營收業(yè)務(wù)和新引擎都后繼無力的情況下，趣店并沒有加快業(yè)務(wù)探索和創(chuàng)新。財(cái)報(bào)顯示，延續(xù)一季度的研發(fā)費(fèi)用減少，二季度趣店的研發(fā)費(fèi)用繼續(xù)同比下降10.5%。反而把金錢和精力都放在了開拓與金融業(yè)務(wù)干系不大的奢侈品電商業(yè)務(wù)上，然而奢侈品電商卻并不好做。
跨界轉(zhuǎn)型不容易
趣店的奢侈品電商平臺(tái)“萬里目”啟動(dòng)初期靠補(bǔ)貼和請明星代言打響知名度，但奢侈品所面向的群體需要一定的購買力，靠低價(jià)和流量吸引來的顧客，并不保證其能成為會(huì)重復(fù)消費(fèi)的固定客戶。
而且奢侈品和趣店之前推出的大白汽車一樣，在供應(yīng)和銷售上需要具備一定的專業(yè)性，特別是需要具有可靠穩(wěn)妥的品牌聲譽(yù)和實(shí)力，才能對用戶形成吸引力，低價(jià)促銷并不能完全吸引這部分客戶群體，大多人也許只會(huì)抱著不信任的態(tài)度看個(gè)熱鬧。
為此，趣店二季度投資了寺庫，希望獲得寺庫更多的品牌資源，來提高平臺(tái)的競爭力。目前萬里目合作的奢侈品品牌主要是美妝產(chǎn)品，而寺庫作為老牌奢侈品電商平臺(tái)，與超過3800個(gè)高端品牌建立合作，SKU超過40萬，在品牌資源方面積累深厚。
但寺庫總體的經(jīng)營狀況也并不好。寺庫的二季度財(cái)報(bào)顯示，寺庫二季度營收13.063億元，同比下降23.7%；凈利潤為590萬元，相比去年同期的4010萬元凈利潤下降85.3%。
而且因?yàn)樯莩奁冯娚唐脚_(tái)客單價(jià)高，加上維權(quán)復(fù)雜，所以很考驗(yàn)平臺(tái)的售后服務(wù)能力，萬里目、寺庫這種垂直類電商平臺(tái)在這方面，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能與淘寶、京東這類深耕多年的綜合電商平臺(tái)相比。特別是，淘寶、京東也在運(yùn)營奢侈品業(yè)務(wù)，他們在用戶基數(shù)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、供應(yīng)鏈和平臺(tái)競爭力等方面都明顯擁有優(yōu)勢。
面對強(qiáng)勁的對手，截止6月30號趣店賬面上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物只有10.66億元，也不能支撐它再進(jìn)行折價(jià)補(bǔ)貼來吸引流量。
因?yàn)槭袌霰O(jiān)管和自身戰(zhàn)略的原因，趣店目前的主營業(yè)務(wù)金融業(yè)務(wù)后繼無力，而其新布局的奢侈品電商業(yè)務(wù)對供應(yīng)鏈、平臺(tái)服務(wù)等基礎(chǔ)能力要求很高，首次入局的“萬里目”平臺(tái)實(shí)力明顯不足，雖然投資了寺庫，但面對天貓、京東等綜合電商，它的平臺(tái)競爭力非常有限。如今進(jìn)退兩難的趣店，或許該沉下心來好好思考一下自己該做什么了。
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