天翼云的增速神話正在褪色？

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舉報 2025-05-25

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全球云計算市場正經歷一場無聲的裂變。2024年天翼云營收達?1139億元?，同比增長17.1%，首次突破千億規模，并超越阿里云成為中國云服務市場營收榜首。在這片看似繁榮的戰場中，互聯網巨頭與運營商云展開了殊死搏斗。

政策紅利曾為運營商云鋪就黃金賽道。“東數西算”工程、國有企業數字化轉型、數據安全合規等政策導向，讓天翼云、移動云、聯通云等運營商云迅速崛起。憑借“國家隊”身份與云網融合的獨特標簽，天翼云一度被寄予厚望。2024 年，移動云、天翼云、聯通云的收入增速分別為 20.4%、17.1%、34.5%，而在 2023 年，其對應增速為 66%、68%、42%，均大幅放緩。

然而，表面的風光難掩深層危機。在互聯網云廠商（阿里云、騰訊云、華為云）與運營商同行（移動云、聯通云）的雙重夾擊下，天翼云的市場份額增長更多依賴政策驅動的政企訂單，而非真正的市場化競爭力。當政策紅利逐漸消退，天翼云是否具備持續造血能力？其引以為傲的“云網融合”究竟是差異化利器，還是被過度包裝的概念？

增速神話正在褪色

中國云計算市場的黃金十年正在謝幕，根據IDC《2024-2025中國公有云市場追蹤報告》，行業增速從2021年的48%驟降至2024年的16%，2025年預計將進一步收縮至12%。曾經以“國家隊”身份傲視政企市場的天翼云，正陷入增長動能斷檔的窘境。

若細究財務數據，天翼云的“失血”已從表象深入肌理。2024年全年財報顯示，其研發投入占營收比重僅為7.2%，遠低于阿里云（15.8%）和華為云（13.5%），且超過60%的研發資金仍流向傳統IaaS基礎設施，而AI、云原生等高附加值領域投入不足5%。與之形成鮮明對比的是，同期天翼云營業成本同比飆升28%，其中數據中心運維費用占比高達35%，暴露出重資產模式的效率困境。

從內部來看，雖然天翼云在智算規模上取得了顯著增長，但其盈利模式尚未跑通。與阿里云在2024 財年經調整 EBITA 利潤達 61.2 億相比，天翼云在盈利能力方面還有很長的路要走。

競爭格局的劇變更令其腹背受敵。IDC 2025年最新數據顯示，天翼云市場份額從2022年的17%跌至2024年的13.5%，首次被百度智能云（14.2%）超越，滑落至第五名。與此同時，字節跳動火山引擎以“AI+內容生態”組合拳在泛娛樂、零售領域斬獲19%的垂直市場份額，華為云則通過“行業大模型+本地化服務”搶占制造、醫療高地。天翼云雖仍握有政務市場50%的份額，但這一“舒適區”正在被阿里云的“城市大腦3.0”、華為云的“政務智能體”逐步侵蝕。

當對手以生態開放和技術穿透力改寫規則時，天翼云的護城河已顯裂縫。

天翼云的進退維谷

中國云計算市場的競爭已進入“生死時速”階段，而天翼云的困境絕非偶然。IDC《2025年全球云計算趨勢報告》指出，未來三年內，未能實現技術躍遷的云廠商將面臨市場份額的加速流失。天翼云如今的增長頹勢，實則是其戰略慣性、技術短板與市場生態失衡的集中爆發。

其一：價格戰升級與需求躍遷的雙重絞殺

2024年，中國公有云市場掀起新一輪價格戰。阿里云宣布核心產品降價35%，華為云推出“千企AI免費算力計劃”，騰訊云則以“買三年送一年”的激進策略爭奪中小企業客戶。據Gartner測算，2024年行業平均利潤率已從10.2%壓縮至6.8%，但天翼云受制于央企盈利考核，難以跟隨價格戰步伐，導致其IaaS產品價格較市場均價高出18%。

其二：技術投入“頭重腳輕”與生態封閉

技術路線的選擇失誤正在侵蝕天翼云的競爭力。2024年財報顯示，其研發投入中68%仍投向傳統IaaS層，而云原生、Serverless架構等前沿領域占比不足12%。相比之下，華為云將45%的研發預算用于AI與云原生技術，阿里云更是在2025年初宣布成立“AI優先實驗室”，計劃三年內投入500億元攻堅大模型基礎設施。這種技術投入的結構性失衡，導致天翼云的產品矩陣停留在“資源型服務”層面。

其三：重資產模式的效率陷阱

天翼云的“機房依賴癥”正成為利潤黑洞。2024年，其自建數據中心數量突破100座，但平均資源利用率僅為58%，較行業均值低17個百分點。同期，阿里云通過智能調度算法將利用率提升至82%，華為云則借助“東數西算”戰略將西部數據中心運營成本壓低40%。反觀天翼云，其數據中心PUE（能源使用效率）高達1.6，遠高于行業領先水平的1.3，僅電費成本一項就吞噬了全年營收的12%。

天翼云的生死博弈

中國云計算市場的戰鼓愈擂愈響，而天翼云的未來卻如同一場懸而未決的賭局。當政策紅利退潮、價格戰硝煙彌漫、技術迭代加速，這家曾被寄予厚望的“國家隊”選手，正站在命運的十字路口。它究竟是能撕開一條血路，還是終將淪為巨頭陰影下的“沉默陪跑者”？

但知易行難。當一家企業的血液中流淌著“資源變現”的慣性，當它的組織架構捆綁著“政企保姆”的角色，當它的考核體系追逐著“規模至上”的幻影，任何轉型都將面臨巨大的內部阻力。更殘酷的是，市場不會給它喘息的時間；阿里云正以AI大模型重新定義云服務的邊界，華為云以“深耕行業”不斷蠶食政企腹地，騰訊云以生態粘性構筑用戶壁壘。天翼云若不能以壯士斷腕的決心重塑自身，其所謂的“轉型”，恐將淪為一場自欺欺人的行為藝術。

市場的判決書早已寫下：沒有技術靈魂的企業，終將被技術革命淘汰；沒有生態活力的平臺，終將被開發者拋棄；沒有盈利能力的業務，終將被資本遺棄。天翼云的故事，或許會成為中國云計算史上最深刻的警示：政策紅利可以造就一時的繁榮，但唯有市場的淬煉，才能鍛造真正的王者。

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