驚天騙局：“水果第一股”爆雷，多名高管被抓，還有員工等發工資
又一商業傳奇轟然倒地。
2025年4月，重慶洪九果品總部大樓前圍滿了人。曾經的“榴蓮帝國”辦公區被貼上封條，數名員工百無聊賴地蹲守在公司辦公室，等待著永遠發不出的工資。
而董事長鄧洪九和妻子江宗英等6名高管已被集體立案，交代一筆筆流向空殼公司的34億元巨款。
這家頭頂“水果第一股”光環、市值一度逼近500億港元的企業，在停牌14個月后徹底崩塌，留下一地爛賬和倉庫里發霉的榴蓮。
曾經風光無限，如今為何到了如此地步？
34億預付款流向"幽靈公司"
洪九果品的財務警報早在兩年前就已拉響。
在2022年那份洪九果品光鮮的年報里，藏著一個令人不安的細節。
公司賬上76.67億應收賬款如雪球般越滾越大，竟占到流動資產的92.4%，相當于每10塊錢的流動資產里，有9塊多是別人欠的貨款。
更蹊蹺的是，當年公司凈利潤看似亮眼，經營現金流卻凈流出18.23億，利潤和現金生生玩起了分身。
紙上富貴、口袋空空，是洪九果品的財務狀況的真實寫照。
但真正的騷操作還得看2023年。
洪九果品四季度財報顯示，公司突然向一批神秘供應商豪擲34.2億預付款，直接把全年預付款頂到44.7億的驚人高位。
審計機構畢馬威查賬時發現，這些供應商像是從地縫里蹦出來的——注冊資本低得可憐，員工社保零參保，甚至連正經辦公地址都找不到。
更離譜的是，有15.2億元預付款在2024年1月僅換來4.05億元貨品，這種"倒貼式采購"讓核數師都直呼看不懂。
直到人們發現這些供應商的注冊地址竟與洪九分公司高度重合時，這場自導自演的"左手倒右手"大戲終于穿幫。
這場明目張膽的"空轉游戲"，逼得見慣大場面的畢馬威連夜遞辭呈，直接引爆了公安機關的刑事調查。
財務總監是老板娘，渠道總監是外甥
鄧洪九的創業史本是一個草莽逆襲的傳奇故事。
這個曾扛著扁擔在朝天門碼頭討生活的"棒棒軍"，1987年憑著對水果價差的敏銳嗅覺，用500元借款撬動2噸紅橘交易，賺到人生第一個千元。
當同行還在盤溪市場擺地攤時，他已帶著七大姑八大姨組建起水果批發市場里唯一的公司化戰隊——妻子江宗英掌財務，外甥楊俊文控渠道，兒子鄧浩吉管品牌，硬是把家族作坊做成了"榴蓮帝國"。
這種"舉賢不避親"的治理模式，在草創期確實如虎添翼。
九十年代的"南果北運"戰略讓鄧洪九嘗到供應鏈的甜頭，廣西荔枝闖關東的戲碼年賺百萬，逐步建立起全國性的水果流通網絡。
2006年臺灣水果零關稅政策甫出，讓洪九果品再獲先機，把蓮霧、鳳梨等臺灣水果送進重慶超市，當年銷售額直沖1.5億。
2012年豪擲1億泰銖在泰國自建榴蓮加工廠，更加體現家族企業快速決策的優勢。4萬畝果園、糖度檢測儀、智能分級設備，硬是把15%的行業損耗率砍到5%，"端到端"模式讓他吃下中國10%的榴蓮市場。
可當2022年港股上市的香檳泡沫散去，家族紐帶反而成了勒緊脖子的絞索。
鄧洪九持股27.7937%，其妻江宗英持股9.4304%，二人子女鄧浩吉、鄧浩宇分別持股3%。同時，員工激勵平臺重慶合利、重慶合眾分別持股1.8982%和0.9354%。
鄧氏家族以46.06%的絕對控股權，將上市公司玩成了家族大院的升級版：員工激勵平臺成了家族成員的后花園，幾乎將公司從上到下的核心崗位悉數掌握在自家人手中，形成了一個極為封閉的權力運行體系，財務審批只需鄧洪九手寫便簽。
但家族企業的基因里埋著定時炸彈。在這次的采取強制措施里面的名單中，江宗英為鄧洪九配偶，自2014年1月起擔任總經理；楊俊文為執行董事兼副總經理，鄧洪九系其舅舅。此外，鄧洪九子女也在公司中擔任重要職位。
誰殺死了"水果第一股"？
但在2019年，沒人會懷疑洪九果品的“成功學”。
過去十來年，洪九果品乘上了資本的快車，先后共完成7輪融資，投資方包括阿里巴巴、天壹資本、CMC資本、順豐控股、招商資本、北大荒等。
資本加持下，洪九果品開啟“速度與激情”模式。依靠泰國的榴蓮加工廠，洪九果品把采購價壓到每公斤18泰銖（約合3.6元人民幣）；在國內用“買一送一”血洗商超渠道，硬生生把市占率從8%拉到18%。
但在表面繁榮背后，卻是刀尖舔血的財務游戲。
以榴蓮為例，可以算一筆細賬。
榴蓮從泰國果園到中國消費者手中，正常毛利不到10%，但洪九為搶市場，常以低于成本價5%—8%拋貨。
洪九果品謀求的是現金流。用投資人的錢補貼虧損，用預付款圈地，再用應付賬款拖死中小經銷商。
這種“燒錢換規模”的模式在上市后徹底失控?；仡櫤榫殴?022年財報，應收賬款周轉天數從145天拉長到189天，意味著貨還沒賣掉，錢已欠了半年。
水果行業本質是個“彎腰撿鋼镚”的苦差事：損耗率超過20%、物流成本占營收35%、終端定價權掌握在商超手里。
洪九果品卻試圖用互聯網打法改造行業，結果栽了大跟頭。更深層的危機在于資本與實業的錯配。
2022年，洪九果品在香港聯交所上市，成為了“水果第一股”，市值一度沖到600億港元。投資機構看中的是“萬店互聯”“生鮮新零售”的故事，卻選擇性忽視行業8%的平均毛利率。
當2024年東南亞榴蓮產量暴增30%、進口價下跌10%時，洪九倉庫里囤積的高價貨瞬間變成“毒資產”。
于是，那些靠PPT吹大的泡沫，最終沒有敵得過倉庫里一顆顆實實在在發霉的榴蓮。
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