拼多多的海外猛將Temu，失寵美國，地位不保？

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舉報 2025-06-19

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在拼多多的全球化版圖中，Temu無疑是最受矚目的一顆棋子。自2022年9月上線以來，Temu 憑借獨特的商業模式和強大的運營策略，迅速在海外市場嶄露頭角，尤其是在美國電商市場掀起了一陣旋風。

Temu以“極致性價比”為核心，通過全托管和半托管模式，整合供應鏈，砍掉中間環節，將中國優質的白牌商品以超低價格直供美國消費者。這一模式大獲成功，數據顯示，在2024 年，Temu美國站的GMV突破350億美元，同比增速超200%，日活用戶數一度高達千萬量級，成為拼多多當之無愧的增長新引擎。

它的崛起速度堪稱電商行業的奇跡。在短短一年內，Temu就成功躋身美國主流電商平臺行列，與亞馬遜、eBay等老牌電商巨頭分庭抗禮。其APP下載量在蘋果和安卓應用商店中持續名列前茅，用戶好評如潮，為拼多多在國際市場上贏得了極高的知名度和美譽度。

（Temu已經超越eBay，成為全球訪問量排名第二的電商平臺，僅次于亞馬遜）

美夢破碎，美國市場“折戟”

然而，繁華背后，危機悄然降臨。進入2025年，Temu在美國市場遭遇了前所未有的困境，曾經一路飆升的數據開始急劇下滑，用戶量暴跌，市場份額被競爭對手逐步蠶食。

根據市場情報公司Sensor Tower的數據，2025年5月，Temu在美國的日活用戶量暴跌了58%，月活躍用戶從3月的5800萬下降至5月的4100萬。另據Bain & Company公司的研究結果，自特朗普政府加征關稅以來，Temu的銷售額和用戶增長率都出現了大幅度下降。美國作為 Temu的發家之地，在很長時間里貢獻了超過一半的流量，如今美國流量僅占 Temu 全球總流量的23.56%，下降幅度高達55.49%。

（圖片來源藍海億觀）

一來，Temu在美受挫，關稅政策的調整是關鍵因素。2025 年5月2日，美國取消“價值不超過800美元商品的關稅豁免”政策，這一政策的變動猶如一顆重磅炸彈，徹底打亂了Temu 的發展節奏。此前，Temu憑借該政策，通過跨境直郵小包的方式，將大量低價商品運往美國，以極致性價比吸引消費者。政策取消后，Temu的成本劇增，原本依賴的“全托管業務”難以為繼，不得不轉“半托管業務”。

在“半托管業務”模式下，賣家需自行承擔關稅及清關手續，這些額外成本最終傳導至終端售價，使得Temu的商品價格大幅上漲。有賣家反映，部分商品的成本上漲了30% - 50%，導致在平臺上的售價也相應提高。消費者對于價格的變化極為敏感，一旦失去了價格優勢，Temu對他們的吸引力便大打折扣，大量用戶開始流失。

二來，業務模式的轉變不僅帶來了價格的上漲，還對Temu的服務質量產生了影響。在“全托管業務”模式下，平臺負責運營、銷售、履約、售后、客服等環節，能夠對整個購物流程進行嚴格把控，確保服務的一致性和高效性。

而“半托管業務”模式下，商家需自行負責發貨等部分環節，由于商家的能力和水平參差不齊，導致商品的發貨時效和售后服務質量出現波動。有消費者在社交媒體上抱怨，購買的商品發貨時間比以前延長了一倍，而且在遇到售后問題時，處理速度也大不如前。這些負面體驗進一步加劇了用戶的流失，使得Temu的口碑和銷量雙雙滑坡。

三來，為了維持市場份額和用戶增長，Temu在前期投入了大量資金進行廣告宣傳，在谷歌、Facebook、YouTube等平臺上都能看到Temu的廣告身影。然而，隨著成本的上升和用戶量的暴跌，Temu不得不削減廣告投放。市場營銷公司 Smarter Ecommerce主管Mike Ryan稱，Temu在4月9日開始關閉所有的美國Google Shopping廣告。另據Sensor Tower估算，3月31日至4月13日的兩周內，Temu在Facebook、Instagram、TikTok、Snap、X和 YouTube 上的每日平均廣告支出（美國），與前30天相比，總體下降了31%。

廣告投放量的下降直接導致Temu的App排名暴跌。曾經穩 App Store榜首的Temu應用，在4月9日停投 Google Shopping廣告后，排名斷崖式跌至第58位。App排名的下降意味著流量獲取變得更加困難，新用戶增長乏力，而老用戶又在不斷流失，Temu陷入了惡性循環。

拼多多的“煩惱”，影響幾何？

Temu的困境如同多米諾骨牌，對拼多多產生了一系列連鎖反應，讓拼多多面臨著前所未有的挑戰。

先是，Temu在美國市場受挫的消息一經傳出，拼多多的股價便如坐過山車般大幅震蕩。5月，Temu 在美國站日活用戶數量出現暴跌，與之相伴的是，母公司拼多多的股價也大幅度下滑。投資者們對拼多多的未來增長預期產生了動搖，紛紛拋售股票，導致拼多多的市值大幅縮水。

據統計，拼多多股價在短時間內跌幅超過15%，市值蒸發了數百億美元。這一跌幅不僅反映了市場對Temu當前困境的擔憂，更折射出投資者對拼多多整體業務增長前景的疑慮。畢竟，Temu作為拼多多海外業務的核心，其發展狀況直接關系到拼多多在全球市場的布局和未來的盈利空間。

其次，Temu增長放緩，拼多多在國內主站業務增長也面臨瓶頸，整體增長壓力巨大。在國內電商市場，拼多多面臨著阿里、京東、抖音電商等強勁對手的激烈競爭。

阿里憑借其強大的品牌影響力、完善的生態系統和豐富的商品品類，始終占據著電商市場的重要份額；京東以其高效的物流配送和優質的售后服務，贏得了眾多消費者的信賴；抖音電商則依托短視頻平臺的流量優勢，通過內容營銷和直播帶貨等創新模式，迅速崛起，吸引了大量年輕消費者。

在這樣的競爭格局下，拼多多國內主站業務的增長逐漸趨于平緩，市場份額的進一步擴大面臨重重困難。據相關數據顯示，拼多多國內主站的GMV增速在過去幾個季度持續下滑，從高峰時期的兩位數增長降至個位數，用戶增長也逐漸進入瓶頸期。

困境中謀變，未來仍有曙光？

Temu 在美國市場的現狀無疑是嚴峻的，曾經的輝煌成績與如今的數據下滑形成了鮮明的對比。Temu的受挫，不僅對拼多多的股價和市值產生了負面影響，也讓拼多多在全球市場的擴張戰略面臨挑戰，但拼多多并非毫無還手之力。

在全球電商市場競爭日益激烈的今天，政策風險、市場競爭等因素都可能對電商平臺的發展產生重大影響。Temu需要從這次的挫折中吸取教訓，加強對政策風險的研究和應對能力，提升自身的核心競爭力。

未來，Temu可以在全球范圍內尋找新的市場機會，降低對單一市場的依賴。通過拓展新興市場，Temu有望實現用戶和業務的增長。同時，Temu還需要不斷優化業務模式，提升用戶體驗，加強品牌建設，以應對激烈的市場競爭。在技術創新方面，Temu可以加大對人工智能、大數據等技術的應用，提升平臺的運營效率和服務質量。

對于拼多多來說，Temu雖然遭遇了挫折，但它仍然是拼多多國際化戰略的重要組成部分。拼多多需要在支持Temu發展的同時，積極探索新的業務增長點，加強國內市場和海外市場的協同發展，以實現可持續的增長和盈利。

寫在最后

Temu在美國市場用戶量的暴跌，無疑給拼多多帶來了巨大的壓力，但危機與機遇往往并存。在這場困境中，Temu和拼多多如果能夠積極應對，將挑戰轉化為變革的動力，那么它們仍有可能在全球電商市場中開辟出一片新的天地。

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