短暫高光后，簡普科技的掙扎：左拉股價，右推技術
2019年，互聯網金融市場變幻莫測，早先大熱的P2P變成燙手山芋，金融科技在互金寒冬中崛起，在5G新技術大行其道之際，金融科技又將會掀起一番風云。
被譽為“紐交所金融AI第一股”的簡普科技，不久前發布的2019年第三季度財報數據讓人大失所望。財報顯示，簡普科技2019年第三季度總營收為人民幣3.235億元，和去年同期人民幣4.437億元相比減少27.1%；凈虧損達到人民幣3.525億元，去年同期凈虧損為人民幣5350萬元，同比虧損幅度擴大。
與此同時，簡普科技股價從3月份的高點7.30美元/股，一路下跌截止至1.71美元/股（12月11日收盤）。而且，簡普科技預計2019年第四季度的總營收將在人民幣2.40億元到2.60億元，同比下又是一番大減。
在互聯網金融行業的寒冬里，簡普科技營收與股價的雙降，未來發展極其不樂觀。
短暫的高光時刻
上市是簡普科技進擊的“號角”。
上市前夜，長期虧損的簡普科技歷經融資注水疑云風波，又面臨母公司融360被CB Insights剔除出獨角獸名單的處境，幾番折騰，最終于2017年11月16日在紐交所上市成功。
對此，簡普科技CEO葉大清表示，“11月16號算是剛入學，我們離我們家長的期望成為一個好的高中生、或者好的大學生還很早，上市只能算上小學。”
然而，歷經艱辛成功敲響上市鐘聲的簡普科技并不是好事多磨，也沒有苦盡甘來。
簡普科技招股書中，2017年第三季度，簡普科技的總營收為人民幣4.67億元，凈虧損達到人民幣1667萬元。而上市之后，簡普科技在2017年第四季度財報披露，其總營收為人民幣5.85億元，但是其凈虧損也隨之擴大，在第四季度的凈虧損達到人民幣1.36億元。而后，簡普科技在2018年前三個季度的凈虧損為1.717億元。
好的消息是，在2018年第四季度實現總營收7.721億元人民幣，凈利潤人民幣1190萬元。2018年年末的好消息延續到了2019年年初，在2019年Q1財報里，簡普科技總營收實現人民幣6.549億元，較上年同比增長95.1%，凈利潤為人民幣1870萬元。
但是，簡普科技的高光時刻僅僅兩個季度便急轉而下。
根據財報的數據，簡普科技2019年第二季度實現總營收為人民幣3.62億元，和上年同期相比下降26.1%，不及市場預期；凈虧損為人民幣8490萬元，和上年同期凈虧損人民幣6110萬元相比，凈虧損同比擴大38.95%。
簡普科技2019年第三季度財報同樣不容樂觀。盡管簡普科技2019年第三季度，營收成本已經同比下降43%，但是凈虧損仍然達到了人民幣3.525億元，和上年同期的人民幣5350萬元相比虧損幅度擴大。
在日進斗金的互金行業里，虧損成癮的簡普科技寸步難行。
首先，簡普科技經營模式注定了獲取流量環節不能中止。與趣店、宜人貸、信而富等在美上市的互金公司不同，簡普科技并不是直接貸款的互金平臺，而是類似給銀行、消費金融公司、其他新興的金融科技公司等淘金者，輸送資源的送水工。
簡普科技更多的是作為一個中間商，連接了B端企業和C端用戶。對于B端的企業來說，簡普科技可以為其提供用戶數據、營銷推廣和風險評控的產品；C端用戶則可以通過簡普科技對金融產品的推薦，來篩選最為合適的方案。簡普科技不直接借貸的輕資產模式，在一定程度上減輕了風險和資本壓力。
其次，高昂的銷售和營銷成本，促使簡普科技虧損擴大。簡普科技的中間商定位，注定了其要獲取流量來擴大體量。而與其他自帶流量的互聯網金融科技公司例如螞蟻金服、京東數科等相比，簡普科技獲取流量的成本則要高出許多。
缺乏高效的引流方法、用戶轉化率低是簡普科技的致命缺陷。在沒有其他更加有效的引流方法下，簡普科技在銷售和營銷方面不余遺力的斥巨資。在2019年第三季度財報中，簡普科技的銷售和營銷成本為人民幣3.253億元，和上年同期人民幣3.41億元相比，下降4.6%。然而對比第二季度財報中銷售和營銷成本為人民幣3.184億元，仍然環比增加2.1%。
再者，在互聯網用戶增長趨緩，而且金融理財類平臺的用戶粘度低與用戶使用時長短，平臺之間的流量的爭奪更為激烈。QuestMobile發布的《中國移動互聯網2019半年大報告》中數據顯示，現如今的月人均使用APP類型數量已經達到了18種，在細分賽道上的用戶注意力爭奪更加激烈；而在2019年9月的月用戶總使用APP時長同比增量占比TOP10細分行業中，并無金融理財。
在諸多亟待解決難題的擠壓下，簡普科技高光時刻難續，簡普科技的總市值也從當初風光上市的11.4億美元，下跌到目前約為2.64億美元。在尾部掙扎的簡普科技，又怎么能保住“紐交所金融AI第一股”的名頭。
逐漸沉淪的業績
葉大清把簡普科技的發展比喻成是馬拉松，“成立6年我們現在才跑了6公里，未來的路還很長。”但是在成功上市之后，簡普科技的馬拉松跑得并不是那么順暢。
貸款推薦服務每況愈下，簡普科技總營收縮水明顯。根據Q3財報數據，簡普科技總營收為人民幣3.235億元，和上年同期的人民幣4.437億元相比，下降27.1%。其中推薦服務收入約為人民幣2.86億元，約占據總營收的86%，和上年同期的推薦服務收入為人民幣3.77億元相比，減少24.1%。
簡普科技的營收構成主要分成兩大部分：推薦服務收入、廣告和營銷服務及其他服務，而推薦服務收入又細分為兩個部分：貸款推薦服務、信用卡推薦服務。在簡普科技的Q3財報里，貸款推薦服務收入為人民幣0.9億元，和上年同期相比減少53.3%；貸款申請數量為530萬個，同比減少60.2%。
相比貸款推薦服務業績的每況愈下，簡普科技信用卡推薦服務發展則要顯得蒸蒸日上。
在Q3財報里，信用卡推薦服務收入為人民幣1.956億元，和上年同期相比增長6.6%；推薦服務的信用卡數量同比增長約5.9%，為180萬張。與此同時每張信用卡的推薦服務費用也從同期的人民幣106.10元，增長至人民幣109.22元。
但從簡普科技目前的總營收來看，看似紅火的信用卡推薦服務并不足以讓簡普科技爬出虧損大坑。
1. 貸款推薦服務難破冰
簡普科技不直接進行貸款業務，很大幾率上不會發生網貸糾葛，但是城門失火，池魚未能幸免。3月16日在央視315晚會曝光的714網絡貸款亂象中的諸多問題平臺，簡普科技母公司融360赫然在列，融360被央視點名之后，簡普科技股價直線跳水，大跌將近15%。
除了受到母公司的負面新聞影響之外，在市場寒冬之下簡普科技貸款推薦服務營收不容樂觀。
伴隨著互聯網金融風險專項整治工作的開展以及深入，互聯網金融總體的風險水平有所下降，同時諸多互聯網金融機構都存在著轉型或者被清退的危險。根據《中國互聯網金融年報2019》中的數據，截至2018年年末，全國的運營平臺僅剩1726家，同比下降超過一半，下滑幅度達到51.64%；年末貸款余額為6896.50億元，同比減少27.96%。
另外，簡普科技要擔憂的不僅是貸款推薦服務收入的減少，更為發愁的是其貸款推薦服務業務模式所暗含的風險。
簡普科技的貸款推薦服務是CPA模式即Cost-per-action。簡單來說，簡普科技向合作的B端企業提供推薦用戶，若是企業與用戶完成貸款，則B端企業向簡普科技支付相關的服務費用。連接兩端就意味著要擔負起雙份的責任，而對兩端之間出現的借貸糾紛處理不當會將簡普科技推向懸崖。
一方面，簡普科技需要對C端用戶確保自身平臺推薦的借貸產品合規性。對于C端用戶而言，簡普科技的作用類似于金融領域當中的“淘寶”，而一旦借貸產品出現問題，造成的惡性效果會更嚴峻。通常，為了實現利益最大化，簡普科技等互金導流平臺會將同一用戶推薦給多個平臺。而這種做法，很容易造成“以貸養貸”的局面出現，使用戶難以掙脫“網貸”的泥潭。
作為撮合貸款的中間平臺，無論如何都并不能將自身責任摘除的一干二凈。關于融360的投訴在黑貓平臺上高達1963條，在聚投訴上更是達到了10000萬多條，“變相收取高額費用”、“平臺包庇違法金融產品”、“信息泄露”等字句頻頻出現。可見，作為“中間商”一旦聲譽出現問題，就會導致用戶流量的流失，簡普科技的貸款推薦服務也會難以維持。
另一方面，對于借款用戶的篩選確認也是撮合貸款中間平臺的責任，若是發生借款逾期，簡普科技要向金融機構進行賠償的同時，二者之間的合作關系也會受到影響而B端合作商的減少將會導致著簡普科技能夠提供的金融產品數量減少，在同類型平臺中，簡普科技的競爭力下降。
作為一個金融科技平臺，良好口碑以及風控是簡普科技自身的護城河，但目前簡普科技的護城河正在一點點垮掉，簡普科技的貸款推薦服務在“外憂內患”的情況下，破冰之日遙遙無期。
2. 信用卡紅利難持續
簡普科技的2019年第三季度財報中，信用卡推薦服務要比貸款推薦服務的表現要令人滿意的多。但是通過簡普科技往年財報的數據結果來看，信用卡推薦服務增速減緩。
簡普科技信用卡推薦服務收入在2019年的前三個季度收入分別為：人民幣1.493億元、1.965億元、1.956億元；同比增長率為15.6%、31.8%、6.6%，簡普科技信用卡推薦服務的收入的增長率正在變緩。
信用卡推薦服務的收入，取決于C端用戶的增長與B端合作商信用卡的發行量。
在簡普科技上市之初，其CEO葉大清表示：“融360有6700萬的注冊用戶，如果有一天我們能夠服務2億或者3億、4億的用戶，當他們有金融需求就會使用融360的App的時候，我覺得那個才是真正的成績。”
目前簡普科技已經上市兩年之多，注冊用戶僅1.2億，離2億的目標仍有差距。而且為了獲客而投入的營銷成本，僅是信用卡推薦服務的收入還遠不能抵消。
另外，B端合作商的信用卡發行量也在逐漸趨緩。隨著信用貸在人們日常生活作用占比加重，類似于支付寶的花唄、借唄，京東的白條等信貸產品越來越多，信用卡必須性被減弱；另外，信用卡業務需要大量的資金投入與維護，盈虧平衡點遲遲不來，也對平臺的信用卡業務產生一定的影響。
信用卡推薦服務作為簡普科技的左膀右臂之一，如何使其延續下去，是其迫在眉睫的問題。
掙扎：左拉股價，右推技術
簡譜科技成立的第八個年頭，簡譜科技發布了首次盈利的財報，葉大清表示：“上市的時候我說融360能上市，就是我們讀小學了。創業7年上市，剛好像小朋友，7歲讀小學，現在才讀小學二年級。”并直言，不會把短期盈利視為目標，而是走可持續發展的路線。
在全面盈利之前，簡普科技亟需解決營收下降、負面新聞纏身的問題，給予投資者信心。
一方面，面對股價走低的情況，簡普科技繼續股票回收計劃。簡普科技的股票回收計劃截至12月9日，已經根據其董事會批準的股票回購計劃，回購了3000萬美元的美國存托憑證。但是短時間之內，簡普科技的股價并沒有激起多大的水花。
另一方面，簡普科技逐漸把重心轉向技術方面。簡普科技的廣告和營銷服務及其他服務業務里，其他收入是指其的智能風控業務，在意識到技術的重要性之后，對智能風控業務的投入簡普科技可謂是花下了大功夫。在2019年前三季度中，簡普科技的研發費用為人民幣2.221億元，相比上年同期增長39.2%。當中，新業務研發成本占據了大部分比重。
此前，在對中國內地的一家智能風控公司進行收購之后，今年7月，簡普科技又將中國香港的一家貸款和信用卡平臺收進自身團隊中。可見，簡普科技寄希望于擴張市場規模同時鞏固自身技術優勢，以此來優化產品品質、提高自身占據市場的比重、提高自身的業務能力。
簡普科技2019年第二季度財報中，廣告和營銷服務及其他服務收入為人民幣6230萬元，相比上年同期增幅為26.1%。而增幅的重要原因就來自于收入增長實現了139%增長率的智能風控業務。但是，在今年第三季度中，廣告和營銷服務及其他服務收入并不能力挽狂瀾。其原因在于，簡普科技的智能風控業務的減弱以及受到廣告業務效率下降的影響，收入同比減少43.8%。
股票回收計劃沒有激起水花，花費大量功夫的智能風控業務表現不佳，簡普科技動作頻頻卻難有起勢。在即將結束的2019年，5G的出現帶給金融科技市場更多可能，只是簡普科技能否借勢乘上5G的大船呢？
5G時代，風雨欲來
2013年互聯網金融生根發展；2016年金融科技開始進入滲透金融行業；2019年金融科技勢態成熟。目前國內金融行業每個環節基本上都能夠見到金融科技的背影。在即將到來的5G時代，金融科技又將借力迎來新的增長點。
對此，簡普科技CEO葉大清表示，“金融科技行業大有創新創業的機會，尤其是隨著5G時代的到來，信任、信用、風險管理問題將會得到妥善解決，這將助推金融科技走向新階段。”
5G技術的延時性低、海量連接、可靠性高等特點，將會賦予大數據、人工智能、云計算等原本已在金融科技領域大放異彩的技術新生。而隨著技術的變化與發展，將會驅動產業能力的提升與生態格局的變化。
5G時代，正是簡普科技擴張的好時機。簡普科技業務范圍主要是給B端合作金融機構提供金融產品與服務，對C端用戶則是提供金融產品的篩選匹配。據悉，目前簡普科技的合作機構突破2500家，平臺上的金融產品超過22萬款，全國覆蓋城市多達350個。
在金融科技的催生之下，傳統的金融機構也開始醞釀自身的技術領域。
銀行系的科技子公司的數量正在增加，目前興業銀行、光大銀行、建設銀行、招商銀行、工商銀行等銀行都已成立了金融科技子公司。和其他金融平臺相比，這些持牌金融機構自身擁有的資金聚集與利率優勢，再加上逐漸對金融科技方面的重視與推進，互金行業的生態格局改變正在發生。
依賴于給金融機構提供金融產品與服務的簡普科技，在業務上勢必會遭受到銀行金融科技子公司崛起的沖擊。5G時代到來，會出現新機但同樣的也會產生危機，如何在風雨中留存自身，是簡普科技的難題。
綜上，互金行業遭遇寒冬時刻，互金巨頭能夠依靠原先的基礎蟄伏過冬，而體量較小的企業不得不在寒潮里尋找新的出口。在倒閉潮里，滾了一遭的簡普科技，在5G時代把生存的希望寄托于用技術筑造自身護城河，至少“留得青山在不愁沒柴燒”。
文/金融外參記者林亞帆，公眾號ID：jrwaican
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