阿里集團(tuán)赴美上市或?qū)淼娜c(diǎn)變化

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舉報(bào) 2014-03-17

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今日，阿里巴巴正式宣布啟動(dòng)赴美上市計(jì)劃。官方文件說，阿里巴巴今天決定啟動(dòng)在美國(guó)的上市事宜，以使公司更加透明、國(guó)際化，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)阿里巴巴的長(zhǎng)期愿景和理想。剔除這些官方描述，這是阿里近年來發(fā)出的上市最強(qiáng)音，并言明在美國(guó)啟動(dòng)上市計(jì)劃。這場(chǎng)由阿里上市引發(fā)的資本盛宴，會(huì)給行業(yè)帶來哪些變化呢？

引發(fā)資本狂歡

投行人士透露，目前已經(jīng)有瑞士信貸、德意志銀行、高盛、JP摩根、摩根斯坦利以及花旗銀行6家投行有可能參與阿里巴巴IPO的承銷當(dāng)中來。外界預(yù)測(cè)，阿里巴巴IPO的融資額高達(dá)150億美元，估值將超過1000億美元。這筆大單被視為自2012年5月Facebook IPO融資160億美元之后，又一“航母“級(jí)別融資項(xiàng)目。資本市場(chǎng)人士判斷，阿里巴巴集團(tuán)的估值極有可能超過前者，而躋身標(biāo)準(zhǔn)普爾500的前40。

多個(gè)消息源顯示，投行對(duì)阿里的追捧到了瘋狂的地步。幾乎所有投行都在競(jìng)爭(zhēng)阿里巴巴IPO項(xiàng)目，爭(zhēng)搶尤為激烈，一旦拿下，將直接影響到該投行的年度業(yè)績(jī)和獎(jiǎng)金分紅。值得玩味的是，阿里巴巴同時(shí)表示，未來?xiàng)l件允許，我們將積極參與回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，與國(guó)內(nèi)投資者共同分享公司的成長(zhǎng)。感謝香港各界人士對(duì)阿里巴巴的關(guān)心和支持。我們尊重香港現(xiàn)時(shí)的相關(guān)政策和出發(fā)點(diǎn)，并將會(huì)一如既往地關(guān)注和支持香港的創(chuàng)新與發(fā)展。

懸而未決，這似乎給資本市場(chǎng)暗示，阿里巴巴未來也有可能回到A股市場(chǎng)，或者香港市場(chǎng)。因?yàn)榘⒗锇桶偷闹饕獦I(yè)務(wù)都集中在國(guó)內(nèi)，實(shí)際上選擇國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，未嘗不是一個(gè)好的選擇。無論如何，阿里上市刺激了久違的資本市場(chǎng)，這場(chǎng)盛宴帶來的狂歡很長(zhǎng)時(shí)間不會(huì)再有。

展開全球投資

上市無非主要三種考量，上市融資、品牌影響力、穩(wěn)定的籌資通道。對(duì)于阿里來說，品牌溢價(jià)并不是最重要的。十多年來，阿里巴巴已經(jīng)在全球奠定了影響力，業(yè)務(wù)也擴(kuò)張到了海外，品牌價(jià)值不必多說。那么，對(duì)于阿里，顯然融資和籌資通道是為其未來做戰(zhàn)略動(dòng)作最大的考量。

今年以來，阿里巴巴為了圍繞“云端”布局，在資本市場(chǎng)的動(dòng)作不斷，1.7億美元投資中信21世紀(jì)，11億美元并購高德，62億港元入股文化中國(guó)，數(shù)千萬美元投資佰程旅行網(wǎng)，繼續(xù)增持新浪微博……可以說，阿里巴巴通過投資并購的手段不斷衍伸自己的產(chǎn)業(yè)鏈，不斷完善自己的布局。

因此，可以肯定的是，阿里巴巴上市后勢(shì)必進(jìn)行一系列的資本投資。特別是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，跑馬圈地是BAT的共識(shí)，而資本驅(qū)動(dòng)是其擴(kuò)張的利器。投行人士認(rèn)為，阿里不缺現(xiàn)金，融資上市后，大筆的現(xiàn)金最先可能是在全球范圍內(nèi)尋求合適的標(biāo)的投資。根據(jù)雅虎季報(bào)，在截至9月的2013財(cái)年內(nèi)，歸屬于阿里巴巴普通股股東的凈利潤(rùn)為28億美元，營(yíng)收為67億美元。

騰訊京東承壓

提交IPO申請(qǐng)不久后的京東，因?yàn)槌袖N商路演情況并不理想，上市一度受阻。劉強(qiáng)東為了做大估值，加速上市，不惜引入昔日的對(duì)手騰訊。

不久前，騰訊宣布戰(zhàn)略投資京東，用2.14億美元+QQ網(wǎng)購+拍拍網(wǎng)+物流人員+易迅少數(shù)股權(quán)（以及未來優(yōu)先認(rèn)購的權(quán)利）+微信和移動(dòng)QQ的一級(jí)入口，換得京東15%的股份，以及未來繼續(xù)增持的機(jī)會(huì)。對(duì)于騰訊來說，選擇京東也就意味著放棄自己多年苦心經(jīng)營(yíng)的電商。對(duì)于京東來說，選擇騰訊可以繼續(xù)炒大估值加速上市。兩者結(jié)盟順便可以揶揄下阿里巴巴，讓不明真相的群眾圍觀得高潮迭起。

阿里巴巴宣布赴美上市后，京東估值或?qū)⒋蟠蛘劭邸Ｗ鳛閲?guó)內(nèi)B2C、C2C等領(lǐng)域具有壓倒性優(yōu)勢(shì)的阿里電商帝國(guó)，一旦啟動(dòng)上市程序，美資本市場(chǎng)的吸納能力被迅速抽空，所有投資者的眼球也被這一IPO盛宴吸引，屆時(shí)騰訊京東的算盤將要落空。

這頗似當(dāng)年優(yōu)酷土豆搶先上市的場(chǎng)景，由于優(yōu)酷搶先一步上市，吸干所有投資人對(duì)中國(guó)視頻行業(yè)的認(rèn)知和想象，致使土豆推遲半年上市后損失了10億美金的估值。京東上市遭遇的情況只會(huì)更慘，因?yàn)榫〇|的業(yè)務(wù)規(guī)模還不到阿里巴巴旗下的B2C天貓，市場(chǎng)份額也只有天貓的1/3多一點(diǎn)。因此，最壞的情況是，阿里巴巴啟動(dòng)上市后，京東的上市將會(huì)受到前所未有的阻力，而已經(jīng)同坐一條船的騰訊將受到牽連。

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