持續(xù)盈利的財報背后，陌陌發(fā)展陷入迷途
陌陌誕生至今已經(jīng)8年了。對于中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來說，8年時間真的不短。1998年，馬云開始籌建阿里巴巴，馬化騰于年底組建了騰訊，李彥宏回國著手創(chuàng)建百度。整整20年過去了，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)風起云涌，幸存者卻寥寥無幾。在這樣殘酷的競爭下，陌陌的表現(xiàn)，可以說亮點十足。
2019年5月28日，陌陌公布自納斯達克上市以來的第17份財報，財報顯示，陌陌第一季度凈營收為5.547億美元（約37.229億元人民幣），同比增長35%。不按照美國通用會計準則計量，一季度歸屬于陌陌母公司的凈利潤為1.356億美元(約9.103億元人民幣)，持續(xù)17個季度盈利，成績十分矚目。同時，在3月份，陌陌月活用戶達到1.144億，創(chuàng)下了歷史新高。
陌陌的成就可以歸功于他的另辟蹊徑，以及堅持創(chuàng)新。但陌陌走這條路，始終如履薄冰。
在困境中持續(xù)盈利的方法論
2011年8月4日，陌陌正式上線，到月底，注冊用戶達到10萬。同月，微信添加了“查看附近的人”的陌生人交友功能，用戶達到1500萬 。2019年3月，陌陌的月活躍用戶為1.144億，營收5.547億美元，同月騰訊財報公布，微信月活躍用戶為11.12億，營收123.6億美元。陌陌比起騰訊來，依舊是個小老弟，但是能夠有如今的成就，也是因為練成了自己的獨門絕技。
一、差異化的產(chǎn)品定位
陌陌的生存根基在于陌陌和QQ、微信的社交產(chǎn)品定位不同，針對的社交領(lǐng)域和市場需求不同。不和騰訊在正面戰(zhàn)場上刺刀見紅的搏殺，這是明智之舉，因為在陌陌之前誕生的飛信和米聊，最終都倒在了這條路上。
二、專注陌生社交
陌陌的產(chǎn)品定位，不但避開了和騰訊的正面搏殺，而且和社會發(fā)展趨勢相適應(yīng)，精準抓住了在城市打拼的年輕人，陌生交友的需求。在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，社會結(jié)構(gòu)更加原子化，社會的基本結(jié)構(gòu)由家庭，進一步細化為個體的人，人的個體傾向普遍增強，集體傾向普遍削弱。直接表現(xiàn)就是，結(jié)婚生子不再成為每個人的必然選擇，結(jié)婚率越來越低，離婚率越來越高，少子化傾向日益明顯，和親戚朋友的社交活動減少，參與網(wǎng)絡(luò)社交變多。陌陌的定位就是基于陌生人網(wǎng)絡(luò)社交，利用LBS（實時定位技術(shù)）定位附近的人，針對年輕人的需求，開創(chuàng)了全新的陌生人網(wǎng)絡(luò)社交體驗。
三、堅持不斷的創(chuàng)新
真正讓陌陌實現(xiàn)持續(xù)盈利的，除了對于行業(yè)發(fā)展趨勢的精準把握，還有對于創(chuàng)新的堅持。陌陌董事長唐巖說：“有兩個明確的長期趨勢我們需要把握：第一，視頻越來越成為年輕一代分享和互動的主要方式；第二，線下娛樂消遣活動正在向線上轉(zhuǎn)移。”
陌陌抓住第一個趨勢，視頻直播業(yè)務(wù)開通以來，很快成為陌陌營收的支柱，占總營收的70%以上，為陌陌貢獻了巨大利潤。因為有第二個趨勢判斷，陌陌對VAS服務(wù)，也就是基于社交關(guān)系的會員訂閱服務(wù)和虛擬禮物服務(wù)，不斷開拓。在2019年第一季度，陌陌的增值業(yè)務(wù)營收達到1.347億美元(約9.038億元人民幣)對比去年同期，增長達到285%。可以看到，陌陌總是充滿進取精神。然而，陌陌也不可避免的迎來了發(fā)展中的重大挑戰(zhàn)。
挑戰(zhàn)一：用戶和盈收增速下降
用戶增速放緩
機構(gòu)基于目前中國人口結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀和對未來人口的預估，認為中國互聯(lián)網(wǎng)陌生交友市場的用戶規(guī)模，大概在3億左右。刨除其中的已婚人士和15到18歲的青少年，陌陌的用戶增長已然將要觸及到肉眼可見的天花板。這表明，陌陌的用戶增長潛力，明顯被挖掘到了盡頭。潛力用盡，現(xiàn)實的情況同樣不容樂觀。
2015年9月7日，“陌陌現(xiàn)場”上線，2016年和2017年兩年，國內(nèi)上演千播大戰(zhàn)，迎來全民直播時代。2018年，視頻直播平臺關(guān)停成風，2019年3月熊貓直播終于倒下，在轟然的倒塌聲中，手機視頻直播的風口，風聲漸息。
在這樣的劇烈變化中，陌陌的直播業(yè)務(wù)依然可以實現(xiàn)盈利，憑借的是對直播進行“社交化處理”，即主播與用戶基于一個共同類型的社交賬號（有潛在一對一社交行為的希望）。
但因為陌陌及其旗下的探探解除了對女性用戶的防騷擾限制，導致女性用戶大量流失，這標志平臺質(zhì)量正在降低，用戶活躍程度下降，用戶留存率也會快速減小，陌陌的總體月活用戶數(shù)量增長快速放緩。對社交平臺來說，這是一個很難讓人產(chǎn)生樂觀聯(lián)想的現(xiàn)象。
靠什么保證營收
從財報來看，陌陌主要還是靠直播業(yè)務(wù)賺錢，2019年第一季度凈營收為5.547億美元(約37.229億元人民幣)，直播服業(yè)營收4.007億美元(約26.894億元人民幣)占總營收的72.2%。但直播業(yè)務(wù)進入瓶頸期，直接導致陌陌的營收增長放緩。
另外，在2019年第一季度，陌陌確認了總計5.931億元(約8840萬美元)的股權(quán)獎勵費用，其中包括授予探探創(chuàng)始團隊的總計4.669億元(約6960萬美元)的特定期權(quán)股權(quán)獎勵費用，對于探探團隊寄予厚望。唐巖曾表示“無論在用戶規(guī)模還是收入方面，探探仍然蘊藏著巨大的潛力有待釋放。我們的目標是：在未來兩到三年，把探探打造成公司新的增長引擎。”
可惜在5月初，探探在各大下載平臺遭到全面下架，至今大半個月過去，不知要等到何時探探才能再次上架。看來，這個引擎穩(wěn)定性實在太差，不足以拉動陌陌的整體發(fā)展。那么，陌陌能依靠的是什么？未來的方向又在哪里？
挑戰(zhàn)二：嚴格監(jiān)管來襲，陌陌的未來撲朔迷離
嚴查來襲
在不少人的印象中，陌陌和探探是上不了臺面的東西。是“約炮”平臺，這種說法當然言過其實，但也不是空穴來風。
在5月初，探探APP遭全面下架，禍不單行，2019年5月11日凌晨，陌陌在其官方賬號發(fā)布公告稱，自5月11日0時至6月11日0時暫停動態(tài)功能，深入開展自查自糾，嚴格審核。作為此次自查工作的重點，在5月11日至6月11日期間，陌陌將暫時性的關(guān)閉用戶發(fā)布動態(tài)(社交新聞流)的功能。
負面新聞如影隨形
這不是陌陌第一次遭遇嚴格審查，而是第二次。第一次是2015年3月13日，在掃黃打非運動中，北京市文化市場行政執(zhí)法總隊對陌陌進行60000元罰款，并要求其立即關(guān)閉色情信息相關(guān)族、組、群。
自2011年8月，陌陌上線以來，就以口口相傳“約炮神器”的宣傳形象出現(xiàn)在公眾視野中。在飛速發(fā)展的過程中，關(guān)于陌陌涉及色情等負面批評報道連綿不絕。
陌陌對陌生交友領(lǐng)域的專注，對低俗內(nèi)容的曖昧處理，既是陌陌成長的立身之基，也是陌陌前途難測的取禍之根。因為有關(guān)部門的監(jiān)管，始終是懸在陌陌頭上的達摩克利斯之劍。近期這次的審查，陌陌或許可以挺過去，但下次會有什么樣的結(jié)果，誰也說不準。
帶領(lǐng)陌陌，唐巖如何繼續(xù)表演
陌陌的CEO，創(chuàng)始人唐巖，最大的夢想是做一個古惑仔。言辭犀利，口無遮攔，無法無天，渾身草莽氣。他創(chuàng)建的陌陌，有著同樣的氣質(zhì)，要在陌生交友這條充滿風險的路上，一路走到底。有關(guān)部門嚴格監(jiān)管，一次罰款，一次下架，陌陌還能挺過幾次，沒人敢保證。
不過唐巖并不是一個無腦莽夫，帶領(lǐng)陌陌在2010年開啟的移動互聯(lián)網(wǎng)社交紅海中，殺出一條血路，存活至今。在2015年之后移動互聯(lián)網(wǎng)直播的資本風口中大撈特撈，從容應(yīng)對慘烈異常的“千播大戰(zhàn)”。唐巖反而像是一個在刀尖上跳舞的舞者，或者在鋼絲上騎獨輪車的雜技演員。膽大心細，頭腦冷靜，目光犀利，技藝高超。
然而，道德風險和法制風險對陌陌來說，不是一陣浮塵，而是一場接一場的沙塵暴。唐巖可以帶領(lǐng)陌陌堅持到何時，這正是資本市場對陌陌最大的擔心。
文，蛇眼財經(jīng)記者/程祥，公眾號ID：sheyancaijing
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