利率密集下調，江西銀行步入業績迷局
4月還未過半，全國范圍內多家銀行，紛紛宣布了下調定期存款利率的決定。
盡管從去年開始，部分國有銀行和股份制銀行，已經連續經歷了三輪定期存款利率的下調，定下利率調整的大基調。但這一輪密集的降利率公告，還是讓人有些猝不及防。
金融行業的變革浪潮中，留給中小銀行的“喘息”空間，為何會這么短？
一、利率下調吸儲壓力飆升，江西銀行將“渡劫”？
為了國民經濟復蘇進程的提速，銀行降利率早已是必行之事。
在“調節經濟”的基本職能要求下，銀行肩負著通過信用中介活動調劑社會各部門的資金短缺的職責。同時在經濟結構、消費比例、投資、產業結構等方面的調整中，也扮演著重要角色。
面對疫情因素對經濟環境造成的破壞，在復蘇階段，宏觀層面需要銀行履行調節經濟的職能，將更多存款轉變為消費，刺激市場活力的同時，讓財富流通恢復到“活水”的狀態。
尤其是經過2023年一整年的經濟復蘇，各行各業都得到了極大程度的恢復，政策上的經濟扶持和宏觀調整，已經取得了顯著成效。接下來的經濟發展，已經可以交給市場自行調整。
直白點說，市場恢復得很好，金融調控方面用不著那么多錢了。是時候降低利率，讓存款回歸消費，順便也讓銀行想一些新的“賺錢門路”。
與此同時，在自律機制的影響下，順應市場變化調節利率，也成了銀行躲不開的考試。
早在2015年，中國人民銀行就推出了市場利率定價自律機制，放開對存款利率的行政性管制。到了2023年，還專門發布了《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》，對銀行進行評分考核。
無論是自愿也好，被推著走也罷，銀行降低定期存款利率，對國民經濟的復蘇都是極大的好事。但在銀箭財經團隊看來，也為銀行經營帶來了更高的挑戰。
其中最直觀的感受，莫過于存款吸收難度的直線上升。
吸儲難的問題，早已是銀行業的集體共識。尤其是各個中小銀行，面對存款利率下調、客戶儲蓄意愿低迷的現狀，為了完成財務指標，要么調高銀行員工的存款業績考核指標，要么通過手工補息的方式高息攬儲。
此前曾有傳聞稱，部分銀行給員工定下的存款指標，甚至高達每天50萬元至1000萬元。以近乎不可能完成的目標，逼迫員工為了逃避罰款，只能自己花錢去“買存款”，緩解銀行的吸儲壓力。
盡管經過專項整頓后，這些現象有所收斂，但存款指標壓力下，銀行向員工轉嫁壓力的情況仍時有發生。
而且在今年4月中，有消息稱，市場利率定價自律機制發布倡議文件，對高息攬儲的種種手段進行了明令禁止。只能說，隨著存款利率的持續下調，銀行吸儲壓力只會越來越大。
盡管如今大部分銀行的核心營收都在非息收入這一塊，但存款的減少，無疑會對銀行的盈利能力，造成更加不利的影響。
特別是業績表現不佳的銀行，更可謂是雪上加霜。
就像前不久公布2023年財報的江西銀行。
財報顯示，江西銀行去年實現總營收112.97億元，同比下降11.15%；實現凈利潤10.36億元，同比下降33.13%。在港股上市的15家城商行中，江西銀行這兩項數據都位于倒數第二。
這也是江西銀行自2018年上市以來，首次凈利潤下降超過30%，同時營收下降幅度，也是多年來第二高。幾乎可以說，江西銀行交出了上市以來，最糟糕的一份答卷。
仔細探究財報內容，我們發現，過去一年里，江西銀行雖然吸收存款總額人民幣3812.12億元，較上年末增長8.08%，但利息收入卻同比下降了5.26%。
與此同時，江西銀行2023年的非息收入出現了較大幅度的下降。主要業務中，金融投資所得收益凈額15.17億元，同比下降28.77%；手續費及傭金凈收入5.22億元，同比下降18.76%；交易凈收益1.03億元，同比下降15.25%。
非息收入陷入低迷，存款利率下調的當下，江西銀行該如何保障盈利能力的穩定？
像江西銀行所說的那樣，繼續推行降本增效？
財報顯示，江西銀行2023年的營收支出為36.31億元，同比下降0.36%。而作為成本大頭的員工成本，總額約為21.06億元，同比增長只有0.01%。
老實說，相比效果不明顯的“節流”，銀箭財經覺得江西銀行更應該認真考慮如何“開源”。
二、腐敗遺留問題持續發酵，江西銀行“仙股”帽子何時摘？
想要“開源”，盡快扭轉業績頹勢，江西銀行首先需要解決的，是兩個層面的阻力。
一方面，是貪腐問題的長周期影響，導致的內控管理缺失。
綜合江西銀行上市以來的財報信息，2018年至2023年的凈利潤增幅，分別為-4.6%、-24.98%、-9.33%、11.36%、-25.15%、-33.13%。明顯能看到，除了2021年外，凈利潤下滑才是江西銀行的主基調。
但是同時期中，江西銀行營收增長幅度分別為20.08%、14.12%、-20.59%、8.35%、14.08%、-11.15%。盈利能力最低迷的2022年和2023年，其實江西銀行的業務能力并不算差。
這足以說明，江西銀行業績不理想的背后，更多是業務之外的因素干擾。也是江西銀行長期以來飽受詬病的內控管理問題，以及高層腐敗造成的長期影響。
從2023年下半年至今，江西銀行及各個分行在一年不到的時間里，已經累計收到了約10張行政處罰罰單，總金額約1180萬元。
僅是2024年開年兩個月，江西銀行就連收3張罰單，累計處罰了110萬元。
而綜合一系列的處罰緣由，“發放虛假商業用房按揭貸款”“員工個人消費類貸款資金違規流入股市”“貸款資金被挪作他用”等等，大都與內控管理脫不開干系。
內部管理的失控，與2022年江西銀行的貪腐案也有著直接或間接的關聯。
彼時，江西銀行原董事長，也是創立后第一位董事長陳曉明，在2022年3月被因涉嫌嚴重違紀違法被查。其后，隨著犯罪事實的不斷確認，與2022年底被雙開。
與此同時，在陳曉明被查的2022年間，還牽連出江西銀行副行長徐繼紅、萍鄉分行原行長馮亮、副行長黃文杰三位高管。甚至直到2023年，腐敗案的后續調查，還導致江西銀行被查出19項違規，被處以810萬元的巨額罰款。
新任董事長曾暉，以及新任行長駱小林組建的新一屆領導班子，在這個“爛攤子”面前似乎也無能為力，只能在上任后第一個完整財年，交出如此糟糕的答卷。
攘外必先安內，江西銀行還是盡快梳理好管理組織架構，早日剔除腐敗案的歷史遺留問題吧。
至于影響江西銀行業績增長的另一個關鍵，則是已經戴了快兩年的“仙股”帽子。
自2022年5月30日跌至0.83港元/股，繼中原銀行、哈爾濱銀行之后加入“仙股”陣營后，江西銀行至今仍沒有走出仙股困境。
從天眼查可以看到，截至4月12日，江西銀行股價收盤于0.77港元/股。昔日的“江西第一大上市城商行股票”，至今總市值只有46.39億港元，折合人民幣約42.84億元，換手率更是長期徘徊于0.01%-0.05%之間。
當然，這也算是港股上市銀行的常態。
在港股，由于散戶較少，交易過程中以大型機構和專業投資者為主導，基本面不行的上市企業很容易遭到邊緣化，進而導致大量仙股出現。
而且港股沒有針對仙股的退市機制，仙股自身也可以很從容地躺平擺爛，在行業集中度較高的港股里安心摸魚。
只是常態如此，并不代表就理當如此。很多儲戶和金融消費者，在選擇銀行的時候，股價的走勢也會被納入參考標準之中。
如今正值江西銀行增強盈利穩定性、提高客戶信心的關鍵時期，如果能夠摘掉“仙股”帽子，哪怕只是維持“準仙股”的定位，也足以為江西銀行帶來更多的業務量提升。
以江西銀行目前的股價表現，或許一個利好消息，就夠了？
寫在最后：
無論如何，我們對這位曾經輝煌過的城商行，依舊報以充足的信心。希望江西銀行能夠洗掉腐敗的黑點，早日回歸正軌吧。
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