東易日盛、中天精裝等頻甩資產(chǎn)！斷臂回血還是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移？

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舉報(bào) 2025-02-22

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　　在這個(gè)充滿變數(shù)的時(shí)代，家居行業(yè)也迎來了它獨(dú)有的“風(fēng)起云涌”。如果說去年家居企業(yè)們還在忙著擴(kuò)張海外版圖、搶占AI市場(chǎng)，那么今年，一些企業(yè)似乎集體玩起了“斷舍離”。

　　據(jù)家居新范式不完全統(tǒng)計(jì)，1月至今，已有皇朝家居、齊家控股、東易日盛、中天精裝等多家企業(yè)發(fā)布出售資產(chǎn)、股權(quán)等相關(guān)公告。那么，這場(chǎng)“瘦身大賽”能否真正讓家居行業(yè)回血或者增值再造?本期來探。

　　出售潮起，家居企業(yè)“減負(fù)”忙

　　農(nóng)歷春節(jié)僅過了不足一月，家居行業(yè)的出售風(fēng)潮已經(jīng)是一浪高過一浪。從知名家裝企業(yè)到智能家居品牌，一個(gè)個(gè)熟悉的身影紛紛出現(xiàn)在出售子公司、股權(quán)、賣地、賣房等名單上，讓人看得眼花繚亂。家居新范式以時(shí)間線倒敘整理如下：

　　2月20日，皇朝家居公布，計(jì)劃掛牌出售其間接全資附屬公司御園地產(chǎn)持有的東馬25%股權(quán)，最低掛牌價(jià)格為人民幣6000萬元。

　　2月14日，齊家控股全資附屬公司也與買方駿凌廣告已訂立買賣協(xié)議，將出售旗下主營家具代理服務(wù)的香港意享世家國際貿(mào)易有限公司全部股權(quán)，現(xiàn)金代價(jià)為300萬港元。

　　1月14日，曾經(jīng)的“家居上市第一股”東易日盛發(fā)布公告，控股股東東易天正對(duì)其持有的公司1200萬股進(jìn)行了公開司法拍賣，最終由洪清法、常雷、馮蓉、吳丹、洪志鵬競(jìng)買成功。拍賣成交總金額為4822萬元，占公司總股本的2.86%。

　　1月13日，中天精裝公告稱，公司擬出售盤活部分閑置不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)，包括：通過以房抵款方式取得的住宅、公寓、商鋪、車位等，擬出售總金額不超過4億元。

　　而此前的2024年年底，算是“甩賣”潮相對(duì)集中度的一個(gè)時(shí)段。其中，威遠(yuǎn)達(dá)威木業(yè)有限公司62.5%股權(quán)及14388萬元債權(quán)二次掛牌轉(zhuǎn)讓，底價(jià)從首次掛牌的14388萬元降至9208萬元。

　　一個(gè)大單交易是，建筑裝飾上市公司寶鷹股份將全資子公司寶鷹建設(shè)的股權(quán)，全部出售給控股股東珠海大橫琴集團(tuán)，股權(quán)對(duì)價(jià)高達(dá)7.88億元。

　　其它案例如，山東德州月星家居以底價(jià)1.48億元掛牌轉(zhuǎn)讓;建藝集團(tuán)控股子公司以620.6萬元轉(zhuǎn)讓其持有的廣東建藝設(shè)計(jì)有限公司75%的股權(quán);朵納家居以6500萬元將位于浙江臨海一處資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給浙江尚泰。

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　　“斷臂回血”還是“戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移”?

　　關(guān)于出售原因，各家的理由不一而足，家居新范式發(fā)現(xiàn)主要集中在兩類：

　　一是，被售公司業(yè)績未達(dá)預(yù)期。如御園地產(chǎn)此前向東馬注資人民幣5000萬元，預(yù)期年度回報(bào)率不少于8%，而后者截至2024年9月30日的估值僅剩2490萬元。皇朝家居認(rèn)為東馬的財(cái)務(wù)狀況及盈利能力顯著惡化，不得已及時(shí)止損。寶鷹股份表示，寶鷹建設(shè)持續(xù)大額虧損，給上市公司的整體經(jīng)營帶來了拖累。

　　對(duì)于他們來說，出售資產(chǎn)、股權(quán)確實(shí)是一種“斷舍離”。畢竟，業(yè)務(wù)線過于冗長，管理成本過高，項(xiàng)目前景不明朗，繼續(xù)投入只會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)。

　　另一類是，緩解自身資金情況。東易日盛表示，出售資產(chǎn)獲得的資金將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金、降低負(fù)債及財(cái)務(wù)費(fèi)用等。皇朝家居指出，出售所得款項(xiàng)將用于一般營運(yùn)資金用途，“有助紓緩集團(tuán)的流動(dòng)資金及現(xiàn)金流量緊絀情況。”

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　　那么，家居企業(yè)的“回血”行為到底利弊幾何?

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮認(rèn)為，通過出售股權(quán)或賣房賣地，可以提升業(yè)績，也可以起到“保殼”(保住上市公司資質(zhì))、保業(yè)績的效果。

　　香頌資本董事沈萌的分析更具樂觀性：“出售股權(quán)或資產(chǎn)也存在為大規(guī)模資產(chǎn)重組尋求機(jī)會(huì)的可能。”的確，對(duì)于一些企業(yè)來說，出售資產(chǎn)、股權(quán)則更像是一種“戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移”。它們或許是在為未來的擴(kuò)張儲(chǔ)備資金;或許是在尋找新的增長點(diǎn)，通過出售部分資產(chǎn)和股權(quán)，與合作伙伴實(shí)現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

　　家居新范式注意到，目前絕大多數(shù)選擇出售的部分多為非核心資產(chǎn)，目的主要是“減負(fù)”前行，回籠資金可以用于研發(fā)新產(chǎn)品、開拓新市場(chǎng)、提升品牌影響力等方面，為企業(yè)的未來發(fā)展注入新的活力。

　　他們就像是家居界的“健身達(dá)人”，雖然身上肌肉不少，但也得時(shí)不時(shí)甩掉點(diǎn)脂肪，保持輕盈、提高運(yùn)營效率，從而更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭。

　　“瘦身”大賽，你準(zhǔn)備好了嗎?

　　磨刀不誤砍柴工。雖然出售資產(chǎn)、股權(quán)可能會(huì)帶來短期的陣痛和挑戰(zhàn)，但動(dòng)蕩之中，實(shí)則潛藏或正涌現(xiàn)出諸多機(jī)遇。

　　家居新范式看到，一些新興力量正堅(jiān)韌不拔地成長，甚至成功嶄露頭角，樹立了新的行業(yè)標(biāo)桿。與此同時(shí)，部分頭部品牌憑借其恰當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)型布局，有望爭奪更廣闊的市場(chǎng)份額，在激烈的行業(yè)競(jìng)爭中脫穎而出，從而進(jìn)一步夯實(shí)其在業(yè)界的領(lǐng)先地位。

　　期待，“瘦身”后的新明天!

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