利潤暴跌下，華米科技的AI健康賽道突圍
配圖來自Canva
近年來，智能可穿戴設備迅速發(fā)展，智能手表、智能手環(huán)等可穿戴產(chǎn)品逐漸滲入人們的日常生活中，而這種主打運動、健康檢測功能的智能產(chǎn)品，因為多樣化的健康功能廣受用戶好評。比如前段時間發(fā)布的小米手環(huán)5，就以其主打的心率、壓力監(jiān)測等健康檢測功能受到米粉熱捧，首銷就被迅速搶光。
而研發(fā)這款爆款產(chǎn)品的正是小米IOT生態(tài)鏈的代表企業(yè)——華米科技。在小米手環(huán)5的研發(fā)上，華米科技傾注了大量的心血，這才有了這款熱銷產(chǎn)品。而這個熱銷產(chǎn)品的誕生，為華米科技第二季度的營收做出了不小的貢獻。不過，華米科技營收穩(wěn)步增長的同時，其凈利潤卻在暴跌。
而對于凈利潤暴跌的現(xiàn)象，華米科技解釋主要受疫情、營銷及研發(fā)投入增加影響。華米科技Q2財報數(shù)據(jù)顯示，其研發(fā)費用猛漲至營收的10%，對利潤率產(chǎn)生了極大影響。不過，這也與華米科技力推其“AI+健康”的戰(zhàn)略不無關系。而在“AI+健康”這個市場同時參與的巨頭不少，自身缺乏生態(tài)的華米能否突出重圍，尚有待觀察其后續(xù)技術水平如何。
難逃“增收不增利”怪圈
華米科技8月18日發(fā)布的財報顯示，2020年第二季度營收11.37億元，較去年同期同比增長9.5%，總出貨量達到了890萬臺，同比增長7%，表現(xiàn)良好。但在凈利潤方面，華米科技卻表現(xiàn)拉胯，華米科技Q2的凈利潤僅有1330萬元，利潤同比下暴跌85.1%。
從華米科技發(fā)布的Q2財報來看，其營收、出貨量均實現(xiàn)了增長，但并沒有擺脫“增收不增利”的怪圈，特別明顯的是其利潤率的下滑。
華米利潤率暴跌，也對華米科技的股價造成直接影響。在華米科技發(fā)布Q2財報當天，其股價盤前下跌8%。這對于利潤本就微薄的華米科技來說，無疑是雪上加霜。
值得注意的是，這并不是華米科技首次面臨這樣的情況。在2020年第一季度的財報中，華米科技凈利潤就由2019年Q4的2.07億元降至1920萬元，利潤暴跌近90%。而在5月12日Q1財報發(fā)布后不久，華米科技的股價就應聲下跌了7%。
這次Q2財報凈利潤再次拉胯，也使得華米科技的股價比上次下滑的更快。實際上，華米科技的利潤暴跌，受多方面因素的影響。首先，covid-19對華米科技的產(chǎn)品制造、渠道銷售都產(chǎn)生了不利影響。其次，華米科技用于營銷、研發(fā)費用的增加，也是其利潤下降的重要誘因。
利潤暴跌的背后
總體來看，華米科技利潤暴跌的原因，主要分為三方面。
其一，covid-19的流行，對全球市場的零售行業(yè)都產(chǎn)生了很大影響，使華米科技產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售受阻，同時對美洲和歐洲的海外市場也產(chǎn)生了不利影響。其次，渠道銷售商家也向華米科技反映疫情影響下，消費者消費能力下滑，對可穿戴產(chǎn)品消費意愿不強，進而使華米科技第二季度業(yè)績承壓。
其二，銷售、營銷投入猛增也是造成華米科技利潤降低的主要原因之一。華米科技Q2財報顯示，其第二季度投入的銷售、營銷費用共7130萬元，較去年同期同比增長達76.6%。而銷售、營銷費用的暴漲，必然攤薄其利潤率。
不過，華米科技大力做營銷也不難理解。一直以來，分銷渠道高度依賴小米都是華米科技的一塊心病。2019年，華米科技72.2%的產(chǎn)品營收額都來源于小米。這樣的情形下，華米科技加大品牌營銷、提升其品牌價值也是情理之中的事情。但營銷費用的高投入，同時也引發(fā)了利潤暴跌的問題。
其三，研發(fā)費用的投入也對華米科技的利潤產(chǎn)生了巨大影響。華米科技第二季度研發(fā)費用投入高達1.172億元，同比增長25%，占Q2營收的10.3%。而研發(fā)投入猛增，也讓華米科技的利潤再度降低。
從利潤角度來分析，華米要防止利潤暴跌，降低研發(fā)投入就行了。但華米在利潤下滑后仍堅持自主研發(fā)，更多的是出于對“AI+健康”戰(zhàn)略全局的考慮。
AI健康尋解
一直以來，華米科技對技術研發(fā)都非常重視。從2015年開始，華米科技的技術研發(fā)投入逐年攀升，迄今已超過10億元。而在持續(xù)的高投入下，華米科技的AI技術也取得了不少亮眼成績。
在今年6月15日舉辦的首屆AI創(chuàng)新大會上，華米科技闡述了其對AI與健康產(chǎn)業(yè)的理解，并發(fā)布了“黃河2號”的新一代智能可穿戴芯片，同時也展示了自主研發(fā)的PPG生物追蹤光學傳感器及數(shù)據(jù)AI算法。
此外，華米科技還公布了OxygenBeats?血氧監(jiān)測、SomnusCare?睡眠分析系統(tǒng)、ExerSense?AI生物識別系統(tǒng)的等技術。
從華米科技公布的AI、健康技術來看，華米科技把未來押注在AI技術和健康產(chǎn)業(yè)的結合上，以“AI+健康”的理念，將華米科技打造成專注于健康產(chǎn)業(yè)的科技公司。在Q2財報中，華米科技也提到，智能研發(fā)投資是其為消費者和行業(yè)更快地開發(fā)新的智能設備，并將其推向市場的能力的關鍵。
目前，智能可穿戴產(chǎn)品主打的健康功能已經(jīng)成為市場關注的焦點，而華米科技押注健康賽道，正是順應了這一波市場趨勢。不過，華米科技押注健康賽道，能否緩解利潤嚴重下滑的問題，還需要從市場、科技實力等方面考究。
能否突圍健康賽道
在健康賽道，華米科技的前行之路并不輕松。在國內(nèi)的智能可穿戴市場中，華為、蘋果都是華米科技強勁的對手，和這些對手相比，華米科技并沒有明顯優(yōu)勢。
在智能可穿戴市場的產(chǎn)品同質化越來越嚴重的情況下，華米科技的“AI+健康”的技術優(yōu)勢就不再明顯。例如華為的智能手表，也使用了自主研發(fā)的Truesleep?運動健康監(jiān)測技術，和華米科技SomnusCare?技術非常相近。相比之下，華米科技的AI健康光環(huán)優(yōu)勢不再突出。
而在產(chǎn)品制造方面，華米科技都是以代工模式生產(chǎn)制造，和市場中自主生產(chǎn)制造的企業(yè)相比并不占優(yōu)勢；在智能產(chǎn)品IOT生態(tài)方面，華為、蘋果都有自己完整的IOT生態(tài)，而華米科技作為產(chǎn)品設計商，在生態(tài)方面強烈依賴小米，這讓其在市場中失去了主動性。
綜合來看，華米科技在智能可穿戴市場僅有AI技術方面的優(yōu)勢，因此在與巨頭的競爭中將面臨極大挑戰(zhàn)。而在可穿戴設備市場增長放緩的情況下，企業(yè)之間的競爭只會更加激烈，華米科技面臨的競爭難題也會加劇。
這樣的情況下，華米科技押注健康賽道，能否在緩解“增收不增利”問題的同時，保持其獨有的市場競爭力，就有待觀察。
總體來看，華米科技發(fā)力“AI+健康”技術研發(fā)，很難在短期內(nèi)改善利潤率降低的問題，但隨著疫情緩解，智能可穿戴市場回暖，華米科技也會迎來新的機會。華米能否抓住這波機遇，再創(chuàng)佳績、突出重圍，就要看接下來華米如何行動了。
文/金融外參記者王佳龍，公眾號ID：jrwaican
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